Conflictele din Orientul Mijlociu modifică echilibrul monedelor la nivel global.

Conflictele din Orientul Mijlociu evidențiază rolul tot mai mare al mărfurilor în peisajul geopolitic, susținând astfel monedele națiunilor exportatoare de resurse, cum ar fi Norvegia, Canada, Australia și Noua Zeelandă.

Valutele de mărfuri cresc pe fondul conflictelor geopolitice .

Grupul de „valute-mărfuri” - legate de principalele articole de export - se apreciază în 2026. Printre economiile dezvoltate (G10), coroana norvegiană și dolarul australian sunt cele mai performante două valute, cu câștiguri de peste 7% față de dolarul american de la începutul anului.

Dolar australian. Foto: AFP/VNA

Această tendință se manifestă pe fondul conflictelor din Orientul Mijlociu, care cauzează cele mai grave perturbări ale aprovizionării cu energie la nivel global din istorie, cu efecte de domino care afectează multe economii.

Unii investitori consideră că aceste monede au încă loc de apreciere, pe măsură ce ordinea globală devine din ce în ce mai fragmentată – accelerată de tendința SUA către acțiuni unilaterale și ascensiunea Chinei – alături de tendința națiunilor de a prioritiza securitatea energetică și de a asigura aprovizionarea cu materiale esențiale pentru dezvoltarea inteligenței artificiale (IA) și tranziția verde.

Manish Kabra, strateg multi-active la Société Générale, observă diferența mare dintre creșterile prețurilor mărfurilor și performanța relativ mai scăzută a monedelor de mărfuri din ultimii ani, sugerând că aceste monede încă mai au loc pentru aprecieri suplimentare. De la izbucnirea conflictului din Orientul Mijlociu, el și-a redus deținerile de euro și s-a diversificat în patru monede de mărfuri. „Concentrarea strategică și geopolitică asupra mărfurilor nu s-a reflectat încă în prețurile acestor patru monede de mărfuri”, a observat Kabra.

Lauren van Biljon, manager senior de portofoliu la Allspring Global Investments, a declarat că și-a mutat deținerile în coroana norvegiană față de lira sterlină – practic, pariind că moneda norvegiană se va aprecia față de lira sterlină. Norvegia este un important producător de petrol și gaze și joacă un rol crucial în asigurarea securității energetice a Europei, mai ales că regiunea își reduce dependența de aprovizionarea cu Rusia după conflictul din Ucraina. Potrivit acesteia, trecerea la monedele de bază este unul dintre motivele acestei decizii de investiții, alături de așteptarea ca Banca Centrală a Norvegiei să mențină o poziție de politică monetară strictă pe fondul creșterii costurilor energiei.

Rabobank previzionează că euro se va slăbi față de coroana norvegiană, recomandând vânzarea lirei sterline pentru a cumpăra coroana norvegiană. La aproximativ 9,37 coroane pentru 1 dolar american, moneda se tranzacționează aproape de cel mai puternic nivel din 2022.

Australia, Canada și Norvegia au toate ratinguri de credit AAA și sunt exportatori neți de energie. Analiștii spun că acești factori oferă investitorilor mai multe opțiuni dincolo de euro și yuan, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari cu privire la rolul global al dolarului american.

Prețurile mărfurilor au crescut brusc, iar riscurile persistă.

Potrivit firmei de investiții Ninety One, se conturează o „nouă ordine a mărfurilor”, caracterizată prin fragmentare geopolitică, electrificare, constrângeri de aprovizionare, regionalizarea piețelor de energie și materiale și restructurarea lanțurilor de aprovizionare globale. Acești factori contribuie la creșterea puternică a piețelor de mărfuri din acest an. Conform datelor Bank of America, activele pe materii prime au fost clasa de active cu cea mai bună performanță de la începutul anului 2026, cu câștiguri de aproximativ 42%, comparativ cu o creștere de 6% în anul precedent.

Prețurile petrolului au fluctuat brusc din cauza conflictului din Orientul Mijlociu și se tranzacționează în prezent la aproape 100 de dolari pe baril. Prețurile cuprului au atins un maxim al ultimelor șase săptămâni, în timp ce aurul, în ciuda unui declin recent, este încă cu aproximativ 50% mai mare decât în ​​urmă cu un an. Kabra susține că includerea cuprului de către guvernul SUA pe lista mineralelor esențiale pentru economie și securitatea națională în noiembrie anul trecut demonstrează importanța tot mai mare a acestei mărfuri în geopolitică.

Cu toate acestea, monedele de bază rămân afectate de îngrijorările că conflictul ar putea afecta creșterea economică globală, similar altor monede. În plus, aprecierea recentă a dolarului american ca activ refugiu a redus oarecum atractivitatea acestor monede. Cu toate acestea, după slăbirea față de dolarul american în primele etape ale conflictului, dolarii canadian, neozeelandez și australian își revin pe fondul așteptărilor unui armistițiu.

Australia este un exportator major de cărbune și gaze naturale lichefiate, dar se bazează în mare măsură pe importurile de produse petroliere rafinate. Malin Rosengren, manager de portofoliu la RBC BlueBay Asset Management, susține că cel mai important factor în prezent este independența și securitatea energetică, menționând că Australia are vulnerabilități în acest domeniu. Ea consideră că impactul asupra creșterii pe termen mediu va fi, de asemenea, un factor cheie de urmărit, în special în lumina evaluării influenței mărfurilor asupra cursurilor de schimb.

Monedele de mărfuri beneficiază într-o varietate de scenarii.

Chiar dacă conflictul din Orientul Mijlociu se rezolvă, se preconizează că costurile energiei vor rămâne ridicate o perioadă de timp, deoarece fluxurile de energie nu pot reveni imediat la normal, iar infrastructura trebuie restaurată.

Van Luu, director de strategie globală pentru soluții la Russell Investments, consideră că aceasta este o oportunitate de a investi în valute de bază. „Dacă prețurile petrolului rămân în intervalul 85-100 USD/baril în loc de 65 USD/baril, țările exportatoare de energie din economii stabile din punct de vedere politic, precum Norvegia și Canada, vor avea un avantaj”, a declarat el, adăugând că își menține angajamentul de a investi în aceste valute.

Andreas Koenig, directorul departamentului de schimb valutar global de la Amundi – cel mai mare administrator de active din Europa – consideră că monedele de bază rămân o opțiune viabilă, indiferent de rezultatul eforturilor actuale de soluționare a conflictelor. El susține că aceste monede nu numai că atrag atenția pe fondul volatilității globale, dar ar putea beneficia și odată ce piețele se stabilizează. „Acestea rămân monede sensibile la risc și tind să se aprecieze atunci când piețele acceptă riscul”, a spus el.

Sursă: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm