Va atinge cursul de schimb un nou vârf?

Clienți care efectuează tranzacții la Banca Comercială pe Acțiuni de Comerț Exterior din Vietnam. *Fotografie: Nguyen Quang*

O creștere de aproape 3% față de începutul anului.

Weekendul trecut, dolarul american a atins un nou vârf când cursul de schimb central anunțat de Banca de Stat a Vietnamului a atins cel mai înalt nivel din istorie: 25.031 VND/USD (20 iunie). Cursul de schimb de referință de la Departamentul de Tranzacții de Valută al Băncii de Stat a Vietnamului a fost, de asemenea, ajustat în sus la 23.830 VND/USD (cumpărare) - 26.232 VND/USD (vânzare). Comparativ cu sesiunea de tranzacționare din săptămâna precedentă (13 iunie), cursul de schimb central a crescut cu 56 de dong, iar comparativ cu prima sesiune de tranzacționare din 2025, cursul de schimb a crescut cu 696 de dong, depășind cu mult toate previziunile...

Cursul central de schimb a „escalat”, determinând creșterea prețurilor USD listate la băncile comerciale în sesiunea de tranzacționare de weekend. Mai exact, cursurile de schimb listate la Banca Comercială pe Acțiuni de Comerț Exterior din Vietnam (Vietcombank) au fost de 25.892 VND/USD (cumpărare) - 26.282 VND/USD (vânzare); iar la Banca de Investiții și Dezvoltare din Vietnam ( BIDV ) au fost de 25.922 VND/USD (cumpărare) - 26.282 VND/USD (vânzare).

Per total, pe parcursul săptămânii, cursul de schimb la Vietcombank și BIDV a crescut cu 59 dong în prețul de vânzare față de sfârșitul săptămânii precedente. Comparativ cu sesiunea de deschidere din 2025, cursul de schimb listat la Vietcombank a crescut cu 671 dong în prețul de cumpărare și cu 731 dong în prețul de vânzare; la BIDV, a crescut cu 643 dong în prețul de cumpărare și cu 731 dong în prețul de vânzare. Dacă experții prognozează o creștere de 2-3% a cursului de schimb în 2025, pragul de 3% este aproape atins cu aproape șase luni rămase din 2025.

Pe piața liberă, în weekendul trecut, cursul de schimb USD a fost tranzacționat în mod obișnuit la 26.310 VND/USD (cumpărare) - 26.410 VND/USD (vânzare), în timp ce cursul de deschidere din 2025 a fost de 25.717 VND/USD (cumpărare) - 25.817 VND/USD (vânzare), o creștere corespunzătoare pieței oficiale.

Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că rata de schimb internă s-a mișcat în direcția opusă pieței globale . În timp ce indicele dolarului (DXY), care măsoară puterea dolarului american față de alte valute majore din coșul valutar internațional, continuă să crească, rata de schimb internă a crescut constant. La sfârșitul sesiunii de tranzacționare de săptămâna trecută, DXY a scăzut cu 0,26%, la 98,65 puncte, dar la începutul anului, indicele a ajuns la 108,53 puncte. În iunie, indicele DXY a scăzut la un moment dat la cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani și a scăzut cu aproape 10% față de începutul anului.

Presiunea nu vine din factori externi.

Explicând creșterea cursului de schimb intern pe fondul scăderii dolarului american pe piața internațională, o analiză realizată de un reprezentant al Vietcombank Securities Company (VCBS) indică faptul că presiunea asupra cursului de schimb nu provine din factori externi, ci în principal de pe piața internă. Sentimentul speculativ față de dolarul american, atât în rândul investitorilor individuali, cât și al celor instituționali, rămâne ridicat. Acest lucru reflectă prudența pieței în absența informațiilor oficiale cu privire la rezultatul negocierilor tarifare dintre Vietnam și SUA. Amânarea cu 90 de zile a tarifelor de retorsiune impuse de președintele Trump se va încheia la începutul lunii iulie, determinând investitorii să se orienteze către active refugiu, cum ar fi dolarul american. Acest lucru consolidează și mai mult sentimentul de deținere a valutei străine și crește presiunea din partea cererii interne.

Totuși, potrivit VCBS, acest sentiment speculativ este doar pe termen scurt, într-o perioadă cu informații insuficiente privind rezultatele negocierilor tarifare. Se preconizează că rata de schimb va da semne mai clare de răcire în viitorul apropiat, deoarece Vietnamul continuă să demonstreze o bază solidă și stabilă, rămânând o destinație ideală pentru investiții de capital, producție și activități comerciale.

Cu toate acestea, mulți consideră, de asemenea, că menținerea stabilității cursului de schimb se va confrunta cu numeroase provocări în acest an din cauza mai multor factori, inclusiv riscul asociat cu taxele reciproce, care vor avea un impact semnificativ asupra cursului de schimb USD/VND în 2025. În plus, achizițiile continue de valută ale Trezoreriei Statului în luna mai (după ce au achiziționat 1,6 miliarde de dolari de la începutul anului) și diferențialul persistent ridicat al ratei dobânzii dintre VND și USD determină continuarea trendului ascendent al cursului de schimb.

Economistul Dr. Can Van Luc consideră că rata de schimb USD/VND va crește cu aproximativ 3% în 2025, reflectând deprecierea relativă a dongului vietnamez față de USD, în concordanță cu evoluțiile economice globale și factorii interni. Cu toate acestea, Banca de Stat a Vietnamului va putea în continuare controla fluctuațiile cursului de schimb în intervalul permis, contribuind la stabilitatea macroeconomică. Întreprinderile trebuie să monitorizeze îndeaproape evoluțiile cursului de schimb pentru a atenua proactiv riscurile și a dezvolta planuri de afaceri adecvate.

Cu toate acestea, există încă anumiți factori care ar putea determina deprecierea dolarului american, susținând VND pe termen scurt, cum ar fi deteriorarea situației comerciale și economice globale. Recent, Organizația Mondială a Comerțului (OMC) previzionează că volumul comerțului mondial cu mărfuri în 2025 va scădea cu 0,2%, cel mai scăzut nivel din ultimii ani.

În plus, dacă Rezerva Federală a SUA (Fed) scade ratele dobânzilor, atractivitatea dolarului american va scădea și ea. În plus, un alt factor care afectează cursul de schimb este tendința investitorilor de a-și diversifica portofoliile de active, nemaiconcentrându-se exclusiv pe deținerea de dolari americani (USD) ca înainte, ceea ce determină pierderea treptată a poziției dominante a USD pe piața internațională, contribuind astfel la o potențială fluctuație descendentă a cursului de schimb USD/VND.

Sursă: https://hanoimoi.vn/ty-gia-se-lap-dinh-moi-706553.html