Prețurile argintului doboară recorduri în mod repetat; unde se vor opri?

Prețurile argintului doboară constant recorduri, ceea ce înseamnă că fiecare raport de inventar poate declanșa o nouă tendință ascendentă.

Argintul intră într-un ciclu ascendent rar, pe măsură ce oferta devine redusă și capitalul intră pe piață. Prețurile bat constant recorduri, ceea ce înseamnă că fiecare raport de inventar poate declanșa o nouă creștere. În acest moment, întrebarea nu mai este de ce crește argintul, ci unde se va opri această tendință ascendentă?

„Febra” prețurilor argintului provine din mai multe forțe motrice.

După ce a scăpat de intervalul prelungit de preț de 20-30 de dolari/uncie, argintul a înregistrat o creștere spectaculoasă în 2025, cu un câștig de până la 97%. În doar două sesiuni de tranzacționare, pe 28 noiembrie și 1 decembrie, conform datelor de la Bursa de Mărfuri din Vietnam (MXV), prețul a crescut cu încă 10%, atingând un vârf istoric de 59,32 dolari/uncie. În acest moment, Bank of America prognozează că argintul ar putea depăși 65 de dolari/uncie în 2026 - un preț pe care aproape nimeni nu a îndrăznit să și-l imagineze la începutul acestui an, când argintul fluctua doar în jurul a 32 de dolari/uncie.

Prețurile argintului listate pe COMEX (Sursa: LSEG)

Potrivit Centrului pentru Comerț Internațional (ITC), SUA au importat 5.100 de tone de argint neprelucrat în primele opt luni ale anului, o creștere de 73% față de anul precedent - o cifră suficient de semnificativă pentru a sugera că nu este vorba de o fluctuație aleatorie.

Afluxul puternic de argint în SUA a avut consecințe directe la Londra - cel mai mare centru comercial cu argint din lume . Stocurile au rămas constant la minime record, sub 800 de milioane de uncii timp de nouă luni. Prețurile de la Londra au fost adesea mai mari decât cele de la New York, stimulând comercianții să transporte mărfuri la Londra pentru a profita de diferența de preț, creând în mod accidental o lipsă suplimentară de aprovizionare și împingând prețurile peste 53 de dolari pe uncie încă din octombrie.

Potrivit Institutului Argintului, cantitatea de argint deținută de fonduri a crescut cu 18% în acest an, echivalentul a 187 de milioane de uncii. Numai iShares Silver Trust și-a majorat deținerile la 15.800 de tone - cel mai ridicat nivel din 2022. Pe măsură ce capitalul financiar se acumulează pe lângă deficitul fizic, piața intră într-o stare sensibilă, în care fiecare creștere consolidează așteptările de câștiguri suplimentare.

În Asia, China a crescut în mod neașteptat exporturile de argint, atingând un record de 652,8 tone numai în octombrie, împingând stocurile de argint și argint la cel mai scăzut nivel din aproape un deceniu. Acest lucru demonstrează că deficitul de aprovizionare nu este doar o problemă în SUA sau Londra, ci a devenit un fenomen sistemic. În Vietnam, scăderea importurilor a determinat multe magazine să limiteze achizițiile sau să solicite garanții, reflectând efectul de domino asupra pieței interne.

Aceste analize sugerează că prețul argintului nu crește din cauza unui singur stimul, ci mai degrabă a mai multor forțe simultane – de la politici, comerț, fluxuri de capital până la deficit de materiale. Această sinergie a propulsat argintul într-un ciclu ascendent puternic, toate nivelurile de rezistență fiind depășite într-o perioadă scurtă de timp.

„Setea” pieței pentru argint este o poveste pe termen lung.

Potrivit domnului Duong Duc Quang, director general adjunct al MXV, cea mai îngrijorătoare problemă în prezent nu este doar creșterea rapidă a prețurilor argintului, ci și cauzele care stau la baza acestei tendințe ascendente, care nu au fost încă rezolvate. Cele mai recente date de la Institutul Argintului arată că 2025 va fi al cincilea an consecutiv de deficit de piață, de 3.659 de tone. Această situație nu mai este un fenomen temporar, ci a devenit o problemă centrală, restrângând oferta globală. Pe măsură ce cererea industrială crește, investitorii se grăbesc să facă stocuri, iar capitalul financiar intră, cantitatea de argint fizic de pe piață devine și mai limitată, deschizând loc pentru ca prețurile să continue să crească.

Dl. Duong Duc Quang - Director General Adjunct al MXV

Datele LSEG arată că stocurile de argint din sistemul de depozitare COMEX au crescut cu aproape 50% față de anul precedent, ajungând la 14.200 de tone la sfârșitul lunii noiembrie. Această creștere este aproape echivalentă cu cantitatea de argint american importată în primele opt luni ale anului, ceea ce sugerează că SUA ar putea „absorbi” o cantitate mare de argint de pe piața internațională și o transferă direct către depozitele sale, ca strategie defensivă împotriva politicilor comerciale dure. Cu toate acestea, chiar și acest nivel de stocuri reprezintă doar cererea americană pe un an. Dacă Washingtonul extinde controalele comerciale, deficitul de aprovizionare ar putea dura ani de zile, punând o presiune ciclică ascendentă asupra prețurilor.

În ceea ce privește cererea, industrii precum vehiculele electrice, panourile solare și semiconductorii consumă cantități mari de argint. SUA importă în prezent aproximativ 65% din necesarul intern, echivalentul a 4.200 de tone pe an. O scădere a cererii este foarte puțin probabilă, indiferent de fluctuațiile macroeconomice sau de politica monetară.

Între timp, piețele asiatice, în special China, prezintă semne clare de penurie. Stocurile de argint, lichid și lichid (SHFE) au scăzut la cel mai scăzut nivel din aproape un deceniu, reflectând tensiuni reale între cerere și ofertă, nu doar o reacție din partea fluxurilor speculative de capital sau a ETF-urilor. Cu penurii la ambele capete ale pieței – SUA acumulând stocuri, China reducând stocurile – piața argintului este aproape dezechilibrată, deoarece oferta fizică nu reușește să țină pasul cu cererea.

Sentimentul FOMO (frica de a rata ocazia) se răspândește nu doar printre speculanți, ci afectează și producătorii industriali, forțându-i să plaseze comenzi anticipate, să semneze contracte pe termen lung sau să își mărească stocurile. În plus, având în vedere că Rezerva Federală (Fed) preconizează că va reduce ratele dobânzilor în 2026, costul deținerii de argint scade, încălzind și mai mult piața.

Se poate spune că actuala tendință ascendentă a prețului argintului reflectă o combinație de deficit fizic, politici comerciale, fluxuri financiare și cerere industrială susținută. Stocurile scăzute din Shanghai (China) și acumularea de stocuri în SUA continuă să reducă oferta, în timp ce sentimentul FOMO (frica de a rata ocazia) ar putea stimula și mai mult prețurile. Probabilitatea unei scăderi rapide a prețurilor este scăzută, iar piața este probabil să continue să atingă noi maxime în viitorul apropiat.

Sursă: https://congthuong.vn/gia-bac-lien-tiep-pha-dinh-dau-la-diem-dung-433309.html