Credit imobiliar: Nu este restricționat, dar selectiv.

Politica Băncii de Stat a Vietnamului (SBV) pentru 2026, care vizează controlul creșterii creditului imobiliar și prioritizarea fluxurilor de capital către producție și afaceri, a determinat băncile să selecteze din ce în ce mai mult segmente specifice pentru investiții.

Selecția și reducerea proporției de împrumuturi.

Techcombank a înregistrat un profit de 8.900 miliarde VND în primul trimestru al anului 2026, o creștere de 22,6%. În special, proporția creditelor imobiliare a scăzut sub 30% pentru prima dată, la 28,9%, reflectând o tendință de restructurare a portofoliului de credite. Între timp, segmentele comerțului cu amănuntul și ale întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) au devenit motorul creșterii, cu credite restante în valoare de 395.300 miliarde VND, o creștere de 33% față de aceeași perioadă a anului trecut. Mai multe segmente au cunoscut o creștere puternică, inclusiv creditele negarantate (în creștere cu 159,1%), creditele pentru construcții (în creștere cu 72%), creditele ipotecare (în creștere cu 6,4%) și creditele pe marjă (în creștere cu 2%).

Înainte de aceasta, în 2025, Techcombank a redus treptat și proporția creditelor imobiliare de la 33,2% (în 2024) la 31,1% din totalul creditelor restante.

La LPBank , creditele acordate pentru domeniul imobiliar în primul trimestru al anului 2026 au ajuns la 14.721,8 miliarde VND, o scădere de 2,4% față de începutul anului. În prezent, ponderea creditelor imobiliare la această bancă reprezintă doar aproximativ 3,65% din totalul creditelor acordate.

Dl. Nguyen Le Nam, directorul Diviziei Clienți Persoane Fizicea ACB , a declarat că banca nu acordă credite în scopuri speculative, ci își concentrează resursele pe servirea clienților care cumpără locuințe pentru utilizare reală, sprijinindu-le accesul la capital pentru a-și îmbunătăți calitatea vieții. ACB colaborează, de asemenea, cu dezvoltatorii pentru a concepe pachete financiare adecvate și oferă asistență și consultanță continuă clienților.

Potrivit domnului Nam, creșterea creditelor ipotecare la ACB a încetinit în primul trimestru al acestui an. Motivele provin nu doar din politicile bancare, ci și din anxietățile oamenilor cu privire la situația economică complexă, prețurile ridicate ale imobiliarelor și presiunea creșterii ratelor dobânzilor. Mulți cumpărători de locuințe au devenit precauți, deoarece ratele dobânzilor la credite au crescut la 12-14%, temându-se de o revenire la nivelurile anterioare ridicate care le-ar depăși capacitatea financiară.

Totuși, ACB consideră acest lucru un semn pozitiv, mai degrabă decât un motiv de îngrijorare. Clienții sunt acum mai precauți și mai responsabili cu împrumuturile lor, știind cum să aleagă momentul și produsul potrivit pentru a asigura o capacitate de rambursare sustenabilă.

Creditarea imobiliară a continuat să fie unul dintre segmentele de creditare la scară largă la multe bănci în primul trimestru al anului 2026, însă imaginea nu a mai arătat o creștere uniformă. Conform rapoartelor financiare consolidate pentru primul trimestru al anului 2026 ale 12 bănci, cu explicații detaliate, soldul total al creditelor aferente sectorului imobiliar a depășit 990.270 miliarde VND, o creștere de 6,4% față de sfârșitul anului 2025.

Dintre acestea, SHB și BVBank sunt cele două bănci ale căror credite imobiliare reprezintă peste 30% din totalul creditelor lor în sold. VPBank, în special, a înregistrat credite în sold pentru afaceri imobiliare în valoare de 238.473 miliarde VND, o creștere de peste 31.000 miliarde VND față de începutul anului, echivalentul a aproape 15%, continuând să fie sectorul cu cel mai mare volum de credite în sold din portofoliul de credite al băncii pe industrie.

Companiile trebuie să își reducă dependența de credit.

Potrivit Dr. Can Van Luc, economist-șef al BIDV, până la sfârșitul anului 2025, creditele restante în sectorul imobiliar sunt estimate să ajungă la 4,7 milioane de miliarde VND, o creștere de 36% față de 2024, în timp ce creditarea în întreaga industrie este așteptată să crească cu peste 19%.

În 2026, ținta de creștere a creditului în întregul sector bancar este de aproximativ 15%, prin urmare, și creditul imobiliar va fi controlat. Potrivit domnului Luc, controlul creditului imobiliar este necesar după o perioadă de creștere rapidă, dar aceasta nu înseamnă „înăsprire”, ci mai degrabă o reglementare selectivă. Politica autorităților de reglementare este de a direcționa fluxurile de capital către segmentul achizițiilor imobiliare, limitând creditul pentru speculații pentru a reduce riscul sistemic.

În ceea ce privește investitorii, este necesară diversificarea surselor de finanțare și reducerea dependenței de creditul bancar. În 2025, companiile imobiliare vor emite obligațiuni în valoare de aproximativ 123.000 de miliarde VND. Numai în primele patru luni ale anului 2026, această cifră a ajuns la aproape 40.000 de miliarde VND, reprezentând 51% din totalul emisiunilor de pe întreaga piață. Cu toate acestea, presiunea de a ajunge la maturitate în acest an este foarte mare, în jur de 204.000 de miliarde VND, din care sectorul imobiliar reprezintă 61%.

Profesorul asociat Dr. Nguyen Huu Huan de la Universitatea de Economie din Ho Chi Minh City a analizat faptul că, în contextul unui credit imobiliar controlat și al presiunii tot mai mari din partea datoriilor neperformante, găsirea unor canale alternative de mobilizare a capitalului, împreună cu politici de creditare flexibile, a devenit o chestiune de supraviețuire pentru afacerile imobiliare.

Dl. Huan a subliniat că afacerile imobiliare sunt excesiv de dependente de creditul bancar, punând o presiune semnificativă asupra sistemului financiar. Între timp, majoritatea băncilor mobilizează capital pe termen scurt, dar acordă împrumuturi sectorului imobiliar pe termen mediu și lung, creând o neconcordanță între scadențe și riscurile de lichiditate.

„Sunt necesare mai multe soluții pentru diversificarea fluxurilor de capital pentru piața imobiliară și reducerea dependenței de creditul bancar”, a subliniat profesorul asociat dr. Nguyen Huu Huan.

Potrivit domnului Huan, pentru a rezolva această problemă sunt necesare soluții structurale, cum ar fi dezvoltarea puternică a pieței obligațiunilor corporative, aflată în prezent într-o stare de declin, pentru a deveni principalul canal de furnizare a capitalului pe termen mediu și lung. În același timp, este necesar să se cerceteze noi modele de atragere de capital prin mecanisme de testare (sandbox-uri), centre financiare internaționale și, în special, soluții de tokenizare a piețelor imobiliare.

În schimb, acordarea excesivă de credite sectorului imobiliar crește riscul de datorii neperformante. Motivul principal este că multe companii imobiliare utilizează un grad ridicat de îndatorare financiară, ceea ce înseamnă că chiar și fluctuații mici ale ratelor dobânzilor pot crea o presiune semnificativă asupra rambursării datoriilor, împingând companiile în riscul de datorii neperformante.

Este clar că, în contextul controlului selectiv continuu al creditului imobiliar, afacerile imobiliare nu se mai pot baza în mare măsură pe capitalul bancar ca înainte. Diversificarea surselor de capital, de la obligațiuni și fonduri de investiții la noi modele financiare, va fi crucială pentru dezvoltarea stabilă a pieței și reducerea presiunii asupra sistemului de credit.

Sursă: https://baodautu.vn/tin-dung-bat-dong-san-khong-siet-nhung-chon-loc-d599713.html