Va fi detronat dolarul american?

Există apeluri tot mai mari pentru reducerea dependenței de dolarul american pentru comerț și rezerve, amenințând poziția de lider a dolarului american...

Există apeluri tot mai mari pentru reducerea dependenței de dolarul american pentru comerț și rezerve, amenințând poziția de lider a dolarului american...

Recent, odată cu ascensiunea puternică a unor economii precum China, India, Rusia și Brazilia și cu schimbările geopolitice profunde, eforturile de reducere a dependenței de dolarul american s-au intensificat.

Eforturi de reducere a dependenței

Conform publicației The Hindu (India) din 4 mai, India și Malaezia au convenit să utilizeze rupia pentru plăți în comerțul bilateral. Anterior, Brazilia și China au convenit să mărească plățile în monedele lor respective în februarie 2023. Mai recent, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite au anunțat că vor accepta monede alternative pe lângă dolarul american pentru exporturile de petrol, în timp ce Irakul a declarat o interdicție asupra tranzacțiilor personale sau comerciale în dolari americani în interiorul țării...

În prezent, Rusia și China sunt două țări principale în efortul de dedolarizare a economiei. În timpul vizitei sale în Rusia din martie anul trecut, președintele chinez Xi Jinping și președintele rus Vladimir Putin au emis o declarație prin care au convenit să consolideze cooperarea bilaterală în domeniul economic , promovând în special utilizarea renminbi-ului (RMB) în tranzacțiile dintre cele două țări. Președintele Putin și-a afirmat sprijinul pentru „utilizarea RMB în plățile dintre Rusia și țările din Asia, Africa și America Latină”.

Anterior, la cel de-al 14-lea Summit BRICS din iunie 2022, președintele rus Vladimir Putin a propus studierea posibilității de a stabili o monedă de rezervă internațională bazată pe monedele naționale ale țărilor BRICS. Ideea președintelui Putin a fost susținută de membrii grupului, în special de China și Brazilia.

Conform Bloomberg, în februarie și martie, yuanul a depășit oficial dolarul, devenind principala monedă tranzacționată în Rusia. Înainte de aceasta, proporția plăților în ruble și yuani crescuse semnificativ, ajungând la 47% în martie 2023 în tranzacțiile dintre cele două țări. Yuanul a fost, de asemenea, impulsionat în tranzacțiile financiare dintre țările ASEAN, regiunea fiind în prezent cel mai mare partener comercial al Chinei.

Cu toate acestea, rata actuală de utilizare a RMB la nivel global rămâne scăzută. Acesta reprezintă doar 2,19% din totalul plăților globale; 3,5% din tranzacțiile valutare; 2,69% din rezervele deținute de băncile centrale; și 12,28% din coșul valutar al Drepturilor Speciale de Tragere (DST) al Fondului Monetar Internațional (FMI).

De la USD la „Petrodolari”

Valorificându-și puterea economică și militară și deținând 80% din rezervele de aur ale lumii, Statele Unite au instituit sistemul Bretton Woods după al Doilea Război Mondial, fixând valoarea dolarului american în funcție de prețul aurului. De atunci, dolarul american a început să înlocuiască lira sterlină și a devenit moneda principală.

Ulterior, SUA au întreprins reconstrucția Europei prin intermediul Planului Marshall, care a durat patru ani, oferind UE un ajutor de peste 13 miliarde de dolari. Dintre acestea, 90% au fost oferite sub formă de „cadouri” și doar 10% sub formă de împrumuturi, permițând dolarului american să prindă rădăcini în Europa și apoi să se răspândească la nivel global.

Cu toate acestea, până la sfârșitul anilor 1960, cheltuielile militare excesive au forțat guvernul SUA să tipărească și să emită cantități mari de dolari americani, determinând deprecierea acestuia. Pentru a preveni pierderi suplimentare, țările care utilizau dolarul american au început să își vândă rezervele pentru a cumpăra aur, ceea ce a dus la o scădere dramatică a valorii dolarului. SUA au suferit o pierdere masivă a rezervelor de aur, de la peste 20 de miliarde de uncii în momentul înființării Bretton Woods în 1944 la doar 250 de milioane de uncii în 1971, când Bretton Woods s-a încheiat.

Sub presiunea economică, guvernul SUA a trebuit să implementeze noi politici economice, punând capăt capacității guvernelor străine sau băncilor centrale de a utiliza dolarul american pentru a schimba aurul american. Rezerva Federală (Fed) a anunțat decuplarea dolarului american de standardul aur, provocând oficial prăbușirea sistemului Bretton Woods. Cu toate acestea, prăbușirea Bretton Woods nu a însemnat că SUA își va pierde poziția de lider în lume, datorită dolarului american.

Când a izbucnit al Patrulea Război din Orientul Mijlociu în 1973 între Egipt, Siria și Israel, a apărut oportunitatea pentru SUA de a revendica dominația dolarului. Sub influența SUA, în 1973, Arabia Saudită a fost prima țară care a semnat un acord cu SUA, fiind de acord să utilizeze dolarul pentru plata exporturilor de petrol. Doi ani mai târziu, toate țările membre OPEC au convenit să utilizeze dolarul în tranzacții. De atunci, dolarul s-a separat de aur și a format un nou sindicat cu petrolul, bazat pe valoarea tranzacțiilor petroliere, devenind „Petrodolarul”.

Pentru a cumpăra petrol, țările sunt obligate să pregătească rezerve mari de dolari americani, ceea ce crește continuu cererea pentru această monedă. În plus, țările exportatoare de petrol folosesc petrodolari pentru a cumpăra obligațiuni americane și produse financiare conexe, ceea ce determină ca sume mari de dolari americani să se întoarcă în SUA. Guvernul SUA nu mai trebuie să-și facă griji cu privire la deprecierea rapidă a dolarului american ca înainte.

De fapt, pe lângă petrodolarii și datoria publică americană care susțineau dolarul american, cele două instituții care au rămas după prăbușirea sistemului Bretton Woods, FMI și Banca Mondială, au ajutat, de asemenea, dolarul american să-și recâștige poziția dominantă pe piața internațională.

În coșul valutar SDR dezvoltat ulterior de FMI, dolarul american reprezintă până la 70% din pondere. SUA este, de asemenea, cel mai mare acționar al Băncii Mondiale și are drept de veto asupra unor probleme importante ale ambelor organizații. În plus, împrumuturile acordate prin mecanismele FMI și Băncii Mondiale sunt evaluate în USD. Acest lucru a dus la un sprijin larg continuu pentru dolarul american în rândul țărilor debitoare.

Țările BRICS își propun să introducă o nouă monedă pentru a concura cu dolarul american. (Sursa: Chinadaily.com.cn)

Instrumente pentru menținerea forței

Deși „petrodolarul” este strâns legat de „etalonul petrolului”, această resursă se află în alte țări. Pentru a monitoriza utilizarea dolarului american în circulație, în 1974, la trei ani după încheierea Acordului de la Bretton Woods, Statele Unite au înființat Societatea pentru Telecomunicații Financiare Interbancare Mondiale (SWIFT). Deși SWIFT este o organizație neutră, non-profit, tranzacțiile prin intermediul sistemului său utilizează în esență dolarul american ca principal instrument de plată. În timp ce alte valute sunt tranzacționate prin SWIFT în cantități mai mici, fluxul de bani prin acest sistem rămâne controlat și influențat efectiv de Statele Unite.

Tranzacționarea pe scară largă și rezerva primară a dolarului american în multe economii creează, de asemenea, probleme pentru numeroase țări. Atunci când dolarul se apreciază, alte monede se depreciază, ceea ce duce la inflație. În schimb, atunci când dolarul se depreciază, alte monede se apreciază, ceea ce aduce beneficii conducerii altor economii. Întrucât mărfurile strategice sunt evaluate în dolari americani, o depreciere a acestei monede duce la creșteri de prețuri, rezultând o inflație pe scară largă a importurilor.

În timp ce Fed controlează tipărirea de bani, Trezoreria SUA folosește dolarul american pentru împrumuturi, forțând băncile centrale ale țărilor împrumutate să cumpere obligațiuni americane. În cazul unei deprecieri a dolarului american, țările care împrumută prin obligațiuni guvernamentale americane nu au de ales decât să accepte o reducere a rezervelor lor.

SUA ar putea folosi SWIFT pentru a împiedica țările sancționate să utilizeze dolarul american în plățile internaționale, chiar excluzând „națiunile neprietenoase” din SWIFT. În plus, există cereri pentru reforme politice, o „pilulă amară” pentru unele țări în curs de dezvoltare prin împrumuturi FMI și avertismente frecvente adresate acestor țări.

Din motivele menționate mai sus, nevoia de mecanisme de plată care nu se bazează pe dolarul american este în creștere. Cu toate acestea, având în vedere puterea economică și rolul geopolitic al Statelor Unite, influența și poziția dolarului american rămân foarte dificil de înlocuit. În prezent, SUA este cel mai mare producător și exportator de petrol din lume, deține cele mai mari rezerve de aur din lume, cu peste 8.000 de tone, și posedă capacități puternice de inovare tehnologică. Funcția dominantă a dolarului american pe piață rămâne foarte puternică. Dintre cele 81 de prețuri ale mărfurilor publicate de Conferința Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare (UNCTAD), doar cinci nu sunt evaluate în dolari americani.

În ceea ce privește circulația, conform statisticilor SWIFT, dolarul american deține în prezent o cotă de piață de 41,1% în plățile internaționale; în finanțarea comerțului transfrontalier, dolarul american reprezintă 84,32%; în tranzacțiile valutare globale, dolarul american reprezintă 88%; în tranzacțiile financiare, 47% din datoria internațională este denominată în dolari americani, iar până la 58% din rezervele internaționale sunt active denominate în dolari americani. Având în vedere proporțiile acestor indicatori, dolarul american se clasează constant pe primul loc.

În acest context, deși multe economii se străduiesc să obțină „dedolarizare”, atâta timp cât economiile dezvoltate continuă să utilizeze dolarul american în investițiile și comerțul bilateral, aceste eforturi ale economiilor în curs de dezvoltare și emergente se vor confrunta cu limitări. Cu siguranță, pentru mult timp de acum înainte, dolarul american va rămâne principala monedă în comerțul mondial și în rezervele sale.

Sursă: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html