Nu este nevoie să vă faceți griji cu privire la „blocarea” trendului descendent al ratelor dobânzilor la credite.

Báo Thanh niên•04/05/2023

Reducerea ratelor dobânzilor depinde de politicile interne.

Expertul financiar Nguyen Tri Hieu consideră că majorarea ratei dobânzii de către Rezerva Federală va avea un impact negativ asupra piețelor financiare globale, inclusiv asupra Vietnamului. În primul rând, cursul de schimb se va confrunta cu presiuni ascendente dacă Vietnamul nu are suficiente rezerve valutare pentru a stabiliza cererea și oferta. Chiar și piața bursieră ar putea fi afectată dacă investitorii străini își retrag capitalul. Acest lucru ar îngreuna implementarea de către Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a politicilor de reducere a ratei dobânzii sau de relaxare monetară. Cu toate acestea, dacă cererea internă de valută nu crește semnificativ, SBV va avea suficiente resurse pentru a stabiliza piața. În mod similar, la bursă, deși investitorii străini pot vinde masiv, creșterea cumpărărilor de către investitorii interni va stabiliza piața. Acest lucru ar permite SBV să continue implementarea politicii sale de reducere a ratei dobânzii.

Không lo đà giảm lãi vay bị 'chặn' - Ảnh 1. — Aurul este mai puțin atractiv, iar ratele dobânzilor la dong-ul vietnamez sunt pe cale să scadă.

Dr. Le Dat Chi, șeful adjunct al Departamentului de Finanțe (Universitatea de Economie din Ho Chi Minh City), a comentat că, teoretic, majorarea ratei dobânzii de către Fed ar fi, de asemenea, dăunătoare și ar pune presiune asupra cursului de schimb al Vietnamului. Acest lucru se datorează faptului că formula cursului de schimb forward este legată de diferențialul de dobândă dintre Fed și rata dobânzii pentru dong-ul vietnamez. Cu toate acestea, aceasta este doar o mică parte a problemei, deoarece Banca de Stat a Vietnamului are numeroase politici și instrumente pentru a gestiona cursul valutar. Semnalul de la Fed indică faptul că aceasta este ultima majorare a ratei dobânzii, deci presiunea nu este semnificativă.

Pe de altă parte, majorarea ratei dobânzii de către Fed arată că agenția continuă să urmărească cu perseverență obiectivul său de combatere a inflației și de menținere a convingerii pieței financiare că, în viitorul apropiat, inflația din SUA va scădea, iar viața oamenilor va deveni mai puțin dificilă. Vietnamul și multe alte țări nu vor mai trebui să-și facă griji cu privire la importul de inflație din străinătate. Mai ales în contextul actual, când balanța comercială a Vietnamului prezintă un surplus în primele patru luni, rezervele valutare cresc din nou și inflația internă este sub control, impactul politicii Fed nu este la fel de semnificativ și nu va cauza tot atâtea dificultăți ca înainte.

„Reducerea ratelor dobânzilor pe piață de acum până la sfârșitul anului depinde în principal de politicile monetare și fiscale interne. Atâta timp cât cursul de schimb rămâne stabil, nu există niciun motiv ca ratele dobânzilor din Vietnam să rămână ridicate”, a afirmat Dr. Le Dat Chi.

Dacă rata de schimb a dolarului american rămâne stabilă și nu crește în viitorul apropiat, aceasta nu va pune presiune pe ratele dobânzilor la depozitele bancare în dong vietnamez. În prezent, băncile reduc ratele dobânzilor la depozitele de economii pentru a crea condiții pentru scăderea ratelor dobânzilor la credite. Bănci mari, precum Vietcombank, Agribank , MB..., au luat recent măsuri pentru a reduce în continuare ratele dobânzilor la credite cu 0,5 - 1% pe an.

Prețurile mondiale ale aurului ating un vârf, prețurile interne ale aurului se confruntă cu riscuri.

În urma știrii că Fed a majorat ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale și a semnalat o pauză temporară în viitoarele majorări ale ratelor, prețurile aurului au crescut la 2.076 de dolari pe uncie - cel mai ridicat nivel din istoria metalului prețios. În după-amiaza zilei de 4 mai, prețurile internaționale ale aurului au scăzut la 2.035 de dolari pe uncie din cauza încasărilor de profit. Chiar și așa, metalul prețios a înregistrat o creștere de 20-50 de dolari pe uncie în 24 de ore, echivalentul unei creșteri de 570.000-1,4 milioane VND pe tael. Cu toate acestea, prețul lingourilor de aur SJC din Vietnam a crescut doar cu 50.000 VND pe tael pe 4 mai. Saigon Jewelry Company (SJC) a cumpărat lingouri de aur SJC la 66,6 milioane VND și le-a vândut la 67,2 milioane VND. Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) a cumpărat lingouri de aur SJC la 66,65 milioane VND și le-a vândut la 67,25 milioane VND...

Doar 9999 de inele de aur au înregistrat o creștere relativ puternică a prețului, în jur de 500.000 VND/unță. SJC a cumpărat aur la 56,15 milioane VND și l-a vândut la 57,2-57,3 milioane VND. PNJ a vândut inele de aur la 57,4 milioane VND și le-a cumpărat la 56,3 milioane VND... Acestea sunt cele mai mari prețuri pentru inelele de aur din ultimii ani. Creșterea prețurilor interne ale aurului nu a ținut pasul cu piața globală, ceea ce a dus la o creștere a prețurilor lingourilor de aur SJC cu doar 9,3 milioane VND/unță față de prețurile internaționale, în timp ce inelele de aur au crescut într-un ritm mai mic, cu 600.000 VND/unță.

Expertul Phan Dung Khanh consideră că, deși majorarea ratei dobânzii de către Fed a fost anticipată de piață, momentul deciziei, care a coincis cu falimentul mai multor bănci americane, a determinat ca mai mulți bani să se îndrepte către aur ca refugiu sigur, impulsionând prețurile în creștere. În ultimii patru ani, prețurile aurului au atins 2.070 de dolari pe uncie de trei ori înainte de a se inversa și a scădea. O depășire semnificativă s-ar produce doar dacă prețul de închidere săptămânal sau lunar al aurului ar fi peste acest nivel; în caz contrar, 2.070 de dolari pe uncie va deveni un nivel de rezistență pentru metalul prețios în viitorul apropiat.

„Când Fed va întrerupe majorările ratelor dobânzilor în viitorul apropiat, factorii care susțin o creștere a indicelui USD vor scădea semnificativ. Dacă indicele scade la 99-100 de puncte, aurul va crește vertiginos”, a comentat dl Khanh, sfătuind investitorii autohtoni să nu investească în metale prețioase. De fapt, observând piața internă pe 4 mai, prețul lingourilor de aur SJC nu a fost foarte atractiv, crescând cu doar 50.000 VND/uncie, dar fiind totuși cu aproape 10 milioane VND/uncie mai scump decât prețurile mondiale ale aurului. Prin urmare, deținerea de lingouri de aur SJC nu a generat profituri în ultimii ani.

„Prețurile mondiale ale aurului au depășit recorduri, dar prețurile lingourilor de aur SJC sunt în prezent cu 7 milioane VND/uncia mai mici decât vârful lor. Prin urmare, chiar dacă prețurile mondiale ale aurului cresc rapid, este incert dacă aurul SJC va putea să reușească să reușească”, a declarat dl Khanh.

Dl. Nguyen Ngoc Trong, directorul companiei New Partner Gold, a declarat că, în principiu, atunci când rata dobânzii la dolarul american se stabilizează, prețul aurului crește. Prețurile interne ale aurului vor fi, de asemenea, afectate de fluctuațiile prețurilor mondiale. Cu toate acestea, situația actuală a pieței interne prezintă o tendință opusă față de perioada anterioară. În contextul unei economii dificile, cei care dețin aur vor tinde să aștepte un moment în care prețurile vor fi mari pentru a vinde, folosind dongul vietnamez pentru a-și acoperi cheltuielile de afaceri sau de trai. În plus, cantitatea de bani în circulație nu mai este la fel de abundentă ca înainte și este investită în principal în imobiliare.

În plus, marja de profit pentru aur nu este în prezent mare. Un investitor care cheltuiește 67 de milioane de VND pentru a cumpăra un tael de aur va pierde imediat 600.000 - 700.000 de VND per tael și va trebui să aștepte creșterea prețului pentru a obține profit. Prin urmare, cumpărarea de aur în acest moment este în principal pentru a găsi un refugiu sigur, mai degrabă decât un canal de investiții profitabil ca înainte. Potrivit domnului Trong, faptul că rata dobânzii USD pe piața internațională rămâne stabilă în loc să crească va ajuta la stabilizarea cursului de schimb intern. Acest lucru va ajuta aurul să nu fie afectat semnificativ de fluctuațiile cursului de schimb.

Prețurile acțiunilor au fluctuat, crescând și scăzând.

Ieri, 4 mai, indicele VN a închis sesiunea de tranzacționare în scădere cu 8,51 puncte, sau 0,81%, la 1.040,61 puncte. În schimb, indicele HNX a crescut cu 0,68 puncte, sau 0,33%, la 208,15 puncte. Valoarea tranzacțiilor pe ambele burse a atins aproape 11.800 miliarde VND, o ușoară creștere față de sfârșitul săptămânii trecute. Cu toate acestea, investitorii străini au continuat să vândă peste 300 miliarde VND pe bursa din Ho Chi Minh City.

Legătură sursă