Dezlegarea „blocajului” de pe piața creditului

În contextul fluctuațiilor economice globale și regionale imprevizibile, piața creditului continuă să joace un rol deosebit de important, servind atât ca sursă principală de capital pentru economie, cât și ca instrument strategic de reglementare în managementul politicii macroeconomice.

Pe 24 decembrie, la Hanoi, Institutul pentru Strategie de Brand și Concurență, în colaborare cu unitățile relevante, a organizat forumul „Piața de Credit și Probleme Macroeconomice ”, cu scopul de a crea un spațiu pentru schimburi aprofundate de opinii în cadrul căruia factorii de decizie politică, experții economici și financiari, instituțiile de credit, companiile și investitorii să poată împărtăși perspective, experiențe și să discute probleme cheie ale pieței de credit în perioada actuală.

Prezentare generală a Forumului „Piețele de credit și problemele macroeconomice”, desfășurat pe 24 decembrie la Hanoi . (Sursa: Comitetul de organizare)

Creditul este în creștere, dar întreprinderile întâmpină în continuare dificultăți în accesarea capitalului.

Vorbind la Forum, Dr. Vo Tri Thanh, directorul Institutului pentru Strategie de Brand și Concurență, a afirmat că, în contextul fluctuațiilor imprevizibile ale economiilor globale și regionale, piața creditului continuă să joace un rol deosebit de important, servind atât ca principal canal de furnizare de capital economiei, cât și ca instrument strategic de reglementare în gestionarea politicilor macroeconomice.

Vietnamul își propune o creștere economică ridicată în următorii ani, dar aceasta trebuie să fie nu doar rapidă, ci și sustenabilă, verde și incluzivă. Pentru a realiza acest obiectiv, cea mai importantă bază rămâne menținerea stabilității macroeconomice, inclusiv controlul inflației, asigurarea siguranței sistemului financiar-bancar, echilibrarea macroeconomiei și consolidarea încrederii pieței.

Ultimii ani au demonstrat că creditul a jucat un rol crucial în redresarea și promovarea creșterii economice. Cu toate acestea, pe lângă aceste contribuții pozitive, expansiunea creditului prezintă și numeroase provocări legate de eficiența alocării capitalului, de capacitatea întreprinderilor de a absorbi capital, precum și de necesitatea controlării riscurilor și menținerii stabilității sistemului financiar în contextul unor ajustări semnificative ale politicii monetare.

Dr. Can Van Luc consideră că Vietnamul se confruntă cu o nevoie urgentă de a-și transforma modelul de creștere. (Sursa: Ministerul Finanțelor)

Potrivit Dr. Can Van Luc, membru al Consiliului Consultativ Politic al Primului Ministru, volumul total al creditelor din economie a ajuns acum la peste 17 milioane de miliarde VND, în timp ce rata de mobilizare a capitalului este mai lentă, ceea ce face ca presiunea de echilibrare a capitalului să fie din ce în ce mai evidentă. Acest lucru limitează posibilitatea unor reduceri suplimentare ale ratelor dobânzilor la credite, în special pentru împrumuturile pe termen mediu și lung - surse vitale de capital pentru întreprinderi în faza de redresare.

Realitățile pieței dezvăluie un paradox: creditul este în creștere, dar întreprinderile încă se luptă să acceseze capital. Băncile vor să acorde împrumuturi, dar nu pot reduce standardele de creditare, deoarece riscurile cresc. Capitalul se îndreaptă în principal către întreprinderile cu finanțe solide și garanții ridicate, în timp ce întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri) și întreprinderile inovatoare - sectoarele care au cea mai mare nevoie de capital - se confruntă cu numeroase obstacole.

Dr. Can Van Luc susține că Vietnamul se confruntă cu o nevoie urgentă de a-și transforma modelul de creștere. Noul model necesită o combinație simultană de investiții, injecție de capital și inovare, mai degrabă decât abordarea secvențială din trecut, pentru a realiza o creștere rapidă, durabilă și incluzivă. Dr. Luc a subliniat, de asemenea, că nu există suficiente baze științifice pentru a afirma că creditul trebuie să dubleze PIB-ul; mai important, calitatea creșterii este determinată de structura creditului și a investițiilor.

În prezent, aproximativ 80% din investițiile publice sunt alocate infrastructurii de transport, în timp ce sănătatea și educația reprezintă 15%, iar știința și tehnologia doar aproximativ 0,5%. Acest lucru arată că creșterea economică se bazează încă în mare măsură pe extindere, în timp ce factorii determinanți ai productivității și inovării rămân slabi - cel mai mare blocaj în calea creșterii pe termen lung.

În schimb, sistemul bancar este, de asemenea, supus unei presiuni semnificative din partea structurii dezechilibrate a pieței de capital. În prezent, peste 50% din capitalul economiei depinde încă de creditul bancar, în timp ce piețele de obligațiuni corporative și de valori mobiliare nu și-au revenit complet în ceea ce privește mobilizarea capitalului. Povara capitalului pe termen mediu și lung continuă să cadă asupra băncilor, crescând riscul sistemic dacă creditarea este accelerată prea rapid.

Este evident că Vietnamul posedă un potențial imens în mobilizarea resurselor financiare. Cu toate acestea, acest proces se confruntă încă cu numeroase blocaje și obstacole legate de dezechilibre (peste 50% din capital provine din sectorul bancar); instituții, proceduri, piețe, produse, canale de investiții și managementul riscurilor... Prin urmare, este necesară o strategie cuprinzătoare pentru mobilizarea, alocarea și utilizarea resurselor financiare, legată de creșterea productivității muncii, îmbunătățirea eficienței investițiilor și îmbunătățirea calității creșterii. Reformarea sectorului pieței financiare este urgentă.

Dr. Le Xuan Sang, director adjunct al Institutului de Economie din Vietnam și Lume, a propus mai multe direcții, printre care: în ceea ce privește sursele de capital, este necesară continuarea diversificării surselor de credit bancar prin promovarea pieței bursiere, în special a obligațiunilor, și concentrarea pe dezvoltarea organizațiilor de rating de credit/bonitate; salubrizarea pieței bursiere printr-un control strict al gradului de îndatorare informal excesiv de ridicat; controlul fintech-ului de valori mobiliare; luarea în considerare a unei gestionări mai eficiente a activităților de tranzacționare proprie ale companiilor de valori mobiliare; creșterea cererii și ofertei de locuințe accesibile printr-un mecanism de stimulente creditare (bazat pe experiența SUA); emiterea integrală a reglementărilor referitoare la gestionarea creditului verde de către băncile comerciale (standarde de acordare a creditelor, evaluarea riscurilor); și îmbunătățirea sistemului de prognoză și avertizare privind riscurile de credit pentru a asigura eficacitatea altor canale de mobilizare și investiții.

Repere importante ale creditului verde

Un alt punct culminant al forumului a fost creditul verde – un pilon al creșterii durabile în viitor. Potrivit domnului Nguyen Quoc Hung, vicepreședinte și secretar general al Asociației Bancare din Vietnam, creditul verde restant se ridică în prezent la aproximativ 750.000 de miliarde, până la mai puțin de 1 trilion de VND, crescând cu o rată medie de aproximativ 21% pe an, dar reprezintă încă o proporție foarte mică din totalul creditului restant din întreaga economie. Între timp, obiectivul de emisii nete zero până în 2050 necesită o cantitate foarte mare de capital pentru transformare.

Dl. Nguyen Quoc Hung, vicepreședinte și secretar general al Asociației Bancare din Vietnam, consideră că, deși soldul creditelor verzi a crescut rapid, acesta reprezintă încă un procent foarte mic din totalul creditelor în sold la nivelul întregii economii. (Sursa: Ministerul Finanțelor)

Dl. Hung a subliniat, de asemenea, că cel mai mare blocaj în ceea ce privește creditele verzi în prezent este cadrul juridic și politic instabil: criteriile ESG nu sunt încă unificate, iar mecanismele pentru proiectele de energie regenerabilă și tehnologii curate prezintă încă numeroase deficiențe, ceea ce face ca atât băncile, cât și întreprinderile să ezite să implementeze investiții pe termen lung.

Pe baza acestei experiențe, experții sunt de acord că, în perioada următoare, managementul creditelor trebuie să își mute accentul de la viteză la calitate, de la extinderea scării la îmbunătățirea eficienței alocării capitalului și de la urmărirea creșterii pe termen scurt la construirea unei baze pentru o creștere durabilă.

În cadrul Forumului, delegații s-au concentrat, de asemenea, pe clarificarea relației dintre gestionarea politicilor de creditare și stabilitatea macroeconomică, analizarea rolului creditului în promovarea creșterii economice, sprijinirea sectorului privat și a domeniilor prioritare; și discutarea impactului politicilor privind rata dobânzii, a ajustărilor mecanismelor de creditare și a riscurilor potențiale pentru sistemul bancar și piețele financiare în contextul creșterii rapide a creditării.

Prin actualizarea tendințelor în materie de politici și partajarea celor mai bune practici, Forumul își propune să sprijine întreprinderile în revizuirea strategiilor lor de capital, îmbunătățirea capacităților de management financiar și sporirea accesului la resurse de credit adecvate.

Sursă: https://baoquocte.vn/go-nut-that-cho-thi-truong-tin-dung-339165.html