Unde se vor îndrepta prețurile petrolului?

Prețurile petrolului au rămas stabile sub 100 de dolari pe baril de când SUA au inițiat o blocadă navală pentru a împiedica navele cu legături cu Iranul să treacă prin Strâmtoarea Hormuz. Cele câteva zile mai liniștite de pe piața futures de până acum în această săptămână este puțin probabil să dureze mult, pe fondul situației geopolitice volatile de pe cea mai vitală rută de transport al petrolului din lume.

Prețurile petrolului sunt susceptibile fie să crească brusc, atingând noi maxime, fie să scadă la nivelurile de dinainte de conflictul militar , în funcție de negocierile dintre SUA și Iran, dar mai ales de posibilitatea trecerii traficului prin Strâmtoarea Hormuz și de viteza cu care se reia activitatea normală de transport maritim.

În prezent, în ciuda blocadei și a declarației SUA că aceasta este un mare succes, circulația navelor non-iraniene nu a fost încă restabilită, în timp ce unele nave sub pavilion iranian au fost înregistrate de unitățile de urmărire a navelor ca încălcând cu succes blocada.

La nivel global, oferta fizică rămâne extrem de limitată, după cum o demonstrează prețul de 150 USD/baril pentru unele tipuri de țiței din afara Orientului Mijlociu, preț pe care rafinăriile sunt dispuse să îl plătească. Prețurile spot ale țițeiului au crescut vertiginos din cauza ofertei limitate și sunt cu aproximativ 40 USD/baril mai scumpe decât prețurile futures.

Însă piața futures se mișcă în funcție de titlurile din știri și de sentimente, iar în prezent își pune speranțele pe perspectiva reluării discuțiilor dintre SUA și Iran, posibil chiar în această săptămână.

Pentru analiști, prognozarea prețurilor petrolului este acum mai speculativă ca niciodată, deoarece incertitudinile și mesajele contradictorii din partea administrației Trump au făcut aproape imposibile predicțiile privind prețurile.

De exemplu, Goldman Sachs și-a menținut săptămâna aceasta previziunile privind prețurile medii ale petrolului Brent și WTI în 2026 la 83 de dolari, respectiv 78 de dolari pe baril. Cu toate acestea, banca de investiții a avertizat, de asemenea, asupra riscurilor atât în ​​creștere, cât și în scădere, asociate cu aceste previziuni.

Conform unui raport Goldman Sachs citat de Reuters , fluxul scăzut de petrol prin Strâmtoarea Hormuz este în prezent cel mai mare risc care duce la creșterea prețurilor. Analiștii de la banca de pe Wall Street estimează că fluxurile de petrol reprezintă doar 10% din nivelurile de dinainte de conflict, echivalentul a 2,1 milioane de barili pe zi (bpd), și nicio livrare de GNL nu a trecut prin strâmtoare de la începutul conflictului, pe 28 februarie.

Daan Struyven, șeful departamentului global de cercetare a mărfurilor la Goldman Sachs, a declarat miercuri în emisiunea „Squawk on the Street” de la CNBC că armistițiul a redus prima de risc și probabilitatea unor întreruperi semnificative și prelungite ale aprovizionării. În același timp, fluxurile prin strâmtoare au nevoie de timp pentru a se redresa, așa că, per total, acesta rămâne un factor optimist în comparație cu previziunile.

Goldman estimează deficitul actual de aprovizionare la aproximativ 10-11 milioane de barili pe zi, în timp ce scăderea cererii ar putea compensa aproximativ 3 milioane de barili pe zi.

Pierderile de cerere sunt deja semnificative în Asia, în special în sectoarele aviației și petrochimiei. Struyven a remarcat că, cu cât scăderea cererii în Asia durează mai mult, cu atât aceasta se va extinde mai mult pe alte continente și pe alte piețe de produse.

Goldman Sachs și-a menținut previziunile de preț de săptămâna trecută, deoarece banca presupune că fluxurile din Strâmtoarea Hormuz vor începe să se redreseze și vor reveni aproape la normal până la mijlocul lunii mai, în timp ce producția țărilor din Golf nu își va reveni decât la mijlocul lunii iunie.

Săptămâna trecută, Goldman Sachs a avertizat că prețul mediu al țițeiului Brent se așteaptă să rămână peste 100 de dolari pe baril în acest an dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă pentru majoritatea petrolierelor încă o lună.

Potrivit Goldman Sachs, dacă fluxul extrem de restricționat din Strâmtoarea Hormuz va continua mai mult de încă o lună, aprovizionarea din Orientul Mijlociu va fi grav afectată. În acest caz, prețul mediu al țițeiului Brent ar putea ajunge la 120 de dolari pe baril în trimestrul al treilea și la 115 dolari pe baril în trimestrul al patrulea al acestui an.

Din punct de vedere negativ, Goldman Sachs estimează că producția „blocată” în Golful Persic este mai mică decât se temea anterior. În plus, cererea semnificativ redusă – din cauza creșterii prețurilor și a penuriilor – ajută la reechilibrarea pieței, cu „o creștere a prețurilor puțin mai mică decât s-ar fi produs altfel”.

Alți analiști au subliniat, de asemenea, riscurile foarte clare, bidirecționale, la adresa perspectivelor lor.

Într-un raport publicat joi, 16 aprilie, strategii în domeniul mărfurilor la ING, Warren Patterson și Ewa Manthey, au declarat că piața futures a petrolului se stabilizează sau scade din cauza speranțelor că SUA și Iranul își vor prelungi armistițiul cu încă două săptămâni, împreună cu posibilitatea reluării negocierilor pentru a pune capăt conflictului militar. Cu toate acestea, piața fizică se contractă zilnic, deoarece fluxurile de petrol prin Strâmtoarea Hormuz nu au fost încă reluate.

ING estimează că aproximativ 13 milioane de barili pe zi au fost perturbați și „din cauza carantinei din SUA, acest număr ar putea crește și mai mult”.

SEB, Banca Nordică, susține că riscurile la adresa perspectivei instituției financiare sunt duble: o acțiune diplomatică mai rapidă ar putea duce la scăderea prețurilor petrolului, în timp ce o întrerupere a negocierilor sau, mai rău, distrugerea infrastructurii ar putea împinge prețurile țițeiului Brent peste 150 de dolari pe baril.

Cu toate acestea, în raportul său de miercuri, SEB a reiterat că „strâmtoarea Hormuz nu este deschisă exclusiv SUA”, deoarece Iranul ar putea alege să mențină un anumit grad de control chiar dacă se ajunge la un acord.

Huu Thanh

Sursă: https://baoninhbinh.org.vn/gia-dau-se-di-ve-dau-260417154758555.html