Noi oportunități din pilotarea pieței activelor cripto

Cerințele stricte privind capacitatea financiară și securitatea pentru organizațiile și întreprinderile care participă la deschiderea unor zone de tranzacționare a criptoactivelor în faza pilot nu sunt doar menite să asigure siguranța sistemului financiar, ci și să contribuie la selectarea întreprinderilor calificate, la crearea încrederii și la atragerea de fluxuri de capital de calitate în Vietnam.

Piața pilot de active criptografice se desfășoară pe principiile precauției, controlului, siguranței și transparenței. (Foto: DUC HUNG)

Rezoluția Guvernului nr. 05/2025/NQ-CP din 9 septembrie 2025 privind pilotarea pieței criptoactivelor din Vietnam reprezintă o etapă importantă, creând o bază legală pentru punerea sub administrare a criptoactivelor, asigurând siguranța sistemului financiar și monetar; în același timp, deschizând un nou canal pentru mobilizarea resurselor în vederea îndeplinirii obiectivelor de dezvoltare ale țării.

Condiții legale stricte

Având principiul implementării pieței activelor cripto cu prudență, sub control, cu o foaie de parcurs adecvată practicii și asigurând siguranța, transparența, eficiența și protejarea drepturilor și intereselor legitime ale participanților la piață, Rezoluția nr. 05/2025/NQ-CP stabilește condiții legale foarte stricte.

Mai exact, întreprinderile care participă la furnizarea de servicii de organizare a piețelor de tranzacționare a criptoactivelor trebuie să aibă un capital social minim de 10.000 de miliarde VND; să aibă cel puțin 65% din capitalul social contribuit de acționari instituționali; dintre care cel puțin 2 instituții financiare mari (bănci comerciale, societăți de valori mobiliare, societăți de administrare a fondurilor, companii de asigurări, întreprinderi care operează în sectorul tehnologic) participă la aportul de capital cu un raport de peste 35% din capitalul social.

Rezoluția prevede, de asemenea, că organizațiile și persoanele care participă la piață trebuie să respecte prevederile legale privind combaterea spălării banilor, finanțarea terorismului, securitatea informațiilor din rețele și siguranța pe piața criptoactivelor.

Organizațiile care furnizează servicii de criptoactive trebuie să dețină un sistem IT care să îndeplinească standardele de siguranță de nivel 4 înainte de a fi pus în funcțiune și exploatat și trebuie să fie evaluat de Ministerul Securității Publice . În special, criptoactivele pot fi oferite, emise și tranzacționate între investitori străini numai prin intermediul unor furnizori de servicii autorizați de Ministerul Finanțelor.

Rezoluția prevede, de asemenea, că investitorii străini și autohtoni au voie să deschidă conturi la furnizori de servicii pentru criptoactive autorizați de Ministerul Finanțelor . După 6 luni de la data la care primul ring de tranzacționare este autorizat, investitorii autohtoni care tranzacționează criptoactive fără a trece printr-un furnizor de servicii autorizat de Ministerul Finanțelor vor fi supuși unor sancțiuni administrative sau urmăririi penale, în funcție de natura și gravitatea încălcării.

Astfel, transferul obligatoriu al activelor cripto către bursele interne este considerat un pas din „zona gri” către piața oficială, ajutând investitorii să evite riscurile și să își protejeze drepturile și interesele legitime.

Dl. Le Bao Nguyen, director general adjunct al SSI Digital Technology Joint Stock Company (SSI Digital), a comentat că emiterea de către Guvern a unei Rezoluții privind pilotarea pieței activelor cripto cu condiții legale stricte este o abordare prudentă, dar necesară, asigurându-se că doar organizațiile cu capacitate reală sunt calificate să participe la piață, pentru a construi o piață transparentă, supravegheată, care să îndeplinească cerințele de integrare internațională.

În perioada pilot, Ministerul Finanțelor se va coordona cu Banca de Stat și Ministerul Securității Publice pentru a selecta până la 5 organizații care să furnizeze servicii de criptoactive.

Noi pârghii de dezvoltare economică

Dl. Phan Duc Trung, președintele Asociației Vietnameze pentru Blockchain și Active Digitale (VBA), a comentat că emiterea de către Guvern a Rezoluției nr. 05/NQ-CP în prezent reprezintă un avantaj, deoarece piața globală a criptoactivelor se află într-un stadiu avansat de maturitate. Cu toate acestea, în comparație cu piața bursieră, această piață se află încă în stadii incipiente de dezvoltare, aducând multe oportunități, dar prezentând și numeroase provocări în procesul de operare.

Activele criptomonede sunt împărțite în două tipuri, cele legate de active reale (tokenizate) și cele nelegate de active reale. Conform previziunilor Boston Consulting, activele digitale legate de active reale ar putea atinge o scară de aproximativ 19.000 de miliarde USD până în 2033, echivalentul a 10% din PIB-ul global. Datele provenite de la numeroase organizații internaționale de cercetare arată că în Vietnam există în prezent peste 17 milioane de persoane care dețin active criptomonede, cu un flux de numerar anual de peste 100 de miliarde USD, de aproximativ 4 până la 5 ori mai mare decât valoarea totală a investițiilor străine directe în Vietnam.

În acest context, obligarea investitorilor autohtoni care dețin active cripto de a le transfera pentru a fi tranzacționate prin intermediul burselor interne licențiate de Ministerul Finanțelor își propune, de asemenea, să creeze un teren de joacă pentru investitorii profesioniști, recunoscuți prin lege.

În calitate de membru al Comitetului de redactare a Rezoluției 05/NQ-CP, dl. Phan Duc Trung a declarat că orientarea Vietnamului în promovarea emiterii de active cripto este de a atrage fluxuri de capital din străinătate, prin reglementări care să permită doar străinilor să cumpere active cripto. Din punct de vedere tehnic, această reglementare va crea o separare și va proteja piața valutară atunci când nu există nicio legătură cu piața internă.

Cu toate acestea, acest lucru ar putea reduce atractivitatea pieței de tranzacționare a criptoactivelor din Vietnam în timpul fazei pilot. În plus, lipsa resurselor umane necesare pentru operare este, de asemenea, o problemă dificilă pentru piața criptoactivelor din Vietnam.

Potrivit experților, faza pilot de cinci ani va pune bazele dezvoltării durabile a pieței activelor digitale din Vietnam. În timp ce agențiile de reglementare continuă să dezvolte standarde operaționale, organizațiile și companiile trebuie să fie pregătite să îndeplinească patru factori de bază pentru a participa pe piață, inclusiv infrastructura, resursele financiare, resursele umane și sistemele de conformitate.

Pentru noii investitori, deși nu pot participa imediat, aceștia trebuie să fie temeinic pregătiți din punct de vedere al cunoștințelor, să își stabilească disciplina financiară și să stăpânească mecanismul de operare pentru a participa la canalele de apelare a capitalului prin intermediul ringurilor de tranzacționare legale.

PHUONG ANH

Sursă: https://nhandan.vn/co-hoi-moi-tu-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post912829.html