Acțiuni mai calitative, noile valori mobiliare devin mai atractive.

Mulți experți consideră că piața bursieră vietnameză duce lipsă de investitori instituționali, în special cei străini. - Foto: QUANG DINH

În 2023, Vietnamul a strâns doar puțin peste 7 milioane de dolari prin IPO-uri, o fracțiune din valoarea IPO-ului Indoneziei, din cauza lipsei de companii care devin publice, a ofertelor insuficiente de calitate și a incapacității de a atrage investitori instituționali mari.

La dialogul din iulie, cu tema „Modernizarea, atragerea de capital și dezvoltarea investitorilor instituționali”, organizat de Clubul Jurnaliștilor de Valori Mobiliare, experții au recunoscut că piața bursieră vietnameză este ca un „restaurant” - lipsă de mâncare, servicii proaste etc. - așa că investitorii vor merge în altă parte.

Prea puțini investitori instituționali

Vorbind în cadrul dialogului, dl. Nguyen Duc Chi, ministrul adjunct al finanțelor , a declarat că, pentru o piață bursieră de înaltă calitate și cu o dezvoltare durabilă, investitorii instituționali trebuie să reprezinte o proporție mare. Între timp, în ciuda faptului că numărul conturilor de valori mobiliare a ajuns la 8 milioane, proporția investitorilor instituționali pe piața bursieră vietnameză rămâne foarte modestă.

„Nu avem nevoie de un număr foarte mare de conturi; chiar și cu doar 6 milioane de conturi, ar fi rezonabil ca 50% dintre acestea să fie investitori instituționali”, a spus dl Chi, adăugând că numărul investitorilor instituționali poate crește doar atunci când investitorii vietnamezi își vor schimba mentalitatea și vor investi prin intermediul organizațiilor profesionale, în loc să „își autogestioneze activele și să investească ei înșiși în valori mobiliare”.

Dna Vu Thi Chan Phuong, președinta Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a declarat, de asemenea, că pe piețele dezvoltate, proporția investitorilor instituționali este de 50-60%. În schimb, în ​​Vietnam, persoanele fizice reprezintă peste 90%, iar investițiile sunt adesea determinate de psihologie. „De multe ori piața fluctuează imprevizibil, în cele din urmă în principal din cauza factorilor psihologici și a lipsei de stabilitate”, a spus dna Phuong.

Potrivit dnei Phuong, piața vietnameză este ca „o persoană care poartă haine strâmte”, care trebuie să meargă mai departe. „Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare va anunța în curând proiectul final pentru consultare publică privind modificarea a patru circulare legate de piața valorilor mobiliare, cu multe puncte noi propuse de organismul de reglementare după consultarea și încorporarea feedback-ului de la părțile relevante”, a declarat dna Phuong.

„Trebuie să eliminăm condițiile excesiv de stricte și să creăm condiții mai favorabile pentru ca investitorii instituționali să participe mai mult la piața bursieră”, a declarat dl Chi, adăugând că Ministerul Finanțelor va facilita și va deschide operațiuni pentru diverse tipuri de fonduri de investiții. De exemplu, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare a solicitat opinii cu privire la necesitatea ca investitorii străini să depună 100% din fonduri pentru a îmbunătăți piața bursieră.

Calitatea mărfurilor nu s-a îmbunătățit.

Piața trebuie modernizată pentru a avea șansa de a atrage capital străin. Dar odată ce investitorii vor fi acolo, ce vor cumpăra dacă piața duce lipsă de produse de calitate? Pentru a atrage mai mulți investitori instituționali, în special investitori instituționali străini, experții sunt de acord că trebuie îmbunătățită calitatea produselor disponibile.

Dl. Nguyen Son, președintele Corporației de Depozitare și Compensare a Valorilor Mobiliare din Vietnam (VSDC), a recunoscut că piața bursieră duce lipsă de inovație, în special în ceea ce privește mărfurile. „Faza ofertei publice este limitată, lipsind noi afaceri și corporații promițătoare...”, a spus dl. Son.

Deși există un potențial semnificativ pentru vânzarea și privatizarea întreprinderilor de stat, dl. Le Thanh Tuan, director general adjunct al Corporației de Investiții și Afaceri de Stat (SCIC), a declarat că nu este ușor pentru investitorii instituționali autohtoni și străini să participe la cumpărarea și vânzarea de acțiuni deținute de stat.

„Mulți investitori instituționali străini doresc să efectueze tranzacții prin acorduri negociate, în timp ce dezinvestirea și capitalizarea întreprinderilor de stat trebuie să se realizeze prin licitații și divulgarea informațiilor, așa cum prevede reglementările...”, a declarat dl. Tuan.

Potrivit domnului Bui Hoang Hai, vicepreședinte al Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, lichiditatea pieței bursiere din Vietnam este a doua cea mai mare din Asia de Sud-Est. „Totuși, la fel ca la un restaurant, dacă mâncarea este rară sau serviciul este slab, investitorii vor merge în altă parte”, a spus domnul Hai, adăugând că prefinanțarea ar trebui eliminată în curând și ar trebui create condiții pentru a oferi investitorilor străini acces egal la informații.

Citând informații conform cărora doar aproximativ 3 acțiuni vietnameze se aflau în indicele MCSI în 2017, expertul financiar Nguyen Duc Hung Linh consideră că piața bursieră vietnameză duce o lipsă acută de opțiuni. Cu toate acestea, chiar și după o creștere a ratingului, există încă posibilitatea unei „degradări”. „Încercăm din greu să intrăm, dar important este evaluarea pieței vietnameze de către investitorii străini”, a declarat dl Linh.

Piața duce lipsă de elemente noi.

De asemenea, în cadrul dialogului, Dominic Scriven, președintele Dragon Capital, a declarat că, în ultimii patru ani, investitorii străini au vândut acțiuni în valoare netă de 4 miliarde de dolari pe piața bursieră vietnameză. Din această sumă, aproximativ 2 miliarde de dolari au fost vândute numai în prima jumătate a acestui an.

Pe lângă factorii obiectivi, cum ar fi creșterea ratelor dobânzilor din SUA, Dominic Scriven consideră că pieței vietnameze îi lipsesc multe elemente noi și interesante pentru a atrage atenția investitorilor străini.

Faptul că piața vietnameză nu a fost încă modernizată are un impact și asupra deciziilor multor investitori străini, ca să nu mai vorbim de o serie de evenimente din ultimii doi ani care le-au afectat percepția asupra riscului.

Sursă: https://tuoitre.vn/them-hang-chat-luong-chung-khoan-moi-hap-dan-20240720084436306.htm