A VNDirect busca soluções para grandes problemas

Restaurando a participação de mercado e o problema da conectividade

A palavra "problema" foi mencionada nada menos que 20 vezes pelo líder mais alto da VNDirect Securities Corporation na recente assembleia geral anual de acionistas de 2025. Parte disso pode ser devido aos hábitos de expressão, mas é inegável que 2024 é um período em que esta empresa de valores mobiliários enfrenta muitos problemas desafiadores. Um desses problemas para o qual a VNDirect não encontrou solução é a questão da participação de mercado.

Apesar de deter ativos de mais de VND 50.000 bilhões e uma escala de capital de fretamento no grupo líder, a VNDirect está apenas em 6º lugar no ranking de participação de mercado de corretagem de ações e certificados de fundos na Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh, depois de muitos anos firmemente no Top 3. A participação de mercado de mais de 7% caiu para 5,87% em todo o ano de 2024.

No primeiro trimestre de 2025, a VNDirect subiu uma posição, mas continuou a perder participação de mercado para 5,26%. O valor das transações de ações para investidores no trimestre caiu quase 35%. A receita de corretagem no primeiro trimestre de 2025 caiu 41% em comparação com o mesmo período. Além disso, a taxa de contribuição na receita total deste segmento de negócios caiu de 16,5% para 10,7%.

Enfrentar um ataque hacker ao sistema tecnológico da empresa foi um dos maiores desafios que a VNDirect já enfrentou em seus 17 anos de desenvolvimento. De acordo com o Conselho de Administração da empresa, este incidente não só causou uma interrupção temporária nas operações, como também abalou a confiança de clientes e parceiros.

Ao analisar a trajetória da empresa, a Sra. Hoang Thuy Nga, ex-Chefe do Conselho de Supervisores, que está na VNDirect desde sua fundação (2007), afirmou que a empresa ascendeu ao topo graças às suas distintas vantagens tecnológicas, à frente do mercado. A VNDirect foi pioneira em produtos como a negociação online em 2009-2010, a plataforma de negociação eletrônica em 2013 e, posteriormente, na aplicação antecipada do eKYC para abertura de contas durante a pandemia de Covid-19. Portanto, segundo a Sra. Nga, a participação de mercado caiu drasticamente porque a VNDirect não lançou novos produtos no contexto da reestruturação de outras empresas de valores mobiliários e do lançamento de muitas campanhas competitivas...

No entanto, de acordo com o presidente do conselho de administração, Pham Minh Huong, a VNDirect está promovendo a aplicação de inteligência artificial (IA) para dar suporte ao trabalho, reduzir o tempo de treinamento da equipe e usar IA no posicionamento do comportamento do cliente, especialmente quando esses comportamentos mudam muito quando a IA nasce.

O Diretor Geral, Nguyen Vu Long, também afirmou que a empresa dedicará recursos para reinvestir em tecnologia, aplicar IA às plataformas e aumentar a velocidade de processamento na plataforma. A longo prazo, isso é necessário para clientes institucionais – um grupo de clientes que deverá participar mais, especialmente após a valorização do mercado de ações vietnamita, que receberá mais fluxos de capital de investidores institucionais estrangeiros.

Falando sobre a história da competição por participação de mercado, de acordo com a visão do Presidente do Conselho de Administração, Pham Minh Huong, a competição é uma parte inevitável dos negócios, especialmente no setor financeiro e de valores mobiliários. Segundo a Sra. Huong, desde que retornou à gestão, a participação de mercado não tem sido considerada a principal prioridade desta empresa de valores mobiliários.

Percebendo que as empresas de valores mobiliários no grande ecossistema bancário têm vantagens superiores em termos de capital, rede de clientes e capacidade de integrar produtos financeiros, a Sra. Huong também enfatizou que a independência é a principal vantagem competitiva.

O problema que a empresa está se concentrando em resolver é a conexão com o mercado, como a conexão com outros ecossistemas bancários ou com pequenos centros de consultoria... Investir em tecnologia e desenvolver produtos inovadores é o objetivo desta empresa. "Embora possa não estar no topo da fatia de mercado, a VNDirect permanecerá firme em todas as condições", disse a Sra. Huong.

Seja cauteloso ao desembolsar capital

Em 2024, a VNDirect dificilmente expandirá o tamanho dos empréstimos de margem. O Diretor Geral Nguyen Vu Long também afirmou que, após os incidentes, a empresa agora adota uma abordagem mais cautelosa, com a liquidez como prioridade número 1. Em particular, está se concentrando no crescimento das atividades de empréstimos de margem com clientes em massa, limitando os grandes clientes.

A cautela também é observada nas atividades de alocação de ativos. Segundo os líderes da empresa, além do problema de participação de mercado, outro desafio que continuará a surgir em 2025 é encontrar um local para desembolsar capital. A dificuldade em desembolsar capital é ainda maior do que a de mobilização de capital. Segundo os líderes da VNDirect, não apenas as corretoras de valores mobiliários, mas também o setor bancário, estão em busca de boas oportunidades de investimento. O mundo muda, as empresas precisam mudar.

Em relação à alocação de portfólio, com as taxas de juros dos depósitos atingindo níveis recordes no primeiro semestre de 2024, a VNDirect reduziu proativamente o tamanho dos contratos de depósito e certificados de depósito para migrar para o investimento em títulos, visando aumentar os lucros. No entanto, os títulos corporativos recém-investidos são, em sua maioria, títulos emitidos por bancos estatais, que são seguros e altamente líquidos, não aumentando o nível de risco da carteira geral de ativos financeiros. A receita líquida do mercado de capitais com ativos financeiros diminuiu 31,8% no mesmo período, mas, graças a uma queda mais acentuada nos custos financeiros das atividades do mercado de capitais (54,2%), o lucro desse segmento ainda cresceu bem.

O profundo envolvimento em emissões anteriores de títulos privados, como atividades de subscrição, afetou as operações comerciais em 2024. O aumento das despesas com provisão também é um dos motivos pelos quais a empresa não atingiu a meta de lucro anual, já que a VNDirect teve que registrar cerca de VND 200 bilhões em despesas com provisão em 2024. No entanto, esta também é uma lição que ajuda a empresa a não participar apenas de atividades de banco de investimento no topo.

Fonte: https://baodautu.vn/vndirect-tim-loi-giai-nhung-bai-toan-lon-d293503.html