Os mercados de ações globais despencaram no início do pregão desta semana (7 de abril) após a decisão dos EUA de impor altas tarifas e as fortes reações da China. O mercado vietnamita também sofreu uma queda acentuada no final da semana passada, mas especialistas acreditam que o principal motivo foi o sentimento do mercado.
Muitos mercados "desligaram".
Segundo a CNBC, os principais índices registraram quedas, incluindo o Nikkei 225 do Japão, o Kospi da Coreia do Sul, o S&P/ASX 200 da Austrália e o Nifty 50 da Índia. A Ásia é particularmente dependente das exportações, grande parte das quais destinada aos Estados Unidos. Alguns mercados, como o do Japão, da China e de Taiwan, chegaram a suspender as negociações devido à excessiva pressão de venda a descoberto por parte dos investidores.
Os mercados de ações europeus também despencaram, com o índice alemão DAX, o francês CAC 40 e o britânico FTSE 100 em queda. Os contratos futuros do S&P 500, Dow Jones e Nasdaq dos EUA também recuaram.
Segundo a Associated Press, o presidente Donald Trump declarou em 6 de abril que não queria que os mercados globais caíssem, mas também não estava preocupado com uma venda maciça de ações, já que essas medidas eram como um "remédio". A forte queda ocorreu depois que a China retaliou contra o aumento das tarifas anunciado pelo presidente Donald Trump na semana anterior, uma medida que alimentou os temores de que a guerra comercial pudesse desencadear uma recessão prejudicial a todos os envolvidos.
Os investidores nacionais continuam preocupados com a pressão vendedora no mercado em meio à onda contínua de tarifas, que não dá sinais de arrefecimento. Foto: QUYNH TRAM
Johanna Kyrklund, Diretora de Investimentos do Schroders Group (Reino Unido), e George Brown, economista sênior da Schroders, acreditam que os mercados asiáticos serão os mais afetados. Eles estimam que a China e o Vietnã sofrerão perdas de mais de 0,5% do PIB, enquanto a União Europeia (UE) e o Japão enfrentarão quedas em torno de 0,3% a 0,4% do PIB.
No entanto, as principais autoridades econômicas do governo Donald Trump descartaram as preocupações com a inflação e a recessão, afirmando que as tarifas permaneceriam em vigor independentemente das condições de mercado. Observadores do mercado preveem que os investidores enfrentarão ainda maior volatilidade nos próximos dias e semanas, já que uma solução de curto prazo para a guerra comercial parece improvável.
Nathan Thooft, Diretor de Investimentos e Gestor Sênior de Portfólio da Manulife Investment Management (Canadá), acredita que a imposição de tarifas pelos EUA sobre produtos de diversos países pode levar a tarifas retaliatórias por parte dos países afetados. Com um grande número de países envolvidos, o processo de negociação será complexo e prolongado. Portanto, ele prevê que a instabilidade e a volatilidade nos mercados financeiros podem persistir por um período considerável.
Entretanto, Stuart Kaiser, chefe de estratégia de ações americanas do Citi Financial Group, argumenta que as previsões atuais de lucros e avaliação de ações ainda não refletem totalmente o impacto potencial da guerra comercial. Ele acredita que o mercado ainda pode cair mais, apesar da forte queda.
Vendas em pânico devido a fatores psicológicos.
No Vietnã, o mercado também caiu acentuadamente nas duas últimas sessões de negociação da semana, após a notícia de que os EUA planejam impor uma tarifa retaliatória de 46% sobre produtos vietnamitas. Em apenas duas sessões de negociação, nos dias 3 e 4 de abril, o VN-Index perdeu um total de mais de 107 pontos, caindo para perto de 1.210 pontos e, em determinado momento, chegando a cair para 1.160 pontos durante a sessão. O volume de negociação nas três bolsas de valores disparou para 84 trilhões de VND, o maior em muitos anos.
O Dr. Nguyen Anh Vu, chefe do Departamento de Finanças e Bancos da Universidade de Bancos da Cidade de Ho Chi Minh, acredita que os investidores têm motivos para se preocupar, já que a notícia da imposição de tarifas de até 46% pelos EUA é chocante e pode impactar a situação macroeconômica. No entanto, a reação do mercado é claramente exagerada e fortemente influenciada por fatores psicológicos. Nem todos os setores são severamente afetados pelas tarifas; em vez disso, o efeito cascata levou a uma onda de vendas e quedas acentuadas na maioria dos preços das ações.
Segundo o Dr. Nguyen Anh Vu, os setores com maior probabilidade de serem diretamente impactados são os de processamento e importação/exportação – incluindo frutos do mar, têxteis e imóveis industriais. Enquanto isso, setores como finanças, mercado de capitais, bancos e investimento público serão afetados apenas indiretamente. "Além disso, é necessário analisar cuidadosamente o tipo de empresa – investimento estrangeiro direto (IED) ou nacional, se é de capital aberto ou não... O importante é que o Vietnã ainda pode contar com as negociações do governo ", disse o Dr. Vu.
O diretor de investimentos de uma corretora também afirmou que o principal motivo para a venda massiva de ações nos dias 3 e 4 de abril foi a reação exagerada dos investidores individuais domésticos, especialmente sob o impacto das chamadas de margem.
Em apenas duas sessões de negociação, as ações na bolsa de Ho Chi Minh caíram quase 14%, enquanto algumas ações na bolsa de Hanói despencaram até 18%. Contas com altas margens de lucro certamente foram forçadas a vender. Os dados mostram que investidores individuais, tanto nacionais quanto estrangeiros, foram os principais vendedores líquidos, enquanto investidores institucionais, especialmente as mesas de operações de corretoras, aproveitaram a situação para comprar. Especificamente, as mesas de operações compraram um valor líquido de aproximadamente 2,1 trilhões de VND, enquanto investidores individuais estrangeiros venderam cerca de 6,5 trilhões de VND.
A perspectiva a longo prazo continua positiva.
Na conferência de imprensa regular do governo, realizada no fim de semana de 6 de abril, o vice-ministro das Finanças, Do Thanh Trung, afirmou que a nova política tarifária dos EUA não se aplica apenas ao Vietnã, mas também afeta muitos outros países. Isso certamente impactará o ambiente global de investimentos e negócios. No entanto, imediatamente após o anúncio dos EUA sobre a tarifa de 46% sobre as exportações vietnamitas, o governo interveio prontamente para implementar contramedidas. Mesmo assim, segundo Trung, a reação dos investidores foi "exagerada", especialmente no mercado de ações nos últimos dias. Em apenas dois dias, o índice HoSE perdeu mais de 100 pontos. O vice-ministro afirmou que, com os esforços de negociação do governo, a confiança dos investidores e das empresas certamente será restaurada.
O Sr. Nguyen Duy Hung, Presidente do Conselho de Administração da SSI Securities Corporation, também compartilha dessa visão. Ele acredita que, desde o início de 2025 até o presente momento, apesar das vendas líquidas contínuas por investidores estrangeiros, o VN-Index ainda ultrapassou a marca de 1.300 pontos graças ao forte poder de compra dos investidores domésticos. Após a notícia das altas tarifas americanas, o VN-Index sofreu uma forte correção para baixo, chegando à marca de 1.200 pontos, mas a liquidez aumentou significativamente – o que demonstra que a confiança no potencial intrínseco permanece muito alta.
Segundo o Sr. Nguyen Duy Hung, o Vietnã possui um amplo mercado consumidor, capital interno abundante e uma mentalidade de investimento cada vez mais profissional. Este é o momento oportuno para as empresas nacionais reposicionarem suas estratégias de produção e competirem em seu próprio mercado interno – um motor de crescimento sustentável para a economia.
Segundo Huynh Anh Tuan, Diretor Geral da Dong A Bank Securities Company (DAS), a nova política tributária dos EUA pode desencadear uma guerra comercial global sem um fim claro à vista. Com a implementação das tarifas, as coisas podem mudar negativamente: os preços das commodities aumentam, o comércio estagna, a demanda diminui, impactando o crescimento global. Portanto, uma queda acentuada no mercado de ações é compreensível. Em particular, o pessimismo e o pânico surgiram, já que muitos investidores reduziram simultaneamente suas participações em ações e cortaram suas margens. As chamadas de margem simultâneas por parte das corretoras levaram à liquidação cruzada.
O fluxo de caixa interno deve ser suficientemente robusto.
Segundo o Sr. Huynh Anh Tuan, a atividade de venda por parte de investidores estrangeiros indica uma mudança em seus fluxos de capital. Isso exige um fluxo forte e sustentado de capital de investidores domésticos para dar suporte ao mercado. Ele aconselha os investidores a monitorarem fatores-chave no próximo período, incluindo: tendências do mercado de ações global, o ritmo das negociações políticas, ações de investidores estrangeiros, o risco de chamadas de margem cruzada e flutuações cambiais. Esses fatores determinarão se o VN-Index atingiu seu ponto mais baixo, e os investidores precisam gerenciar suas contas com flexibilidade para controlar os riscos.
Os fatores macroeconômicos ainda sustentam o crescimento.
Segundo a DSC Securities Company, o índice VN-Index deverá continuar a apresentar fortes oscilações esta semana, podendo atingir o fundo do mercado na faixa de 1.160 a 1.180 pontos. Nesse contexto, investidores de longo prazo devem aproveitar correções acentuadas ou compras por pânico para liquidar seus recursos gradualmente, priorizando ações de empresas líderes nos setores bancário e de valores mobiliários.
Em relação às tarifas retaliatórias dos EUA, os especialistas da DSC avaliam isso como um choque de curto prazo para as exportações do Vietnã, mas que não altera a perspectiva positiva para a economia. Os fatores macroeconômicos atuais ainda sustentam o crescimento. Mesmo no pior cenário, o PIB do Vietnã deverá permanecer elevado em comparação com as médias regionais e globais.
Fonte: https://nld.com.vn/trien-vong-chung-khoan-van-tich-cuc-196250407210414488.htm
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