China se confruntă cu riscul deflației.

În iunie, inflația din China a fost de 0%, în timp ce indicele prețurilor de producție a scăzut brusc, ceea ce a stârnit îngrijorări cu privire la deflație și a sporit probabilitatea ca Beijingul să lanseze un pachet de stimulare economică .

Indicele prețurilor de consum din China a rămas constant la 0% în iunie, cel mai scăzut nivel din februarie 2021, conform datelor recent publicate de Biroul Național de Statistică.

Inflația de bază (excluzând costurile energiei și alimentelor) a scăzut la 0,4%, față de 0,6% în luna precedentă. Indicele prețurilor de producție și-a continuat tendința descendentă, scăzând cu 5,4% față de anul precedent, o scădere mai accentuată decât în mai și cea mai profundă scădere din decembrie 2015.

„Riscul deflației este prezent”, a comentat Zhang Zhiwei, economist-șef la Pinpoint Asset Management.

Ambele măsuri adaugă dovezi suplimentare că redresarea economiei chineze slăbește, îngrijorările legate de deflație afectând încrederea. Acest lucru este probabil să stimuleze potențiale pachete de stimulare, considerate un „atu” pentru revitalizarea economiei.

„Datele existente în prezent susțin o mai mare relaxare a politicilor, lucru pe care factorii de decizie politică îl fac, dar doar cu prudență”, a declarat Michelle Lam, economist la Société Générale SA.

Inflația din China a fost de 0% în iunie.

Producătorii au petrecut luni întregi luptându-se cu prețuri mai mici la materii prime și cu o cerere slabă de pe piața internă și internațională. Dacă consumatorii și întreprinderile continuă să își restricționeze cheltuielile sau investițiile în speranța că prețurile vor scădea, acest lucru ar putea duce la o spirală deflaționistă și mai severă.

Principalul factor de influență asupra prețurilor de consum de luna trecută a fost prețul cărnii de porc. Prețurile cărnii de porc - un aliment de bază în dieta chineză - au scăzut cu 7,2% în iunie față de anul precedent, o scădere mai accentuată decât scăderea de 3,2% din mai.

Guvernul chinez a încercat să stabilească un plafon minim pentru prețurile cărnii de porc pentru a stopa scăderea accentuată. Săptămâna trecută, țara a anunțat că va achiziționa mai multe cărni de porc pentru stocare, în vederea stimulării cererii.

Deflația prețurilor de producție este determinată de scăderea susținută a prețurilor internaționale ale mărfurilor. Statisticianul NBS, Dong Lijuan, a declarat că prețurile petrolului și cărbunelui continuă să scadă, parțial datorită nivelurilor de bază ridicate de anul trecut.

„Un indice al prețurilor de consum la valoarea zero și o scădere mai profundă a prețurilor de producție în iunie sugerează că redresarea post-pandemică a Chinei își pierde din avânt. Tendința descendentă a prețurilor, un semn al unei cereri slabe, diminuează, de asemenea, perspectivele de creștere economică”, a comentat David Qu, economist la Bloomberg. „Nevoia de mai multe stimulente din partea băncii centrale este în creștere.”

Au existat numeroase apeluri către Beijing pentru a acționa pentru a sprijini economia, dar majoritatea măsurilor de până acum au avut un domeniu de aplicare limitat. Banca centrală a redus ușor rata dobânzii de politică monetară luna trecută, iar guvernul a extins facilitățile fiscale pentru cumpărătorii de vehicule electrice.

Premierul Li Qiang a discutat săptămâna trecută cu mai mulți economiști chinezi despre posibilitatea unei creșteri a stimulentelor economice, deși a subliniat că politicile vor fi „țintite, cuprinzătoare și bine coordonate” – întărind ideea că pachetul de stimulare nu va fi la scară largă. Un factor limitativ este povara mare a datoriei administrațiilor locale. Această resursă a fost anterior adesea un motor al creșterii economice prin generarea de cheltuieli mai mari.

Minh Son ( conform Bloomberg )

Legătură sursă