O mercado de metais preciosos testemunhou correções acentuadas nos preços do ouro, causando considerável ansiedade entre os investidores individuais.
Em meio à busca por ativos seguros no cenário financeiro global, a comunidade financeira internacional revisitou inesperadamente um clássico do histórico de investimentos do "Oráculo de Omaha", Warren Buffett. Um fato interessante que poucos percebem: apesar de sua reputação de não gostar de ouro, Buffett já foi um sério investidor em prata.
Essa história não é apenas uma anedota do passado, mas está se tornando um "guia" valioso para o cenário financeiro de 2026, quando a tecnologia e a energia limpa reinarão supremas.
Warren Buffett surpreende ao preferir investir em prata em vez de ouro (Ilustração: IA/Metals Edge).
A filosofia contrária à tendência da lenda dos investimentos.
Warren Buffett nunca escondeu sua apatia em relação ao ouro. No programa Squawk Box da CNBC, em 2011, ele afirmou categoricamente que o ouro é "uma aposta de longo prazo no medo".
O argumento de Buffett é incrivelmente preciso e altamente pragmático: você ganha dinheiro com ouro quando as pessoas estão com medo, mas quando o medo passa, você perde dinheiro. O ouro em si, segundo ele, tem duas fraquezas fatais: não possui praticamente nenhuma utilidade essencial e não tem absolutamente nenhuma capacidade de crescer ou se multiplicar. Uma barra de ouro comprada hoje continuará sendo apenas uma barra de ouro daqui a dez anos, parada e "olhando para você" sem gerar qualquer valor adicional.
No entanto, com a prata, a história é completamente diferente. De acordo com a Investopedia e arquivos da Berkshire Hathaway, Buffett vê a prata sob a ótica de um verdadeiro investidor de valor. Se o ouro é um ativo psicológico, a prata é um ativo funcional.
Na visão de Buffett, um investimento que vale a pena deve atender a uma necessidade real da vida ou da produção. A prata satisfaz perfeitamente esse critério.
Não é apenas um metal precioso para armazenamento; é a "espinha dorsal" da área da saúde (antibacteriano, purificação de água) e o melhor condutor elétrico no mundo da eletrônica. De dispositivos médicos que salvam vidas a microchips em iPhones, computadores e painéis solares, a prata desempenha um papel insubstituível. Essa mesma utilidade convenceu Buffett a investir nela, algo que o ouro jamais conseguiria.
Quando o "profeta" acumulou um quarto da produção mundial de prata.
A história das finanças globais foi abalada em 1998, quando a Berkshire Hathaway revelou, em um comunicado à imprensa, que possuía 129,71 milhões de onças de prata. Esse investimento havia sido acumulado discretamente entre julho de 1997 e o início de 1998.
Para que os leitores compreendam melhor a enorme dimensão deste negócio: a quantidade de prata que Buffett detinha na época equivalia a cerca de 25% da produção global total de mineração de prata a cada ano. O Wall Street Journal, na época, avaliou esse "tesouro" em quase US$ 1 bilhão. Embora esse valor representasse menos de 2% do portfólio de investimentos da Berkshire, foi suficiente para abalar o mercado Comex e fazer com que os gestores se preocupassem com um cenário de manipulação de preços semelhante ao dos irmãos Hunt na década de 1970.
Mas Buffett não está especulando. Ele vê um desequilíbrio entre oferta e demanda. Na década de 1990, ele percebeu que os estoques de prata estavam despencando, enquanto a demanda industrial permanecia alta. Ele e seu braço direito, Charlie Munger, concluíram que o equilíbrio só poderia ser restabelecido a um preço mais alto. E eles estavam certos.
Embora Buffett tenha admitido posteriormente ter "vendido cedo demais" há menos de uma década, se calculado com base nos preços de mercado de 31 de janeiro de 2026, quando a prata era negociada em torno de US$ 100 por onça (de acordo com dados da Barron's), esse investimento valeria aproximadamente US$ 13 bilhões hoje. Uma cifra colossal que demonstra sua visão de futuro.
O presidente da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, foi um dos primeiros a pesquisar o mercado de prata. O conglomerado fez um investimento significativo em prata durante 1997-1998, quando o metal estava cotado a apenas cerca de US$ 5 por onça (Foto: The Motley Fool).
O futuro dos preços da prata
Por que a história de 30 anos atrás é tão relevante em 2026? Porque a história está se repetindo, mas em uma escala muito maior e com muito mais urgência.
De acordo com o World Silver Survey e dados do Equiti Group, o mercado de prata atual está operando exatamente como Buffett certa vez previu: uma escassez estrutural de oferta. Estamos entrando no quinto ano consecutivo em que o mundo consome mais prata do que extrai.
Embora a prata tenha sido usada principalmente em filmes e utensílios domésticos, em 2026 ela será o "coração" de três grandes revoluções: energia solar, veículos elétricos (VEs) e inteligência artificial (IA).
Energia solar: Consumo previsto de 120 a 125 milhões de onças este ano.
Veículos elétricos: Aproximadamente 70 a 75 milhões de onças são necessárias para sistemas de circuitos elétricos complexos.
Data centers de IA: são necessárias de 15 a 20 milhões de onças para alimentar sistemas de rede e servidores de alto desempenho.
Tanto a corretora Peel Hunt quanto a GoldBroker concordam que a prata deixou de ser vista como "o ouro dos pobres" para se tornar um "metal estratégico". Observando o déficit de oferta projetado (quase 100 milhões de onças até 2025), fica claro que a prata possui "valor de uso real", algo que Buffett sempre buscou, enquanto o ouro permanece apenas um porto seguro para investidores receosos.
Lição para investidores individuais: Não copie, pense por si mesmo.
Do ponto de vista de um jornalista do mercado financeiro, a preferência de Buffett pela prata em relação ao ouro não significa que os investidores individuais devam vender todo o seu ouro e investir tudo em prata amanhã. A lição aqui reside no pensamento sobre alocação de ativos.
Segundo analistas, no contexto de 2026, os investidores devem reavaliar seus portfólios utilizando o "filtro Buffett".
Primeiramente, considere o ouro pelo que ele realmente é: uma forma de seguro. Manter uma pequena quantidade de ouro para se proteger contra a volatilidade é razoável, mas não espere que ele seja uma "máquina de aposentadoria" que gere um crescimento fenomenal.
Em segundo lugar, considere a prata como um investimento complementar de crescimento. A prata atualmente possui as propriedades de proteção contra a inflação de um metal precioso e se beneficia diretamente da economia verde em expansão e da alta tecnologia. No entanto, é importante lembrar que a prata é altamente alavancada e sujeita a volatilidade significativa. Mesmo Buffett aloca menos de 2% de seus ativos em prata.
Não é preciso seguir o exemplo de Buffett, basta adotar seu raciocínio: em 2026, a prata estará atrelada ao seu valor de uso real, enquanto o ouro refletirá principalmente o medo (Imagem: IG).
Em última análise, a essência do investimento continua sendo o valor intrínseco. O imenso sucesso de Buffett não se deve à negociação de metais preciosos, mas sim ao investimento em empresas que geram fluxo de caixa consistente. Afinal, prata ou ouro são apenas peças do quebra-cabeça da diversificação.
Charlie Munger certa vez admirou Buffett na Assembleia Anual de 1998: "Pense na disciplina necessária para seguir uma ideia por três ou quatro décadas, apenas para esperar o momento certo de usar 2% dos seus ativos." Essa é a mensagem mais valiosa: espere pacientemente pela oportunidade em que valor e preço se encontram, em vez de seguir a multidão em bolhas especulativas.
Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm
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