Povestea acțiunilor „silențioase”.

Fără practic nicio lichiditate, prețurile acțiunilor rămânând aproape neschimbate și „ajustându-se” doar la termenele limită de plată a dividendelor, multe companii cu situații financiare solide se „ascund” în spatele acțiunilor mici (penny).

Găina care depune ouă de aur duce lipsă de lichiditate.

La mijlocul lunii iunie 2024, Phan Thiet Garment Export Joint Stock Company (PTG) a finalizat plata dividendelor către acționarii săi. Pentru fiecare acțiune deținută, acționarii au primit dividende în valoare de 5.000 VND, echivalentul unui raport de plată a dividendelor de 50% - o rată a dividendelor foarte dorită, care depășește cu mult rata majorității companiilor listate la bursă.

Mai important, prețul actual al acțiunilor PTG este de doar 500 VND/acțiune. Randamentul dividendelor (D/P), calculat ca valoare a dividendelor în raport cu prețul acțiunii, reflectă rentabilitatea potențială a dividendelor dacă acțiunile ar fi achiziționate la prețul actual, care ar putea ajunge la 1.000%. Conform reglementărilor, prețul acțiunilor după data ex-dividend va fi ajustat în jos cu raportul corespunzător de plată a dividendelor. Cu toate acestea, prețul actual al acțiunilor PTG... nu poate fi ajustat în continuare.

Datorită plăților regulate de dividende și a unui raport de plată ridicat, primii acționari ai acțiunilor PTG și-au recuperat rapid investiția exclusiv din veniturile din dividende. Între timp, din cauza lipsei de lichiditate, deoarece nu existau investitori care să cumpere sau să vândă, prețul acțiunilor a scăzut treptat ca urmare a ajustărilor din zilele de tranzacționare ex-dividend.

Operațiunile comerciale eficiente, combinate cu un capital social înregistrat mic și neschimbat, au contribuit la creșterea capitalului propriu al acestei companii de confecții la depășirea de 3,5 ori a capitalului social înregistrat până la 31 decembrie 2023. Totuși, acesta nu este singurul caz cu acest paradox.

Acțiunile MEF ale companiei pe acțiuni Menifa sunt în mare parte ilichide, deoarece acționarii se agață de „găina lor de aur”. Compania de inginerie mecanică, cu sediul în Thai Nguyen, a finalizat distribuirea dividendelor pe 6 mai și a plătit prompt dividendele pe 15 mai. La acea vreme, prețul acțiunilor MEF era de 3.000 VND/acțiune și nu a putut fi ajustat din cauza plății dividendelor de 45% (rezultând o reducere de 4.500 VND/acțiune). În ultimul deceniu, rata de distribuire a dividendelor Menifa a fluctuat constant între 30-40%.

Acțiunile BCB ale companiei 397 Joint Stock Company, listată la bursa UPCoM, se află într-o situație similară, rămânând fixate la 700 VND per acțiune. Pe baza prețului acțiunii, investitorii ar putea confunda cu ușurință BCB cu o acțiune ieftină, din cauza capitalizării sale de piață mici. Cu toate acestea, toate acestea sunt comori ascunse, cu situații financiare solide.

Anual, această companie plătește constant dividende în intervalul 20-40%, cu un ROE extrem de ridicat (aproximativ 30%). Capitalul social înregistrat al Societății pe Acțiuni 397 este de doar aproximativ 57 de miliarde VND, dar în unii ani profiturile sale au ajuns la 34 de miliarde VND.

Transparență care decurge din nevoi intrinseci.

Aceste acțiuni au multe asemănări. Pe lângă capitalul social înregistrat modest, structura concentrată a acționariatului și performanța financiară și rezultatele comerciale excepțional de puternice, toate cele trei companii publică informații minime. Phan Thiet Garment Export Joint Stock Company, 397 Joint Stock Company și Menifa publică doar rapoarte financiare anuale.

Desigur, conform reglementărilor, doar companiile listate la bursă și companiile publice de mari dimensiuni sunt obligate să publice rapoarte financiare trimestriale sau rapoarte financiare trimestriale auditate (dacă sunt disponibile). Toate cele trei companii menționate mai sus tranzacționează acțiuni la bursa UPCoM și au un capital social social modest. Prin urmare, publicarea doar a rapoartelor financiare anuale respectă reglementările. Cu toate acestea, pentru investitori, bariera în calea accesului la informații va afecta într-o oarecare măsură deciziile de investiții.

Împărtășind perspectiva sa de investiții din perspectiva unei companii de administrare a fondurilor, un expert a subliniat, de asemenea, că fondurile nu resping toate acțiunile tranzacționate pe UPCoM. Pentru companiile cu acces deplin la informații, precum și informații suplimentare obținute din vizite la fața locului și întâlniri directe cu liderii companiei, acțiunea ar putea fi, de asemenea, pe radarul fondului dacă este o companie cu o situație financiară solidă și potențial pentru îmbunătățirea lichidității și a prețului în viitor.

Chiar și pe piața bursieră HoSE, multe companii care cândva aveau o lichiditate redusă a acțiunilor și al căror management nu luase în considerare atragerea de capital de ani de zile au respectat în continuare reglementările privind divulgarea informațiilor. Unele companii au luat în considerare, de asemenea, emiterea de acțiuni bonus sau plata de dividende pentru a crește numărul de acțiuni aflate în circulație, îmbunătățind astfel treptat lichiditatea pieței.

Într-o declarație de la sfârșitul anului 2023, dna Nguyen Thi Mai Thanh, președinta Consiliului de Administrație al REECorp, a subliniat că piața bursieră este un loc care „îndeamnă” companiile listate să își desfășoare activitatea într-un mod mai onest, transparent, responsabil și cu obligații față de părțile interesate, cum ar fi investitorii, sponsorii, clienții, angajații și chiar obligații fiscale față de stat.

Dintre cele aproape 1.600 de companii listate și înregistrate, nu toate sunt bine cunoscute. Informațiile despre aceste companii de pe piață oferă investitorilor „material” suplimentar pentru deciziile de investiții și servesc drept canal de comunicare pentru parteneri și clienți pentru a afla mai multe despre afaceri.

Divulgarea informațiilor în scopuri de transparență decurge din nevoi interne și aduce numeroase beneficii întreprinderilor; în plus, nu se poate exclude faptul că acestea pot profita de oportunitățile de dezvoltare ulterioară prin canale de atragere de capital pe piața bursieră.

Sursă: https://baodautu.vn/chuyen-ve-nhung-co-phieu-tham-lang-d218350.html