Va fi dolarul american „detronat”?

Există apeluri tot mai mari pentru reducerea dependenței de dolarul american în tranzacțiile comerciale și rezerve, amenințând poziția de lider a dolarului american...

Există apeluri tot mai mari pentru reducerea dependenței de dolarul american în tranzacțiile comerciale și rezerve, amenințând poziția de lider a dolarului american...

Recent, odată cu ascensiunea puternică a unor economii precum China, India, Rusia, Brazilia și cu schimbările geopolitice profunde, eforturile de reducere a dependenței de dolarul american s-au intensificat.

Eforturi de reducere a dependenței

Conform publicației The Hindu (India) din 4 mai, India și Malaezia au convenit să utilizeze rupia pentru a plăti tranzacțiile comerciale dintre cele două țări. Anterior, Brazilia și China au convenit să mărească plățile în monede locale până în februarie 2023. Recent, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite au anunțat că vor accepta monede alternative în afară de dolarul american pentru exporturile de petrol, în timp ce Irakul a anunțat că va interzice tranzacțiile personale sau comerciale în dolari americani în țară...

În prezent, Rusia și China sunt cele două țări principale care se confruntă cu eforturi de dedolarizare. În timpul vizitei lor în Rusia din martie anul trecut, președintele chinez Xi Jinping și președintele rus Vladimir Putin au emis o declarație prin care au convenit să consolideze cooperarea bilaterală în domeniul economic , promovând în special utilizarea yuanului chinezesc (RMB) în tranzacțiile dintre cele două țări. Președintele Putin și-a afirmat sprijinul pentru „utilizarea RMB în plățile dintre Rusia și țările din Asia, Africa și America Latină”.

Anterior, la cel de-al 14-lea Summit al Grupului Economiilor Emergente de Top din Lume (BRICS), desfășurat în iunie 2022, președintele rus Vladimir Putin a propus studierea posibilității de a stabili o monedă de rezervă internațională bazată pe monedele naționale ale țărilor BRICS. Ideea președintelui Putin a fost susținută de membrii grupului, în special de China și Brazilia.

Conform Bloomberg, în februarie și martie, yuanul a depășit oficial dolarul, devenind principala monedă tranzacționată în Rusia. Anterior, proporția plăților în ruble și yuani a crescut semnificativ, ajungând la 47% în martie 2023 în tranzacțiile dintre cele două țări. Yuanul este promovat și în tranzacțiile financiare dintre țările ASEAN, regiune care este în prezent cel mai mare partener comercial al Chinei.

Cu toate acestea, utilizarea globală actuală a RMB este încă scăzută. Această monedă reprezintă doar 2,19% din totalul plăților globale; 3,5% din tranzacțiile valutare; 2,69% din rezervele băncilor centrale și 12,28% din coșul valutar al Drepturilor Speciale de Tragere (DST) al Fondului Monetar Internațional (FMI).

De la USD la „Petrodolari”

Bazându-se pe puternica sa putere economică și militară și pe deținerea a 80% din rezervele de aur ale lumii, după al Doilea Război Mondial, SUA a instituit sistemul Bretton Woods, legând valoarea dolarului american de prețul aurului. De aici, dolarul american a început să înlocuiască lira sterlină și a devenit moneda principală.

SUA au întreprins apoi reconstrucția Europei prin intermediul Planului Marshall, desfășurat pe patru ani, oferind UE un ajutor de peste 13 miliarde de dolari, din care 90% sub formă de „cadouri” și doar 10% sub formă de împrumuturi, ceea ce a permis dolarului american să prindă rădăcini în Europa și apoi să se răspândească la nivel global.

Cu toate acestea, până la sfârșitul anilor 1960, din cauza cheltuielilor militare uriașe, guvernul SUA a fost forțat să tipărească și să emită dolari americani (USD) în cantități mari, ceea ce a făcut ca moneda americană să înceapă să piardă din valoare. Pentru a preveni daunele, țările care utilizau USD și-au vândut rezervele de USD pentru a cumpăra aur, ceea ce a dus la o pierdere lamentabilă a valorii USD. SUA au pierdut o cantitate mare de rezerve de aur, de la peste 20 de miliarde de uncii când a fost înființat Bretton Woods în 1944 la 250 de milioane de uncii în 1971, când Bretton Woods s-a încheiat.

Sub presiunea economică, guvernul SUA a trebuit să introducă o nouă politică economică, punând capăt capacității guvernelor străine sau băncilor centrale de a utiliza dolarul american pentru a schimba aurul american. Rezerva Federală a SUA (Fed) a anunțat separarea dolarului american de standardul aur, provocând prăbușirea oficială a sistemului Bretton Woods. Cu toate acestea, prăbușirea Bretton Woods nu a însemnat că SUA au renunțat la poziția de lider mondial în ceea ce privește dolarul american.

Când a izbucnit cel de-al Patrulea Război din Orientul Mijlociu în 1973 între Egipt, Siria și Israel, a apărut oportunitatea pentru SUA de a recâștiga hegemonia dolarului american. Sub influența SUA, în 1973, Arabia Saudită a fost prima țară care a semnat un acord cu SUA, fiind de acord să utilizeze dolarul american pentru plata exporturilor de petrol. Doi ani mai târziu, toate țările membre OPEC au convenit să utilizeze dolarul american în tranzacții. De atunci, dolarul american s-a separat de aur și a format o nouă combinație cu petrolul, bazată pe valoarea tranzacțiilor petroliere, devenind „Petrodolari”.

Pentru a cumpăra petrol, țările sunt obligate să pregătească rezerve mari de dolari americani, ceea ce face ca cererea pentru această monedă să crească continuu. În plus, țările exportatoare de petrol folosesc petrodolari pentru a cumpăra obligațiuni americane și produse financiare conexe, ceea ce determină o cantitate mare de dolari americani să se întoarcă în SUA. Guvernul SUA nu mai trebuie să-și facă griji cu privire la pierderea de valoare a dolarului american la fel de repede ca înainte.

De fapt, pe lângă petrodolarii și datoria publică americană care au susținut dolarul american, cele două instituții reținute după prăbușirea sistemului Bretton Woods, FMI și Banca Mondială (BM), au ajutat, de asemenea, dolarul american să-și recâștige poziția dominantă pe piața internațională.

În coșul valutar DST creat ulterior de FMI, dolarul american reprezintă până la 70%. SUA este, de asemenea, cel mai mare acționar al BM și are drept de veto asupra problemelor importante ale acestor două organizații. În plus, împrumuturile prin mecanismele FMI și BM utilizează toate dolarul american ca bază pentru evaluare. Acest lucru face ca dolarul american să continue să fie susținut pe scară largă de țările împrumutate.

Țările BRICS se îndreaptă spre lansarea unei noi monede pentru a concura cu dolarul american. (Sursa: Chinadaily.com.cn)

Instrumente pentru menținerea forței

Deși „petrodolarul” este strâns legat de „etalonul petrolului”, sursa acestei resurse se află într-o altă țară. Pentru a monitoriza utilizarea dolarului american în circulație, în 1974, la trei ani după încheierea Acordului de la Bretton Woods, SUA au înființat Societatea pentru Telecomunicații Financiare Interbancare Mondiale (SWIFT). Deși SWIFT este o organizație neutră, non-profit, practic, tranzacțiile prin intermediul acestui sistem utilizează toate dolarul american ca instrument de plată. În timp ce alte valute tranzacționate prin SWIFT nu sunt în cantități mari, în realitate fluxul de bani prin acest sistem este încă controlat și dominat de SUA.

Faptul că dolarul american este tranzacționat pe scară largă și este ținut în principal în rezervă în economii cauzează, de asemenea, probleme pentru multe țări. Atunci când dolarul american crește în valoare, înseamnă că alte monede își pierd valoarea, ceea ce duce la inflație. În schimb, atunci când dolarul american se depreciază, determină creșterea valorii altor monede, ceea ce este benefic pentru management în alte economii. Deoarece toate bunurile strategice utilizează dolarul american pentru stabilirea prețurilor, atunci când această monedă se depreciază, va crește prețurile, ducând la o inflație importată pe scară largă.

Rezerva Federală controlează tipărirea banilor, dar Trezoreria SUA folosește dolarul american pentru a acorda împrumuturi, obligând băncile centrale ale țărilor împrumutate să cumpere obligațiuni americane. În cazul unei devalorizări a dolarului american, țările care se împrumută prin obligațiuni guvernamentale americane nu au de ales decât să accepte o scădere a activelor lor de rezervă.

SUA ar putea folosi SWIFT pentru a împiedica țările sancționate să utilizeze dolarul american în plățile internaționale sau chiar pentru a exclude „țările neprietenoase” din SWIFT. În plus, există cereri pentru reforme politice, o „pilulă amară” pentru unele țări în curs de dezvoltare prin împrumuturi FMI și avertismente regulate către aceste țări.

Din motivele menționate mai sus, nevoia de a găsi un mecanism de plată care nu este bazat pe dolarul american (USD) este în creștere. Cu toate acestea, având în vedere puterea economică și rolul geopolitic al Statelor Unite, influența și poziția USD sunt încă foarte dificil de înlocuit. În prezent, Statele Unite sunt cel mai mare producător și exportator de petrol din lume, liderul mondial în rezerve de aur cu peste 8.000 de tone și au o capacitate puternică de inovare tehnologică. Funcția de dominare a pieței USD este încă foarte puternică. Dintre cele 81 de tipuri de prețuri ale materiilor prime publicate de Conferința Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare (UNCTAD), doar cinci nu sunt evaluate în USD.

În ceea ce privește circulația, conform statisticilor SWIFT, în plățile internaționale actuale, cota de piață a dolarului american este de 41,1%; în finanțarea comerțului transfrontalier, ponderea dolarului american este de până la 84,32%; în tranzacțiile valutare globale, dolarul american reprezintă 88%; în tranzacțiile financiare, 47% din datoria internațională este evaluată în dolari americani, iar până la 58% din rezervele internaționale sunt active evaluate în dolari americani. În ceea ce privește proporția indicatorilor de mai sus, dolarul american se află în frunte.

Într-un astfel de context, deși multe economii depun eforturi de „dedolarizare”, atâta timp cât economiile dezvoltate continuă să utilizeze dolarul american în investițiile și comerțul bilateral, acest efort al economiilor în curs de dezvoltare și emergente se va confrunta în continuare cu limitări. Cu siguranță, pentru mult timp de acum înainte, dolarul american va rămâne principala monedă în comerțul mondial și în rezervele sale.

Sursă: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html