Banca dezvoltă agresiv produse derivate.

Experții consideră că îmbunătățirea infrastructurii pentru tranzacționarea instrumentelor derivate și extinderea instrumentelor de hedging al prețurilor reprezintă o oportunitate pentru bănci de a-și extinde rolul de la furnizarea de capital la oferirea de soluții de gestionare a riscurilor pentru clienții corporativi.

Trebuie să fim mai deschiși către piața descentralizată.

Potrivit Ministerului Industriei și Comerțului , piața instrumentelor derivate din Vietnam a cunoscut o dezvoltare pozitivă în ultimii ani. Volumul tranzacțiilor prin intermediul Bursei de Mărfuri din Vietnam (MXV) este estimat să ajungă la aproximativ 1,54 milioane de contracte până la sfârșitul anului 2025, cu o valoare totală a tranzacțiilor care depășește 1,9 trilioane de VND.

Pe lângă tranzacționarea centralizată prin MXV, piața over-the-counter (OTC) oferită de băncile comerciale se extinde treptat. În prezent, întreaga piață are aproximativ 10-12 bănci comerciale care oferă instrumente derivate pe prețul mărfurilor clienților corporativi. Acesta este principalul canal de acces pentru multe companii la instrumente de hedging al prețurilor pe piața internațională.

Observațiile arată că multe bănci participă în prezent la piața instrumentelor derivate prin intermediul unor produse precum contracte futures, opțiuni, swap-uri pe prețurile mărfurilor etc., împreună cu soluții pentru gestionarea fluxului de numerar și a riscurilor financiare.

În strategiile de afaceri ale unor bănci importante precum Vietcombank, BIDV și Techcombank, investițiile sistematice în schimbul valutar, gestionarea fluxului de numerar, finanțarea comerțului și finanțarea lanțului de aprovizionare contribuie din ce în ce mai mult la veniturile fără dobânzi. În plus, capacitatea sistemului bancar de a gestiona instrumente financiare și de a gestiona riscurile de piață s-a îmbunătățit semnificativ. Rapoartele financiare ale multor bănci, precum BIDV, MB și VietinBank, arată că dimensiunea portofoliilor lor de tranzacționare proprie și de afaceri de capital a ajuns acum la trilioane de VND.

Potrivit Camerei de Comerț și Industrie din Vietnam (VCCI), băncile comerciale nu sunt acum doar furnizori de produse, ci joacă și un rol principal în a ajuta întreprinderile autohtone să acceseze instrumente de hedging în contextul pieței internaționale volatile actuale. Cu toate acestea, VCCI observă, de asemenea, că unul dintre cele mai mari obstacole în prezent constă în cadrul legal.

Ministerul Industriei și Comerțului elaborează în prezent un plan pentru dezvoltarea pieței de tranzacționare a instrumentelor derivate pe mărfuri pentru perioada 2026-2030. Pe baza proiectului, este necesară clarificarea relației dintre piața centralizată de tranzacționare prin intermediul Băncii Centrale a Vietnamului (MXV) și piața extrabursieră furnizată de bănci. Potrivit Camerei de Comerț și Industrie din Vietnam (VCCI), este, de asemenea, necesar să se definească clar modul în care vor fi gestionate tranzacțiile extrabursiere atunci când piața internă se va extinde. Va exista o trecere la tranzacționare centralizată? Ce mecanisme vor fi concepute pentru raportarea tranzacțiilor, compensare și monitorizarea riscurilor?

Experții de la VCCI consideră că aceasta este o problemă crucială, deoarece politicile care favorizează excesiv o piață centralizată ar putea reduce flexibilitatea tranzacțiilor OTC, care sunt deja destul de eficiente în satisfacerea nevoilor specifice de acoperire a riscurilor ale companiilor. În schimb, fără mecanisme de supraveghere adecvate, piața se va confrunta cu dificultăți în dezvoltarea într-o direcție transparentă și sustenabilă.

În plus, unii experți economici sugerează că planul ar trebui să studieze mecanisme pentru acceptarea garanțiilor bancare, a documentelor de depozit sau a obligațiunilor guvernamentale drept garanție în locul numerarului. Acest lucru ar reduce presiunea asupra capitalului asupra întreprinderilor și ar deschide posibilitatea dezvoltării de noi servicii financiare legate de activitățile de acoperire a riscurilor pentru băncile comerciale.

Piețele centralizate de tranzacționare vor facilita dezvoltarea ulterioară.

O oportunitate excelentă apărută din cererea de acoperire a riscurilor (prețurilor).

Potrivit experților economici, șocurile recente ale prețurilor la energie, impactul asupra materiilor prime, creșterea costurilor logistice, fluctuațiile cursului de schimb etc. au afectat direct producția și performanța afacerilor întreprinderilor de import și export. Prin urmare, piața instrumentelor derivate pe mărfuri poate deveni un „tampon” care să ajute întreprinderile din diverse sectoare să se protejeze mai eficient împotriva riscurilor de preț.

Dl. Tran Huu Linh, directorul Departamentului de Management și Dezvoltare a Pieței Interne - Ministerul Industriei și Comerțului, consideră că nevoia de gestionare a riscului de preț nu este prezentă doar în afacerile agricole, cum ar fi cafeaua, piperul, cauciucul sau orezul, ci se extinde și la multe alte sectoare, cum ar fi energia, hrana animalelor, materiile prime industriale, metalele și logistica. Prin intermediul acesteia, băncile comerciale pot dezvolta servicii financiare de sprijin pentru piață.

Împărtășind aceeași opinie, Dr. Dinh The Hien, expert financiar și economic, consideră că, deși anterior băncile ofereau în principal capital de lucru, finanțare comercială sau produse individuale de schimb valutar, acum pot dezvolta pachete de soluții mai cuprinzătoare pentru companii.

„O afacere de export de cafea sau de import de materii prime are nevoie astăzi nu doar de capital, ci și de gestionarea simultană a riscurilor legate de prețurile mărfurilor, cursurile de schimb valutar, fluxul de numerar și lichiditatea. Acest lucru creează o cerere pentru servicii mai integrate de gestionare a riscurilor financiare”, a comentat dl Hien.

Potrivit experților, planul de dezvoltare a pieței de tranzacționare a instrumentelor derivate, dacă va fi finalizat în curând, ar trebui să faciliteze dezvoltarea atât a piețelor centralizate, cât și a celor extrabursiere. În perioada 2026-2030, plățile internaționale, schimbul valutar, finanțarea comerțului și gestionarea fluxului de numerar de către băncile comerciale vor deveni verigi cruciale în ecosistemul de acoperire a prețurilor.

Cu toate acestea, specificul tehnic al pieței instrumentelor derivate, reglementările legate de tranzacționarea pe marjă, compensarea și decontarea, contabilitatea, impozitarea și gestionarea schimburilor valutare trebuie, de asemenea, revizuite în mod cuprinzător pentru a reduce costurile de participare la piață pentru întreprinderi. Din perspectiva băncilor comerciale, dezvoltarea puternică a pieței instrumentelor derivate pe mărfuri va crea un nou spațiu de afaceri pentru creșterea veniturilor din servicii. Simultan, aceasta va schimba treptat rolul băncilor de la furnizori tradiționali de capital la oferirea de soluții complete de gestionare a riscurilor pentru clienții corporativi.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-phat-trien-manh-cac-san-phai-sinh-182899.html