De ce Warren Buffett nu investește în aur

Prețurile aurului au atins un nivel record, dar, din punct de vedere istoric, Warren Buffett a evitat în mare măsură metalul prețios, deoarece consideră că este un activ care nu creează valoare.

La sfârșitul sesiunii de tranzacționare de weekend, prețul spot mondial al aurului era de 2.343 USD pe uncie, în scădere cu peste 30 USD. Cu toate acestea, în timpul sesiunii, metalul prețios a atins 2.429 USD - un nou record. Pe plan intern, acest element a scăzut și el, în jur de 83 de milioane VND pe tael. Anterior, lingourile de aur au atins un vârf de 85 de milioane VND, iar inelele simple de 24K au ajuns, de asemenea, la 78 de milioane VND pe tael.

Investitorii au motive diferite pentru a deține aur. Într-un fel, metalul prețios a fost considerat o monedă timp de secole. Însă alții sunt de părere că aurul este un activ care stă într-un seif, nu produce nimic și, prin urmare, nu are plusvaloare. De aceea, cel mai faimos investitor din lume, Warren Buffett, nu investește niciodată în aur.

În scrisoarea sa din 2011 către acționari, el a subliniat că, pentru banii cheltuiți pe tot aurul din lume, un investitor ar putea cumpăra toate terenurile agricole din Statele Unite și tot ar avea suficienți bani pentru a deține 16 companii ExxonMobil, cea mai mare companie de petrol și gaze din lume după venituri. În timp, acestea ar produce recolte și dividende bogate, în timp ce oricine cumpără aur ar ajunge totuși să aibă un depozit plin de lingouri metalice strălucitoare.

El a mai spus că aurul are unele utilizări industriale și decorative, dar cererea pentru aceste scopuri este limitată, nefiind necesară crearea de produse noi. „Dacă deții o uncie de aur, tot ai doar o uncie”, a scris odată miliardarul Warren Buffett.

Warren Buffett într-un interviu de presă din 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett într-un interviu de presă din 2018. Foto: *CNBC*

Miliardarul în vârstă de 90 de ani împarte investițiile de pe piață în trei categorii. În primul rând, investiții în numerar, care includ conturi de economii, obligațiuni și alte investiții similare cu risc scăzut. În al doilea rând, active productive, care pot crește în valoare în timp și pot crea active valoroase, cum ar fi acțiuni sau proprietăți de închiriat.

În cele din urmă, există active care nu produc valoare, iar aurul se încadrează în această grupă.

William Bernstein, autorul cărții „Cei patru piloni ai investițiilor”, consideră că atunci când toate canalele de investiții dau greș, aurul este cel care poate avea performanțe bune. Dar, pe termen lung, investitorii vor beneficia mai mult de activele care cresc și aduc profituri cu dobândă compusă. Prin urmare, îi place punctul de vedere de a nu investi în aur precum Warren Buffett.

În general, atunci când piețele sunt riscante, investitorii tind să renunțe la active precum acțiunile și să caute refugii sigure precum aurul și obligațiunile. Aceasta înseamnă că cererea de metale prețioase crește înainte și în timpul recesiunilor.

Ford O'Neill, co-manager de portofoliu la Fidelity Strategic Real Return Fund, o strategie de fond mutual axată pe protejarea investitorilor de riscul inflaționist, a declarat că recenta creștere a aurului este puțin ciudată în lumina acestei teorii. „Observăm o gamă largă de active care se redresează, de la acțiuni la obligațiuni și criptomonede. Așadar, de ce mai atinge aurul recorduri?”, a întrebat el.

Prețurile aurului tind să evolueze invers față de ratele dobânzilor, deoarece metalul prețios nu plătește dobânzi fixe. Prin urmare, atunci când ratele dobânzilor cresc, investitorii sunt atrași de investiții cu randament mai mare, cum ar fi obligațiunile. În schimb, într-un mediu cu rate ale dobânzii scăzute, aurul devine mai atractiv.

Deși scenariul economic actual ar putea susține prețurile aurului, Tim Hayes, strateg de investiții globale la Ned Davis Research, spune că acesta ar trebui considerat un diversificator al portofoliului. „Nu faceți din aur coloana vertebrală a portofoliului dumneavoastră”, spune el.

Xiao Gu (conform CNBC )

Legătură sursă