Orientul Mijlociu devine „bancomatul lumii”

Având sume mari de numerar, țările din Golf sunt considerate „bancomatele lumii ”, jucând un rol cheie în fuziunile și achizițiile globale.

În urmă cu cinci ani, evenimentul de investiții organizat de guvernul Arabiei Saudite, supranumit „Inițiativa de Investiții Viitoare”, a fost numit „Davos în deșert” și nu a avut investitori americani. Directorii generali de pe Wall Street s-au retras după ce SUA au acuzat țara că se află în spatele morții a doi dintre jurnaliștii săi.

Însă anul acesta, conferința de la Riyadh de luna viitoare, găzduită de prințul moștenitor saudit Mohammed bin Salman, se așteaptă să fie atât de aglomerată încât directorii generali vor trebui să plătească câte 15.000 de dolari fiecare pentru a participa.

Un invitat participă la conferința Inițiativei pentru Investiții Viitoare din Riyadh, Arabia Saudită, pe 25 octombrie 2022. Fotografie: Reuters — Un invitat participă la conferința Inițiativei pentru Investiții Viitoare din Riyadh, Arabia Saudită, pe 25 octombrie 2022. Fotografie: *Reuters*

Cererea de capital din statul din Golf a crescut din 2022, pe măsură ce banii din alte părți s-au redus. La conferința de anul trecut, Yasir Al Rumayyan, șeful Fondului Public de Investiții (PIF) al Arabiei Saudite, a participat la o discuție la masă rotundă cu șefii a două dintre cele mai mari firme de administrare a investițiilor din lume, CEO-ul Blackstone, Stephen Schwarzman, și fondatorul Bridgewater Associates, Ray Dalio. Nume importante din domeniul capitalului de risc au fost prezente, CEO-ul FTX, Sam Bankman Fried, în căutare de finanțare.

Ben Horowitz, cofondator al firmei americane de capital de risc Andreessen Horowitz, a declarat la o conferință sponsorizată de PIF în primăvara aceasta că Arabia Saudită este o „națiune startup” și l-a numit pe prințul moștenitor Mohammed un „fondator” care creează o nouă cultură și o nouă viziune pentru țară.

Țările din Orientul Mijlociu au acum oportunitatea de a apărea pe scena financiară mondială pentru a-și extinde influența globală. Tocmai în momentul în care investitorii occidentali tradiționali, descurajați de creșterea ratelor dobânzilor, se retrag din investițiile private, Orientul Mijlociu se află în mijlocul unui boom energetic. Acest lucru i-a lăsat inundați de numerar. Fondurile suverane de investiții din regiune au devenit „bancomate” - injectând bani în fonduri de capital privat, capital de risc și imobiliare care s-au chinuit să strângă bani în alte părți, potrivit WSJ .

Piața fuziunilor și achizițiilor (M&A) a cunoscut un interes tot mai mare din partea țărilor din Golf. Printre tranzacțiile recente notabile se numără achiziționarea de către un fond din Abu Dhabi a Fortress Investment Management pentru peste 2 miliarde de dolari și achiziționarea de către un fond saudit a diviziei de aviație a Standard Chartered pentru 700 de milioane de dolari.

Companiile și fondurile supravegheate de consilierul pentru securitate națională din Abu Dhabi, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, s-au întrecut în cursa pentru a cumpăra Standard Chartered și banca de investiții Lazard. De asemenea, au încheiat recent acorduri pentru a cumpăra o companie britanică din domeniul sănătății în valoare de 1,2 miliarde de dolari și pentru a prelua controlul parțial asupra unui gigant alimentar columbian în valoare de aproape 6 miliarde de dolari.

Peter Jädersten, fondatorul firmei de consultanță pentru strângere de fonduri Jade Advisors, a declarat că devine din ce în ce mai greu să strângă bani în altă parte. „Toată lumea vrea să meargă în Orientul Mijlociu acum – e ca în vechea goană după aur din America”, a spus el.

Managerii de fonduri se adună în Orientul Mijlociu și așteaptă adesea oportunități în saloanele fondurilor suverane. Managerii din Silicon Valley și New York sunt o prezență aproape constantă în holul de marmură albă al hotelului Four Seasons Abu Dhabi și al altor hoteluri de top.

Noua dominație a Golfului este cel mai evidentă în investițiile de capital privat, așa cum arată cifrele a două dintre cele mai mari fonduri suverane din regiune. La PIF-ul Arabiei Saudite, angajamentele față de „titlurile de valoare investiționale” - o categorie care include fondurile private - au crescut la 56 de miliarde de dolari în 2022, față de 33 de miliarde de dolari cu un an mai devreme. Fondul Mubadala din Abu Dhabi a raportat dublarea angajamentelor sale la 18 miliarde de dolari în 2022.

Șefii giganților de capital privat TPG, KKR și Carlyle Group spun că interesul din Orientul Mijlociu rămâne puternic, în timp ce alte părți ale lumii au scăzut. La o conferință din iunie, Harvey Schwartz, CEO al Carlyle, a declarat că investitorii din Orientul Mijlociu au fost „foarte proactivi, foarte activi”.

Deși regiunea și-a revenit, capitalul investitorilor occidentali tradiționali a scăzut, deoarece ratele dobânzilor globale mai mari au afectat o mare parte din portofoliile lor - în special acțiuni și obligațiuni.

Investitorii au investit 33 de miliarde de dolari în fonduri de capital de risc din SUA în prima jumătate a anului 2023, mai puțin de jumătate din cele 74 de miliarde de dolari pe care le-au investit în aceeași perioadă a anului 2021, potrivit PitchBook. Strângerea de fonduri la nivel global de către toate fondurile private a scăzut cu 10% anul trecut, la 1,5 trilioane de dolari, potrivit Preqin.

Mulți din industrie se așteaptă ca declinul să continue. „Finanțarea a devenit mult mai dificilă în ultimele 12 luni”, a declarat Brenda Rainey, vicepreședinte executiv la Bain & Co., care oferă consultanță fondurilor de investiții private.

În schimb, boom-ul tranzacțiilor din regiunea Golfului a fost alimentat de doi factori. În primul rând, creșterea prețurilor la energie, parțial din cauza conflictului din Ucraina, a adus zeci de miliarde de dolari fondurilor de investiții dependente de petrol din regiune.

În același timp, prințul moștenitor saudit Mohammed și înalți oficiali din Emiratele Arabe Unite sunt dornici să dezvolte o influență mai mare pe scena mondială – în geopolitică , finanțe și sport. Aceștia injectează mai mulți bani în vistieria statului pentru a încheia tranzacții.

Intersecția dintre politică și finanțe în regiune a făcut ca fondurile saudite, din Emiratele Arabe Unite și din Qatar să fie principalii susținători financiari ai două figuri cheie din administrația Trump: Jared Kushner și fostul secretar al Trezoreriei, Steven Mnuchin, care au strâns împreună miliarde de dolari de acolo.

Administratorii de fonduri spun că fondurile din Golf și-au împins omologii americani să deschidă birouri în Orientul Mijlociu pentru a facilita atragerea de investiții. Firma americană de investiții BlackRock a declarat că va înființa o echipă dedicată la Riyadh pentru a stimula investițiile în proiecte de infrastructură din Golf.

Millennium Management, cu sediul la New York, a înființat un birou în Dubai în 2020, iar altele au urmat, inclusiv firma de capital privat CVC Capital Partners și ExodusPoint Capital Management, cel mai mare startup de fonduri speculative creat vreodată, cu un capital inițial de 8 miliarde de dolari. Tikehau Capital și Ardian din Europa au înființat ambele echipe dedicate în Abu Dhabi.

Managerul american de investiții alternative Pretium a angajat un veteran al industriei în Dubai. Dalio Family Office, un birou familial, a înființat, de asemenea, un birou în Abu Dhabi. Rajeev Misra, un susținător de lungă durată al SoftBank, a obținut peste 6 miliarde de dolari în angajamente pentru o nouă societate mixtă cu mai multe fonduri de investiții legate de Abu Dhabi. Aceștia își mută birourile din Marea Britanie în Emiratele Arabe Unite.

Divizia de capital de risc a Tiger Global s-a chinuit să strângă bani pentru cel mai recent fond al său, reducându-și în mod repetat obiectivul cu miliarde de dolari. Pierderile și un mediu mai sumbru de strângere de fonduri au ținut departe mulți investitori americani. Dar firma a găsit un salvator în Sanabil, o unitate a PIF. În primăvara aceasta, Sanabil a adăugat Tiger pe lista publică de administratori de fonduri pe care îi susține. Alte nume de pe listă includ Founders Fund al lui Peter Thiel și Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, manager de investiții în startup-uri la fondul de stat Mubadala din Abu Dhabi, a declarat că actualul mediu global îi oferă lui Mubadala capacitatea de a fi „foarte atent și selectiv” în ceea ce privește fondurile pe care să le finanțeze.

El a spus că Mubadala ar putea negocia termeni care i-ar permite să cumpere acțiuni în cadrul administratorului de fonduri sau să investească alături de alții. „Ceea ce facem este să mergem mai adânc, să ne concentrăm și să interacționăm cu un grup select de administratori”, a spus el.

Phien An ( conform WSJ )

Legătură sursă