Accelerarea procesului de eliminare a „blocajelor” pentru investitorii străini

Fluxurile de capital care prioritizează piețele dezvoltate au determinat acțiunile vietnameze și multe alte țări din regiune să se confrunte cu un val de retragere netă de capital străin. Eforturile de modernizare și o bază macroeconomică stabilă ar putea fi factori care fac din Vietnam o destinație atunci când fluxurile de capital se inversează.

Schimbări importante în noul proiect

După aproape 4 luni de la anunțarea sa, Proiectul de Circulară de modificare și completare a 4 circulare privind tranzacțiile, înregistrarea, depozitarea și compensarea, operațiunile societăților de valori mobiliare și divulgarea de informații a finalizat colectarea opiniilor de la entitățile afectate.

Conform anunțului Ministerului Finanțelor , au fost colectate și absorbite comentarii, din care a fost construit proiectul final cu multe modificări esențiale, în special în conținutul referitor la tranzacțiile investitorilor străini.

Odată cu noua reglementare, investitorii instituționali străini pot cumpăra valori mobiliare fără a avea 100% din bani în cont. Raportul specific al marjei este decis de compania de valori mobiliare (CTCK) pe baza propriei evaluări a bonității clientului.

Totuși, schema de plăți construită pe baza noii versiuni a prezentat o modificare majoră față de prima versiune. Momentul în care investitorii trebuie să aibă suficienți bani în conturile lor înainte ca membrul depozitar să confirme rezultatele tranzacției cu Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) a fost mutat de la aproximativ ora 14:30 în ziua de T+1 (după o zi de tranzacționare) la dimineața devreme în ziua de T+2. Astfel, de la momentul în care organizațiile străine trebuie să aibă bani în conturile lor până la momentul în care sosesc valorile mobiliare, timpul este de doar câteva ore.

În cadrul unui atelier de lucru de la începutul lunii iulie, dl. Bui Hoang Hai, vicepreședintele Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a declarat că scurtarea termenului menționată anterior are ca scop îndeplinirea mai strictă a criteriilor Ciclului de Plată (DvP) conform standardelor internaționale.

Acesta este, de asemenea, un criteriu limitat pe care FTSE Russell l-a subliniat pentru piața vietnameză, alături de criteriul „Plată - costuri legate de tranzacțiile eșuate”.

În Vietnam este o practică obișnuită să se verifice dacă investitorii au fonduri disponibile înainte de a efectua o tranzacție, pentru a asigura siguranța, ceea ce duce la o piață fără tranzacții eșuate. Prin urmare, criteriul „Plată - costuri aferente tranzacțiilor eșuate” nu este evaluat. Soluția la această limitare este de a permite companiilor de valori mobiliare să ofere asistență pentru plăți investitorilor instituționali străini.

În ceea ce privește temeiul juridic, reprezentantul Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare a declarat că 95% din proiect a fost finalizat, astfel încât proiectul final, după publicarea spre comentarii, va fi trimis spre promulgare și va intra în vigoare în curând.

În etapa de implementare, companiile de valori mobiliare trebuie să se confrunte cu presiunea capitalului pentru a limita riscurile de plată și a-și moderniza sistemele de gestionare a riscurilor. Potrivit domnului Nguyen Khac Hai, directorul departamentului de legislație privind valorile mobiliare și control al conformității al SSI, faptul că majoritatea companiilor de valori mobiliare intenționează să își majoreze capitalul în 2024 și 2025 este, de asemenea, un pas de pregătire pentru acest mare joc.

Problema atragerii fluxurilor de investiții străine indirecte

Politica, orientarea și hotărârea de a rezolva problema transformării valorilor mobiliare vietnameze dintr-o piață de frontieră într-o piață emergentă sunt clar vizibile și au fost recunoscute de organizațiile internaționale în ultima vreme. Multe organizații cu mulți ani de experiență în atragerea de capital străin pe piața vietnameză consideră, de asemenea, că transformarea ar putea fi unul dintre evenimentele importante care determină fondurile străine să fie debursate în avans, dacă perspectivele și progresul în foaia de parcurs a transformării sunt clare.

Cu toate acestea, este incontestabil faptul că investitorii străini continuă să vândă cu sârguință pe piața bursieră vietnameză acțiuni în valoare de aproximativ 2,3 miliarde USD, apropiindu-se din ce în ce mai mult de valoarea record totală a vânzărilor nete înregistrată în întregul an 2023.

Nu doar în Vietnam, valoarea netă a vânzărilor în Thailanda a depășit în curând 3 miliarde USD. Indicele SET al Bursei de Valori din Thailanda a scăzut sub 1.300 de puncte, cel mai scăzut nivel din ultimii 4 ani.

Banii au intrat în SUA datorită ratelor dobânzilor ridicate pe termen lung ale dolarului american, în timp ce monedele multor țări s-au depreciat. Prin urmare, potrivit experților, este de înțeles că unele fonduri și-au schimbat strategiile pentru a investi în piețe cu riscuri mai mici și oportunități mai mari pe termen scurt.

Pe lângă faptul că este afectată de fluxurile globale de capital, piața bursieră thailandeză se confruntă și cu instabilitate politică . Creșterea PIB-ului țării în acest an este prevăzută să fie sub 3% - un nivel despre care guvernatorul Băncii Thailandei (BOT) a declarat recent că nu este suficient pentru a ajuta economia să se extindă sustenabil pe termen lung.

Pentru a revigora piața, la sfârșitul lunii iunie, Ministerul Finanțelor din Thailanda și autoritățile de reglementare a pieței bursiere au anunțat măsuri destul de drastice, concentrându-se pe ajustarea unor condiții pentru Fondul ESG thailandez, aplicarea unor rate de impozitare preferențiale investitorilor și încurajarea companiilor listate să acorde atenție conformității cu standardele ESG. Politica de impunere a unui impozit suplimentar pe venitul personal asupra investițiilor străine, în vigoare de la începutul anului, încurajează, de asemenea, rămânerea capitalului în țară.

Atragerea fluxurilor indirecte de capital de la investitorii străini înapoi către piața bursieră nu este o problemă doar pentru acțiunile vietnameze. Cu toate acestea, stabilitatea indicatorilor macroeconomici , în ciuda dificultăților și fluctuațiilor mondiale, și operațiunile comerciale stabile ale companiilor listate la bursă, vor fi principalii factori pentru investiții.

Sursă: https://baodautu.vn/tang-toc-go-nut-that-cho-khoi-ngoai-d219801.html