Afacerile imobiliare găsesc toate modalitățile de a se „salva”.

Odată cu creșterea ratelor dobânzilor, coroborată cu anunțul multor bănci că și-au atins limitele de credit și restricționarea împrumuturilor acordate companiilor imobiliare pentru dezvoltarea de proiecte, afacerile sunt obligate să găsească modalități de a se „salva”.

Companiile imobiliare explorează toate modalitățile posibile de a atrage capital pentru dezvoltarea proiectelor (Foto: Gia Huy)

Dificultăți în obținerea finanțării pentru dezvoltarea proiectului.

Ca parte a planului său de dezvoltare a afacerii de a trece de la o unitate de distribuție la un investitor de proiect, în februarie 2026, DK Joint Stock Company din Ho Chi Minh City a decis să achiziționeze un proiect de condominii numit „To Am Xanh” (Casă Verde) în Ben Cat Ward, Ho Chi Minh City. Proiectul acoperă o suprafață de 1 hectar, este conceput cu aproape 1.500 de apartamente și are documentația legală aproape completă. Prețul cerut de la dezvoltator este de 250 de miliarde VND.

După ce a cercetat piața și a contactat vânzătorul, compania DK a finalizat prețul de achiziție la 235 de miliarde VND. Ulterior, compania a colaborat cu VietinBank . Cu toate acestea, banca a refuzat să acorde un împrumut, invocând limite de credit insuficiente, iar rata dobânzii cotată a fost de aproximativ 14%.

Potrivit conducerii companiei DK, afacerea a depus cereri și la multe alte bănci, toate cu rate ale dobânzii destul de mari, cuprinse între 12% și 14% pe an. În plus, comisioanele de procesare percepute de bănci pentru credit au variat între 5% și 7% din suma totală a creditului.

Companiile imobiliare sunt obligate să găsească modalități de a asigura finanțarea proiectelor, acceptând rate mari ale dobânzilor și riscuri semnificative. Presiunea asupra fluxului de numerar nu numai că erodează profiturile, dar împinge multe afaceri într-o poziție în care trebuie să se „salveze” cu orice preț.

„Atunci când întreprindem un proiect, trebuie să împrumutăm bani pentru a cumpăra terenuri, să îndeplinim procedurile legale, să plătim impozit pe teren către stat și să acoperim costurile de construcție. Suma împrumutată poate ajunge la mii de miliarde de dong. Cu o rată a dobânzii de 14% pe an și o perioadă de credit de aproximativ 3 ani, dacă împrumutăm 1.000 de miliarde de dong, compania trebuie să suporte costuri cu dobânzile de aproximativ 42%. Deși marja de profit pentru fiecare proiect este de doar aproximativ 20%, aceste costuri cu dobânzile vor fi incluse în prețul casei, ceea ce va duce la creșterea prețurilor și va face vânzarea acestora foarte dificilă”, a declarat un lider al companiei DK.

De asemenea, confruntându-se cu dificultăți în obținerea finanțării pentru dezvoltarea proiectului, dl. Vo Van Nhat, director general al companiei pe acțiuni Van Toan Construction Investment din orașul Ho Chi Minh, a declarat că în 2025, compania a achiziționat un teren în cartierul An Phu, orașul Ho Chi Minh, cu o suprafață de peste 6.000 m2, la un preț care depășește 220 de miliarde de VND. Până în prezent, compania a finalizat procesul de aprobare a investiției, dar pentru dezvoltarea proiectului este necesară solicitarea de capital împrumutat de la bănci.

În februarie anul trecut, această companie a contactat BIDV Bank, dar i s-a refuzat un împrumut după evaluarea proiectului și a capacităților companiei. Ulterior, compania a continuat să contacteze alte câteva bănci, dar a primit răspunsuri similare, invocând în mare parte lipsa limitelor de credit disponibile.

Mai norocoasă decât cele două companii menționate anterior, Ky Nguyen Real Estate Joint Stock Company din Ho Chi Minh City a raportat că, în ianuarie 2026, compania a obținut un împrumut de 600 de miliarde VND de la o bancă, cu o rată a dobânzii de 11% pe an, pentru a dezvolta un proiect în provincia Tay Ninh . Cu toate acestea, din cauza faptului că împrumutul a fost acordat în mai multe rate, compania a primit doar prima fază a plății de 100 de miliarde VND pentru compensarea și defrișarea terenurilor. Din martie până în prezent, compania nu a primit plata la timp, deoarece banca a anunțat că a atins limita de creditare; fiecare plată reprezintă doar câteva miliarde VND, insuficientă pentru implementarea proiectului.

Au încercat toate metodele posibile să obțină banii.

Compania An Ha Construction and Investment Co., Ltd. din orașul Ho Chi Minh a declarat că în 2019, compania a obținut licența de a fi investitor în proiectul zonei rezidențiale An Ha din districtul Hoc Mon, orașul Ho Chi Minh, care acoperă o suprafață de 3,8 hectare, având ca rezultat parcele de teren subdivizate. Din cauza condițiilor legale insuficiente pentru obținerea de împrumuturi bancare, compania a strâns capital de la investitori pentru a compensa defrișarea terenurilor. Cu toate acestea, până în prezent, proiectul nu a putut continua din cauza lipsei de fonduri pentru finalizarea procedurilor legale și construirea infrastructurii. Ulterior, compania a contactat băncile, dar fără succes.

Între timp, împrumuturile de la investitori erau scadente, obligând compania să găsească soluții alternative, inclusiv căutarea de fonduri de investiții. La scurt timp după aceea, un fond de investiții deținut de japonezi, cu sediul în Tan Hung Ward, Ho Chi Minh City, a fost de acord să împrumute companiei bani. Cu toate acestea, în ciuda faptului că terenul proiectului era evaluat la peste 350 de miliarde VND, fondul a fost de acord să împrumute doar 150 de miliarde VND, cu o rată a dobânzii de până la 17,5% pe an.

Termenul împrumutului este de 3 ani; după această perioadă, dacă principalul nu este rambursat, fondul de investiții va recupera terenul. În plus, pentru a împrumuta 150 de miliarde de VND, întreprinderea trebuie să plătească un comision suplimentar de procesare de aproximativ 7% din suma totală a împrumutului.

„Deoarece aveam nevoie de bani pentru a dezvolta proiectul, altfel aprobarea investiției ar fi fost revocată, împreună cu presiunea investitorilor care contribuiseră deja cu capital, am fost forțați să ne împrumutăm din fond. Chiar dacă știam că dobânzile și comisioanele de procesare erau foarte mari, aproape consumând capitalul împrumutat”, a spus liderul companiei An Ha.

Confruntându-se cu dificultăți în obținerea de împrumuturi bancare din cauza datoriilor existente și a incapacității de a emite obligațiuni, Grupul NRC a decis recent să solicite finanțare din fonduri străine. După o căutare, compania a primit aprobarea de la Fondul de Investiții Amber Capital pentru un împrumut de 2.000 de miliarde VND, cu condiția ca Grupul NRC să găsească un proiect adecvat pentru implementare înainte ca fondurile să poată fi debursate.
Piața este clar segmentată.

Dna Quynh Nguyen, care administrează un fond de investiții din Emiratele Arabe Unite care operează în Vietnam, a declarat că fondul are de obicei două opțiuni de finanțare.

În primul rând, putem participa împreună la dezvoltarea proiectului, iar apoi putem împărți profiturile.

În al doilea rând, întreprinderilor li se acordă împrumuturi pentru a-și dezvolta propriile proiecte, iar fondul colectează dobânzi. Rata dobânzii este de obicei cu aproximativ 5% mai mare decât ratele bancare, iar dacă întreprinderea nu reușește să respecte termenele limită sau să ramburseze datoria, întregul proiect ar putea fi pierdut.

În realitate, se produce o diferențiere clară între afacerile imobiliare de pe piața vietnameză. Întreprinderile mari cu rezerve funciare curate, documentație legală completă și finanțe solide pot accesa în continuare împrumuturi bancare, în timp ce întreprinderile mai mici, cu multe proiecte nerezolvate și datorii semnificative, se confruntă cu oportunități foarte limitate.

În plus, emisiunea de obligațiuni, cândva o „grămadă de salvare” pentru multe companii, se confruntă încă cu numeroase provocări. Încrederea pieței nu și-a revenit pe deplin, în timp ce reglementările legale legate de emisiune rămân complexe, ceea ce face dificilă accesarea acestei surse de finanțare pentru companii.

„Întreprinderile mici, atunci când nu pot emite acțiuni, obligațiuni sau împrumuta de la bănci, sunt obligate să caute surse externe de capital cu rate ale dobânzii ridicate, ceea ce prezintă riscul de a pierde proiecte dacă nu pot rambursa datoria. Acest lucru arată că presiunea asupra fluxului de numerar asupra afacerilor imobiliare este astăzi foarte mare”, a declarat dna Quynh.

Recunoscând că finanțarea este una dintre cele mai mari provocări cu care se confruntă afacerile imobiliare, dl. Vo Thanh Dat, director general al Westland Real Estate Joint Stock Company, a declarat că afacerile se confruntă în prezent cu două probleme majore.

În primul rând, accesul la capital devine din ce în ce mai dificil. Anterior, companiile puteau atrage capital din diverse canale, cum ar fi parteneriate de investiții, clienți, obligațiuni sau bănci, dar acum toate aceste canale sunt înăsprite, în special creditul bancar.

În al doilea rând, redresarea pieței progresează lent. Pe lângă eliminarea obstacolelor juridice, întreprinderile trebuie să depună eforturi și pentru a aborda problemele financiare pentru a-și menține operațiunile.

În special, în 2026, accesul la capital va deveni și mai dificil, deoarece diferența dintre rata dobânzii la creditele acordate de băncile comerciale pe acțiuni și băncile comerciale de stat variază între 4% și 5%.

„Prin urmare, companiile doresc ca acest decalaj să fie redus și doresc să poată accesa credite la costuri mai mici, facilitând astfel dezvoltarea proiectelor și stabilizând operațiunile comerciale”, a spus el.
Dat a spus.

Sursă: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-dia-oc-tim-du-duong-cuu-minh-d568734.html