Acțiuni de top - Destinația capitalului străin.

Pe 17 iulie, indicele VN30 a închis la 1.634,7 puncte, în creștere cu peste 20 de puncte, echivalentul a 1,26%, în timp ce indicele VN a atins 1.490 de puncte, în creștere cu 0,99%. Acesta este cel mai înalt punct din istoria VN30.

Primele 30 de acțiuni de pe această piață atrag în mod constant interesul de cumpărare atât din partea investitorilor interni, cât și a celor străini.

Indicele VN30 a atins un nou vârf în timpul sesiunii de tranzacționare din 17 iulie.

Anterior, în primele șase luni ale anului 2025, creșterea indicelui VN a fost susținută și de o serie de acțiuni cu capitalizare mare.

MB Securities Joint Stock Company (MBS) a declarat că, la 4 iulie 2025, deși indicele VN și-a revenit puternic cu peste 300 de puncte de la evenimentul din 2 aprilie, impulsul ascendent nu s-a extins la toate clasele de acțiuni. Acțiunile cu capitalizare medie și mică continuă să crească lent sau chiar să scadă în preț în comparație cu creșterea indicelui principal.

În grupul de acțiuni cu capitalizare mare, cea mai mare contribuție vine în principal din grupul de acțiuni Vingroup . Doar 12 din cele 50 de acțiuni cu cea mai mare capitalizare de piață au crescut mai puternic decât indicele VN de la 31 martie 2025, în timp ce aproximativ 9 acțiuni au crescut mai puțin decât indicele VN. Chiar și aproape jumătate dintre acțiunile din Top 50 nu și-au revenit încă la nivelurile lor anterioare introducerii tarifelor.

Fluctuațiile prețurilor acțiunilor din Top 50 cu capitalizare mare din perioada 31 martie (înainte de șocul tarifar) - 4 iulie 2025.

Conform evaluării MBS, în contextul în care politica tarifară anunțată de SUA pentru Vietnam este mai favorabilă decât cea a țărilor concurente și cu perspectiva clarificării pieței bursiere vietnameze, se așteaptă ca tendința de vânzare netă a investitorilor străini să se inverseze puternic în a doua jumătate a anului 2025. Destinația capitalului străin va fi în principal acțiunile companiilor cu capitalizare mare, cu limite suficiente de proprietate străină.

La data de 4 iulie 2025, indicele VN se tranzacționează la un raport P/E de 14 ori, mai mare decât media ultimilor 3 ani (13,5x), dar totuși cu 17% mai mic decât vârful ultimilor 3 ani (16,9 ori în T4/2021).

Evaluarea grupului VN30 (cu majoritatea capitalizării sale de piață în sectorul bancar) este de 12,7 ori raportul P/E, cu aproximativ 3% mai mare decât media pe 3 ani de 12,3 ori, dar totuși mai mică decât vârful de 15 ori din trimestrul 4 al anului 2021. Acest lucru indică faptul că evaluarea pieței în general, și a acțiunilor cu capitalizare mare în special, rămâne atractivă în comparație cu creșterea profitului și așteptările de îmbunătățire a pieței.

În a doua jumătate a anului 2025, MBS consideră că capitalul va fi direcționat către acțiuni cu capitalizare mare care nu au înregistrat creșteri semnificative de preț recent, datorită evaluărilor atractive și potențialului de creștere a profiturilor.

În scenariul de bază, cu o creștere de 17% a profiturilor companiilor listate și un raport P/E de 13,5-13,8 ori, această firmă de valori mobiliare se așteaptă ca indicele VN să atingă 1.500-1.540 de puncte în ultimele luni ale anului.

Într-un scenariu mai optimist, impactul politicilor tarifare americane este mai mic decât se aștepta, capitalul străin intră puternic pe piața vietnameză grație perspectivei unei modernizări, creșterea profitului de pe piață este așteptată să ajungă la 19%, raportul P/E așteptat este de 13,5-14 ori, iar indicele VN ar putea avansa până la intervalul de 1.580 de puncte până la sfârșitul anului.

Sursă: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html