De ce Warren Buffett nu investește în aur.

Prețurile aurului au atins niveluri record, dar, din punct de vedere istoric, Warren Buffett a spus aproape întotdeauna nu metalului prețios, considerând că este un activ care nu generează valoare.

La închiderea sesiunii de tranzacționare de vineri, prețul spot al aurului pe piața mondială era de 2.343 de dolari pe uncie, în scădere cu peste 30 de dolari. Cu toate acestea, în timpul sesiunii, metalul prețios a atins pentru scurt timp 2.429 de dolari - un nou record. Pe piața internă, prețul aurului a scăzut și el, oscilând în jurul a 83 de milioane de VND pe tael. Anterior, lingourile de aur au atins un vârf de 85 de milioane de VND, iar inelele din aur de 24K au ajuns, de asemenea, la 78 de milioane de VND pe tael.

Investitorii oferă diverse motive pentru a deține aur. Într-un fel, metalul prețios a fost considerat monedă de schimb timp de secole. Însă alții susțin că aurul este un activ care stă inactiv într-un seif, nu generează nimic și, prin urmare, nu are plusvaloare. De aceea, cel mai faimos investitor din lume, Warren Buffett, nu investește niciodată în aur.

În scrisoarea sa din 2011 către acționari, el a subliniat că, având banii necesari pentru a cumpăra tot aurul din lume, un investitor ar putea cumpăra toate terenurile agricole din SUA și tot ar avea suficienți bani pentru a deține 16 corporații ExxonMobil - cei mai mari giganți petrolieri și gazieri din lume după venituri. În timp, aceste lucruri ar produce recolte abundente și dividende substanțiale. Între timp, cei care cumpără aur ar avea doar o rezervă de lingouri de metal strălucitoare.

El a susținut, de asemenea, că aurul are unele aplicații industriale și decorative, dar cererea pentru aceste scopuri este limitată și nu creează produse noi. „Dacă deții o uncie de aur, vei ajunge să ai doar o uncie”, a scris odată miliardarul Warren Buffett.

Warren Buffett în timpul unui interviu de presă din 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett în timpul unui interviu de presă din 2018. Foto: *CNBC*

Miliardarul în vârstă de 90 de ani împarte investițiile de piață în trei categorii. În primul rând, investiții în numerar, inclusiv conturi de economii, obligațiuni și alte investiții similare cu risc scăzut. În al doilea rând, active utilitare, cele care se pot aprecia în timp și pot genera valoare, cum ar fi acțiunile sau proprietățile de închiriat.

În cele din urmă, există active care nu creează valoare, iar aurul se încadrează în această categorie.

William Bernstein, autorul cărții „Cei patru piloni ai investițiilor”, susține că atunci când toate celelalte canale de investiții sunt în scădere, aurul are șanse să aibă performanțe bune. Cu toate acestea, pe termen lung, investitorii vor beneficia mai mult de activele de creștere care generează randamente compuse. Prin urmare, el preferă punctul de vedere al lui Warren Buffett de a nu investi în aur.

În general, atunci când piețele sunt riscante, investitorii tind să renunțe la active precum acțiunile și să caute refugii sigure, inclusiv aurul și obligațiunile. Aceasta înseamnă că cererea de metale prețioase va crește înainte și în timpul recesiunilor.

Ford O'Neill, co-manager al unui portofoliu la Fidelity Strategic Real Return Fund, o strategie de fond mutual axată pe protejarea investitorilor de riscul inflaționist, a declarat că, teoretic, recenta tendință ascendentă a prețurilor aurului este oarecum ciudată. „Observăm o gamă largă de active care își cresc valoarea, de la acțiuni și obligațiuni la criptomonede. Așadar, de ce mai atinge aurul recorduri?”, a întrebat el.

Prețurile aurului se modifică de obicei invers față de ratele dobânzilor, deoarece metalul prețios nu plătește dobânzi fixe. Prin urmare, atunci când ratele dobânzilor cresc, investitorii sunt atrași de canalele de investiții cu randamente mai mari, cum ar fi obligațiunile. În schimb, într-un mediu cu rate ale dobânzii scăzute, aurul este mai atractiv.

Deși scenariul economic actual ar putea susține prețurile aurului, Tim Hayes, strateg de investiții globale la Ned Davis Research, sugerează că acesta ar trebui considerat doar un atu pentru diversificarea unui portofoliu. „Nu faceți din aur coloana vertebrală a portofoliului dumneavoastră de investiții”, a subliniat el.

Xiao Gu (conform CNBC )

Legătură sursă