Finanțarea bancară: Pilonul financiar al întreprinderilor de stat.

De-a lungul anilor, creditul bancar a rămas o sursă crucială de finanțare pentru activitățile de investiții ale întreprinderilor de stat (ÎS), în special în infrastructură, energie și industrii fundamentale. Într-un interviu acordat publicației Banking Times, Dr. Le Xuan Nghia – membru al Consiliului Consultativ Național pentru Politică Financiară și Monetară – și-a împărtășit evaluările privind rolul acestei surse de finanțare în operațiunile ÎS, precum și unele dintre provocările în mobilizarea capitalului pentru proiecte economice de mare anvergură.

Domnule, privind în urmă de-a lungul anilor, cum evaluați rolul creditului bancar în activitățile de investiții și dezvoltare ale sectorului întreprinderilor de stat?

Se poate spune că creditul bancar joacă un rol foarte important pentru sectorul întreprinderilor de stat. Unul dintre motive este că capacitatea acestui sector de a atrage capital din alte surse este încă destul de limitată.

Spre deosebire de întreprinderile private, majoritatea activelor din întreprinderile de stat (ÎS) sunt deținute de stat. Prin urmare, valoarea activelor care pot fi folosite drept garanții pentru împrumuturi nu este întotdeauna la fel de flexibilă ca în sectorul privat. Între timp, multe ÎS au, de asemenea, rezerve interne de capital limitate, deoarece trebuie să îndeplinească numeroase sarcini de politică și obiective socio-economice, pe lângă obiectivele de profit.

În plus, volumul de capital disponibil pentru reinvestire din profituri după alocarea fondurilor este adesea destul de limitat. Într-un context în care bugetul de stat nu poate oferi finanțare regulată întreprinderilor, creditul bancar devine o resursă crucială pentru ca întreprinderile de stat să implementeze proiecte de investiții. În plus, capacitatea multor întreprinderi de stat de a atrage capital pe piața bursieră rămâne limitată. În timp ce unele corporații mari au fost privatizate și listate la bursă, majoritatea întreprinderilor fie nu sunt listate, fie au o rată scăzută de privatizare. Prin urmare, piața bursieră, ca canal de atragere de capital, nu și-a jucat încă pe deplin rolul.

În mod similar, emisiunea de obligațiuni corporative de către acest sector nu este la fel de frecventă ca cea de către sectorul privat.

Prin urmare, în multe cazuri, întreprinderile de stat rămân destul de dependente de creditul bancar.

Cum considerați eficacitatea utilizării creditelor de către sectorul întreprinderilor de stat în ultima vreme?

Per ansamblu, calitatea creditului întreprinderilor de stat (ÎS) este în general destul de bună. Un motiv este acela că aceste întreprinderi operează în principal în sectoare relativ stabile care joacă un rol vital în economie, cum ar fi energia, aviația, petrolul și gazele, transporturile, infrastructura și telecomunicațiile.

Aceste sectoare au o cerere stabilă pe piață, un risc relativ scăzut și sunt adesea aliniate cu obiectivele de dezvoltare pe termen lung ale națiunii. Prin urmare, capacitatea de rambursare și calitatea activelor împrumuturilor acordate acestui sector sunt în general bune, cu o rată scăzută a creditelor neperformante.

În plus, multe întreprinderi de stat (ÎS) au sisteme de management relativ bine structurate și o forță de muncă cu calificări și experiență înalte în domenii tehnice complexe. Prin urmare, utilizarea capitalului de investiții, în special în proiecte mari, este de obicei implementată conform unor proceduri destul de stricte. Din perspectiva contribuției la economie, sectorul ÎS joacă încă un rol important în multe industrii și sectoare cheie. Marile corporații, precum petrolul și gazele, electricitatea, aviația și transportul maritim, sunt toate legate de obiectivele de dezvoltare a infrastructurii și energiei economiei.

Aceste sectoare nu numai că au cerințe enorme de capital, dar au și o importanță strategică pentru creșterea pe termen lung. Prin urmare, proiectele de investiții ale întreprinderilor de stat (ÎS) creează în multe cazuri efecte de propagare semnificative asupra dezvoltării economiei.

Rezoluția 79 a Biroului Politic continuă să sublinieze necesitatea îmbunătățirii eficienței operaționale și a promovării rolului de lider al sectorului întreprinderilor de stat. În acest context, cum ar trebui direcționat capitalul bancar atât pentru a sprijini întreprinderile de stat în implementarea proiectelor de mare amploare, cât și pentru a asigura eficiența și sustenabilitatea?

Rezoluția 79 nu abordează în mod direct problema creditului bancar, ci subliniază în principal rolul întreprinderilor de stat (ÎS) în pionieratul în sectoare cheie, în special știința, tehnologia și inovarea. Cu toate acestea, pentru ca ÎS să își îndeplinească acest rol, capitalul este crucial. Investițiile în știință și tehnologie implică adesea riscuri ridicate și perioade lungi de recuperare a investițiilor. Multe proiecte de cercetare și dezvoltare nu au aproape nicio garanție, în timp ce rezultatele investițiilor sunt foarte greu de prevăzut.

Prin urmare, sistemul bancar comercial întâmpină dificultăți în finanțarea integrală a proiectelor de acest tip. În principiu, băncile reprezintă principala sursă de capital pentru nevoile pe termen scurt și mediu ale economiei. Între timp, multe proiecte de infrastructură sau tehnologie au perioade de amortizare foarte lungi, uneori de-a lungul a decenii.

Pe de altă parte, dependența excesivă de creditul bancar pentru finanțarea unor astfel de proiecte va pune o presiune semnificativă asupra sistemului financiar. Prin urmare, pe termen lung, Vietnamul trebuie să dezvolte canale mai puternice de mobilizare a capitalului pe termen mediu și lung, în special piața obligațiunilor corporative, piața bursieră și fondurile de investiții pentru dezvoltare.

Pe măsură ce aceste canale de capital devin mai dezvoltate, sistemul bancar va putea să se concentreze pe domenii care se aliniază cu funcțiile sale, iar proiectele economice majore vor avea o sursă de finanțare mai stabilă și mai sustenabilă.

Revenind la Rezoluția 79, în opinia mea, pentru ca întreprinderile de stat să devină cu adevărat o forță de pionierat în știință și tehnologie, este nevoie de un sprijin semnificativ din bugetul de stat, în special în activitățile de cercetare, achiziția de tehnologie, construirea de laboratoare sau instalații pilot de producție...

Experiența multor țări arată că, în etapele inițiale, statul joacă de obicei un rol principal în finanțarea cercetării și dezvoltării. Numai după ce tehnologia este dezvoltată și comercializată, sectorul de afaceri și sistemul financiar pot deveni mai profund implicate.

În prezent, statul deține participații majoritare în multe bănci mari. În opinia dumneavoastră, ce soluții sunt necesare pentru a ajuta aceste bănci să își îmbunătățească capacitatea financiară și să continue să joace un rol principal în furnizarea de capital economiei?

Una dintre problemele majore actuale este ritmul lent al creșterilor de capital pentru băncile comerciale de stat. În timp ce scara creditului în economie este în creștere, băncile trebuie să își mărească capitalul pentru a asigura respectarea ratelor de siguranță reglementate. În opinia mea, guvernul ar trebui să stabilească un mecanism clar care să permită băncilor comerciale de stat să rețină o parte din profiturile lor anuale pentru a-și suplimenta capitalul social. Rata de retenție ar putea fi stipulată ciclic, de exemplu, la fiecare 3-5 ani.

Acest mecanism oferă două beneficii. În primul rând, stimulează băncile să funcționeze mai eficient pentru a crește profiturile și capitalul propriu. În al doilea rând, ajută bugetul de stat să fie mai proactiv, evitând necesitatea de a solicita fonduri suplimentare de la bugetul de stat de fiecare dată când are nevoie de majorări de capital. Cu o capacitate financiară consolidată, băncile sunt, de asemenea, mai bine poziționate pentru a înființa fonduri de investiții pentru acordarea de credite sectoarelor științei, tehnologiei și inovării, în conformitate cu Rezoluția 79. Acest lucru sprijină întreprinderile în creșterea investițiilor în știință, tehnologie și inovare, contribuind la o competitivitate sporită și la o creștere economică durabilă.

Mulțumesc, domnule!

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/von-ngan-hang-tru-cot-tai-chinh-cua-dnnn-180552.html