„Pariul” IPO de un trilion de dolari al SpaceX

VTV.vn - IPO-ul SpaceX este așteptat să fie cel mai mare din istorie, dar a stârnit și multe controverse privind evaluarea și riscurile financiare.

SpaceX și IPO-ul său revoluționar au zguduit Wall Street-ul.

De-a lungul anilor, SpaceX a fost considerată în mod constant unul dintre cele mai importante simboluri ale tehnologiei americane - o companie care lansează rachete, dezvoltă o rețea globală de internet prin satelit și urmărește ambiția de a trimite oameni pe Marte. Acum, compania miliardarului Elon Musk se pregătește pentru cel mai mare test de până acum: piața bursieră.

Conform documentelor depuse recent la autoritățile de reglementare din SUA, SpaceX intenționează să lanseze oferta publică inițială (IPO) pe Nasdaq sub simbolul SPCX. Se așteaptă ca această IPO să implice o serie de instituții financiare majore, precum Goldman Sachs, Morgan Stanley și Bank of America, în calitate de subscriitori.

Deși dimensiunea exactă a ofertei nu a fost anunțată oficial, multe surse din sectorul bancar indică faptul că SpaceX își propune să strângă aproximativ 75 de miliarde de dolari. Dacă această cifră va fi atinsă, ar fi cea mai mare IPO din istoria pieței financiare globale, depășind cu mult IPO-urile anterioare de profil înalt, precum cele ale Saudi Aramco sau Alibaba.

Investitorii monitorizează îndeaproape calendarul ofertei, oferta publică inițială (IPO) fiind așteptată să înceapă la începutul lunii iunie, iar prima sesiune de tranzacționare ar putea avea loc chiar pe 12 iunie. Experții cred că, dacă va avea succes, aceasta nu ar fi doar o piatră de hotar majoră pentru industria spațială, ci ar putea deveni și un test crucial pentru fluxurile globale de capital tehnologic.

Compania lui Elon Musk se pregătește acum pentru cel mai mare test de până acum: piața bursieră. Foto: Getty

După ani de zile în care a strâns capital doar pe piața privată, SpaceX a depus în sfârșit oficial cererea de listare la bursă (IPO), deschizând calea pentru o ofertă publică inițială (IPO). Pentru Wall Street, aceasta este mai mult decât o simplă companie de lansare a rachetelor comerciale care se listează la bursă. Atractivitatea tranzacției constă în faptul că SpaceX construiește un model tehnologic complex, combinând infrastructura de internet prin satelit Starlink cu cursa globală a inteligenței artificiale.

Profesorul Shaun Davies, expert financiar la Universitatea din Colorado, Boulder, a declarat: „Când te gândești la ce reprezintă SpaceX, nu mai este vorba doar de transport spațial comercial. De asemenea, primești acces la cursa inteligenței artificiale, precum și la rețeaua Starlink, deja de mare succes. Deci este interesant, deoarece este aproape un pariu pe inteligența artificială, internetul și călătoriile spațiale comerciale, toate în același timp. Reacția pieței la acest lucru va fi foarte interesantă de urmărit.”

Cu o țintă de a strânge aproximativ 75 de miliarde de dolari și o evaluare estimată între 1,75 și peste 2 trilioane de dolari, SpaceX ar putea deveni instantaneu una dintre cele mai valoroase companii din lume . Această entuziasm vine într-un moment în care Wall Street duce lipsă de mega-tranzacții în IPO-uri tehnologice, după ani de activitate lentă pe piață.

Profesorul Shaun Davies, expert financiar la Universitatea din Colorado, Boulder, a comentat: „SpaceX va juca un rol în stabilirea temperaturii pentru IPO-urile ulterioare de pe piață. Dacă această tranzacție decurge fără probleme, ar putea deschide ușa pentru multe companii nelistate să înceapă să acceseze piața publică. Și aceasta ar fi o veste bună pentru investitorii care au investit deja în aceste afaceri, fonduri de capital privat și fonduri de capital de risc. Pentru că atunci vor avea mai mult capital pentru a reinvesti în ecosistemul Silicon Valley sau la nivel internațional. Vor exista mai mulți bani de investit în proiecte de risc dacă acest IPO are succes.”

Bancherii de investiții se așteaptă ca SpaceX să poată reactiva piața IPO-urilor tehnologice, deschizând calea pentru ca alte companii majore de inteligență artificială, precum OpenAI sau Anthropic, să devină publice în viitorul apropiat.

Investitorii individuali sunt prinși în nebunia SpaceX.

Excitarea din jurul IPO-ului SpaceX nu afectează doar marile instituții financiare, ci se extinde și la investitorii individuali. Cu toate acestea, experții emit rapid avertismente de precauție pentru investitorii mici.

Imediat după anunțul IPO-ului, fondurile de capital privat care dețin acțiuni SpaceX au înregistrat câștiguri semnificative în prima lor sesiune de tranzacționare; de ​​exemplu, fondul DXYZ a înregistrat un câștig de peste 13%.

Raportul precizează că investitorii individuali pot plasa ordine de cumpărare a acțiunilor SpaceX prin intermediul unor platforme de tranzacționare online populare, cum ar fi Robinhood sau E*Trade.

Cu toate acestea, mulți strategi de piață avertizează că o euforie excesivă din prima zi de tranzacționare ar putea împinge prețul acțiunilor către un interval de evaluare de 2,5 până la 3 trilioane de dolari – semnificativ mai mare decât se anticipase inițial.

Această diferență uriașă de preț poate determina mulți investitori individuali să cumpere la prețul maxim înainte ca acțiunea să se răcească din nou.

Riscurile din spatele visului de un trilion de dolari.

Analiștii sfătuiesc investitorii să-și păstreze calmul, deoarece dosarul IPO dezvăluie că SpaceX are o structură financiară destul de complexă, multe segmente de afaceri înregistrând încă pierderi semnificative.

În 2025, corporația a obținut venituri consolidate impresionante de 18,7 miliarde de dolari. Cu toate acestea, acestea au fost însoțite de o pierdere operațională de 2,6 miliarde de dolari, iar această tendință a continuat în primele luni ale acestui an.

Cel mai mare punct luminos și principala sursă de venit a companiei este rețeaua sa de internet prin satelit Starlink, care a generat un profit operațional de 4,4 miliarde de dolari anul trecut. Cu toate acestea, acest lucru nu este suficient pentru a compensa alte segmente de afaceri incredibil de costisitoare, în special divizia sa de tehnologie AI, care a pierdut 6,4 miliarde de dolari.

În plus, documentele IPO depuse arată, de asemenea, că Elon Musk va continua să mențină controlul aproape absolut asupra SpaceX după listarea la bursă, deținând aproximativ 85% din drepturile de vot ale companiei. Aceasta înseamnă că acționarii publici vor avea o capacitate foarte mică de a influența deciziile strategice ale SpaceX în viitor.

Toți acești factori îi fac pe mulți investitori să se simtă neliniștiți și să înceapă să se întrebe: ce este creșterea reală în spatele visului tehnologic de un trilion de dolari al miliardarului Elon Musk și ce așteptări sunt împinse prea departe?

Documentele SpaceX dezvăluie că firma nu mai este doar o afacere de lansare de rachete sau de internet prin satelit. În urma unei serii de extinderi recente, SpaceX se extinde treptat în domeniul inteligenței artificiale, al datelor și al infrastructurii de calcul la scară largă - domenii care necesită investiții masive și perioade de amortizare foarte lungi.

Totuși, această expansiune rapidă a stârnit și controverse privind eficiența financiară și gestionarea riscurilor. Se așteaptă ca presiunea financiară să crească și mai mult în urma fuziunii cu compania de tehnologie xAI a lui Elon Musk de la începutul acestui an.

SpaceX este văzută nu doar ca o companie spațială, ci ca un imperiu tehnologic care combină inteligența artificială, datele și internetul prin satelit. Foto: BI.

Dennis Dick, directorul de piețe de la AJ Bell Asset Management, a declarat: „O evaluare de 1,75 trilioane de dolari ar plasa SpaceX la aproximativ 67 de ori veniturile sale anuale, de multe ori mai mari decât cele ale Nvidia. Acest lucru indică faptul că evaluarea actuală a SpaceX este semnificativ umflată în comparație cu standardele pieței. Există încă relativ puține informații disponibile despre situația financiară a SpaceX din cauza structurii anterioare de proprietate privată a companiei, miliardarul Elon Musk deținând controlul absolut.”

Potrivit multor analiști, acesta este și momentul în care piața începe să facă paralele între atmosfera actuală și bula dot-com de la sfârșitul anilor 1990 – când așteptările pentru viitor au impulsionat creșterea prea rapidă a evaluărilor tehnologiei.

Pentru a reduce presiunea asupra costurilor asupra infrastructurii de inteligență artificială, Elon Musk a extins recent acordurile comerciale privind puterea de calcul cu mulți parteneri tehnologici majori. Cu toate acestea, experții consideră în continuare că riscul unei volatilități semnificative după o IPO este inevitabil.

Dennis Dick, strateg șef de piață la Stock Trader Network, a comentat: „În opinia mea, investitorii ar trebui să aștepte cu răbdare ca piața să se răcească. O greșeală frecventă în rândul investitorilor individuali este grăbirea tranzacțiilor în prima zi din cauza entuziasmului excesiv generat de hype-ul media, ceea ce duce la riscul de a cumpăra în momentul de vârf. Cheia este să acordați acțiunii timp pentru a se corecta către un interval de preț mai rezonabil. Prin urmare, recomandarea mea este să nu cumpărați în timpul primei sesiuni de tranzacționare.”

Analiștii cred că succesul sau eșecul acestei tranzacții va deveni probabil cel mai mare test pentru piața tehnologică din SUA în acest an. În spatele acțiunilor SpaceX nu se află doar povestea rachetelor sau a ambițiilor legate de Marte, ci și întrebarea: Cât este încă dispusă piața să plătească pentru așteptările tehnologice viitoare?

Sursă: https://vtv.vn/canh-bac-nghin-ty-usd-ipo-spacex-100260525101455765.htm