Care companie de valori mobiliare câștigă cei mai mulți bani din tranzacționarea proprie și din marjă?

Statisticile a 15 companii de valori mobiliare cu cele mai mari venituri operaționale în primele 9 luni ale anului arată că tranzacționarea pe cont propriu este încă cel mai mare contribuitor în multe locuri, cu peste 50% din structura veniturilor, cum ar fi VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Statisticile a 15 companii de valori mobiliare cu cele mai mari venituri operaționale în primele 9 luni ale anului arată că tranzacționarea pe cont propriu este încă cel mai mare contribuitor în multe locuri, cu peste 50% din structura veniturilor, cum ar fi VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Nume mari din industria lucrătorilor independenți și a brokerajului

Statisticile din ziarul electronic de investiții - Baodautu.vn, efectuate pe 27 de companii de valori mobiliare de anvergură și reputație în industrie, arată că mai mult de jumătate dintre companii au înregistrat o scădere a profiturilor doar în al treilea trimestru al anului 2024; cu toate acestea, în primele 9 luni ale anului, doar aproximativ 30% dintre companii au înregistrat o scădere a profiturilor.

TCBS continuă să își mențină poziția de top în ceea ce privește profitul după impozitare. Profitul după impozitare al TCBS în al treilea trimestru al anului 2024 a ajuns la 877 miliarde VND, în ușoară scădere cu 4% față de aceeași perioadă a anului trecut. Motivul este că profitul din active financiare înregistrat prin profit/pierdere (FVTPL) a scăzut brusc (-27,3%). Deși veniturile operaționale ale companiei au continuat să crească, în această perioadă, cheltuielile financiare, în special cheltuielile cu dobânzile, aproape s-au dublat, ceea ce a erodat profitul TCBS.

SSI, VPS și VND s-au clasat, respectiv, în urma TCBS în ceea ce privește profitul din trimestrul al treilea, cu profituri care au depășit 500 de miliarde VND. Dintre acestea, SSI a menținut o rată de creștere de 10%, în timp ce VPS și VND au avut evoluții opuse.

În al treilea trimestru al anului 2024, VPS a obținut un profit după impozitare de 656 miliarde VND, în creștere cu 146% în aceeași perioadă, datorită segmentului de tranzacționare proprie FVTPL. Deși veniturile din tranzacționare proprie au scăzut cu 26%, pierderea din FVTPL a scăzut și mai mult, până la 96%. Datorită acestui fapt, profitul brut al segmentului de tranzacționare proprie a crescut brusc, în timp ce în al treilea trimestru al anului 2023, VPS a înregistrat o pierdere brută în acest segment. Cu o rată de creștere de 146%, VPS este, de asemenea, compania de valori mobiliare cu cea mai mare rată de creștere dintre cele 27 de companii listate.

Dimpotrivă, din partea VND, deși se află încă în top 5 companii de valori mobiliare cu cele mai mari profituri în trimestrul al treilea, profiturile după impozitare au scăzut cu peste 20%. Nu numai că veniturile din brokeraj au scăzut cu peste 44%, dar și tranzacționarea proprie și dobânzile din creditele aferente au scăzut, de asemenea, cu 26%, respectiv 12%. Prin urmare, profiturile după impozitare ale VND în acest trimestru au fost de doar 620 de miliarde VND.

Mirae Asset a fost inclusă în top 5 pentru trimestrul al treilea al anului 2023, însă această companie de valori mobiliare a lipsit din top 10 cele mai profitabile companii în trimestrul al treilea al acestui an. În schimb, VPBankS a apărut cu un profit după impozitare de 272 miliarde VND, în creștere cu 13%.

În ceea ce privește creșterea profitului în trimestrul al treilea, VPS și ORS au avut cea mai mare creștere a profitului, cu o creștere de peste 100%, în timp ce FPTS și SHS s-au încadrat în grupa cu cea mai profundă scădere, cu o scădere de peste 50%.

Situația tensionată de pe piață din trimestrul al treilea a pus într-o poziție dificilă segmentele de tranzacționare proprie și brokeraj ale companiilor de valori mobiliare. Acestea sunt, de asemenea, cele două segmente principale care determină scăderea profiturilor companiilor.

22/27 de companii au înregistrat o scădere a veniturilor din brokeraj în trimestrul al treilea al acestui an, în timp ce în tranzacționarea pe cont propriu FVTPL - segmentul care generează majoritatea veniturilor din tranzacționare pe cont propriu - 12/26 de companii au înregistrat, de asemenea, o scădere (Yuanta nu desfășoară tranzacționare pe cont propriu cu valori mobiliare).

În al treilea trimestru al acestui an, SSI a avut cel mai mare profit FVTPL. Veniturile numai în al treilea trimestru au ajuns la 990 de miliarde VND și au crescut cu 31% în perioada dificilă recentă. Acumulate în 9 luni, SSI a ajuns la aproape 3.000 de miliarde VND din această activitate. VND a scăzut din avânt de la aceeași perioadă a anului trecut (al treilea trimestru al anului 2023 și primele 9 luni ale anului 2023), VND a avut profituri mult mai mari decât SSI, dar în acest an, VND se clasează doar pe locul 2.

În primele 9 luni ale anului, au existat 5 companii cu profituri FVTPL de peste un trilion, inclusiv SSI, VND, TCBS, VCI și HSC, o schimbare semnificativă, deoarece VCI și HSC au înlocuit VPS și ORS în clasamentul din aceeași perioadă.

În ceea ce privește activitățile de brokeraj, VPS deține cu fermitate poziția de top. Această companie deține, de asemenea, în mod constant cea mai mare cotă de piață a brokerajului pe HoSE, HNX și UPCoM. În primele 9 luni ale anului, VPS a realizat venituri din brokeraj de 2.568 miliarde VND, în creștere cu 30% față de aceeași perioadă a anului trecut și aproape dublul veniturilor din brokeraj ale companiei clasate pe locul doi, SSI.

În topul primelor 5 companii de valori mobiliare cu cele mai mari venituri din brokeraj, VND este încă menționată, însă aceasta este și singura companie cu o scădere a veniturilor. Veniturile din brokeraj ale VND în primele 9 luni ale anului au ajuns la 577 de miliarde VND, în scădere cu 11%, în timp ce SSI, HSC și VCI au înregistrat toate creșteri semnificative, respectiv 19%, 33% și 40%.

Dobânzile la credite primite devin treptat „principala sursă de orez”

Urmează contribuția segmentului dobânzilor la credite. După mulți ani, creditarea pe marjă a apărut și a devenit acum activitatea care contribuie cu majoritatea veniturilor societăților de valori mobiliare, alături de tranzacționarea individuală și brokeraj. Companiile cu o bună susținere a capitalului își demonstrează din ce în ce mai mult superioritatea pe această piață de creditare.

În prezent, dobânzile din împrumuturi și creanțe contribuie într-o mare măsură la structura veniturilor multor companii, precum Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) sau KBSV (51%).

Dobânzile din împrumuturi și creanțe contribuie cu peste 1.000 de miliarde la veniturile operaționale ale principalelor companii de valori mobiliare TCBS, SSI, VPS, HSC și Mirae Asset în perioada de afaceri de 9 luni. Acestea sunt, de asemenea, cele 5 companii cu cele mai mari dobânzi din împrumuturi și creanțe în al treilea trimestru.

Cu toate acestea, în ceea ce privește creșterea, piața înregistrează o creștere puternică din partea grupului de companii mijlocii, aflate în umbra băncilor. Numai în trimestrul al treilea, KAFI Securities a fost compania cu cea mai puternică creștere a dobânzilor la credite (+302%) comparativ cu aceeași perioadă, urmată de ORS (+145%), ACBS (+81%) și VPBankS (+71%). KAFI este, de asemenea, compania cu cea mai puternică creștere de la începutul anului (+259%). VIX și VPBankS au înregistrat, de asemenea, o creștere a dobânzilor la credite în primele 9 luni ale anului de peste 100%.

Deși al treilea trimestru poate fi unul „de jos” din cauza impactului pieței, creșterea pozitivă din primele două trimestre ale anului a ajutat companiile de valori mobiliare să mențină o creștere bună a profitului. În primele nouă luni, 20/27 de companii au înregistrat o creștere pozitivă a profitului după impozitare. Profitul total după impozitare al celor 27 de companii a fost înregistrat la peste 16.900 de miliarde, o creștere de 41% față de primele nouă luni ale anului 2023.

Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, primele 9 luni ale acestui an au înregistrat VPS în grupa profiturilor de peste o mie de miliarde, alături de TCBS, SSI și VND. TCBS a avut cel mai mare profit, de 3.103 miliarde VND după impozitare, egal cu profitul total al companiilor clasate pe locul 3 și 4, VPS și VND.