Поддержка восстановления фондового рынка

Фондовый рынок значительно вырос, установив ряд новых рекордов по пунктам и ликвидности. Устойчивость рынка обусловлена ​​не только денежным потоком, но и поддержкой внутренней деловой активности и реформ, направленных на устойчивый цикл роста.

Усиление после сессии встряски

С ростом почти на 31% с начала года индекс VN-Index входит в десятку самых динамично растущих фондовых рынков мира. Если считать с конца года, после серии «встрясок» и сильной коррекции в начале апреля 2025 года, вызванной тарифной политикой США, индекс Хошимина вырос более чем на 55%.

Но что ещё важнее, ликвидность. Уровень торгов в 28 000–30 000 млрд донгов за сессию считался рекордным в пиковый период в начале 2022 года, но сейчас он соответствует среднему показателю за этот период. Ликвидность в некоторые сессии превышала 3 млрд долларов США, что удивило даже давних инвесторов и руководителей компаний, работающих с ценными бумагами, и не согласовывалось с оценкой, сделанной на годовом собрании акционеров в середине года.

По словам г-на Нгуена Ань Хоа, директора по анализу компании Agriseco, текущие темпы роста значительно превышают первоначальные ожидания, но всё же логичны. Экономика идёт к достижению целевого показателя роста ВВП более чем на 8%. Результаты многих предприятий за первое полугодие выросли на двузначные значения, а рынок в целом увеличился более чем на 20%.

«Акции — это рынок ожиданий. Чем ближе период роста 2026–2030 годов, тем больше укрепляется доверие инвесторов», — подчеркнул г-н Хоа. Наибольшим фактором риска в начале года являются тарифы, которые постепенно берутся под контроль, а кредитная и государственная инвестиционная политика реализуются синхронно, создавая благоприятную среду для притока капитала в фондовый канал.

Хотя иностранный капитал с 2023 года сохраняет доминирующее положение в сфере чистых продаж, внутренние инвесторы по-прежнему хорошо усваивают средства, особенно благодаря появлению отечественных институтов. В настоящее время иностранные инвесторы продают почти столько же, сколько и в 2024 году, что привело к тому, что доля иностранной собственности достигла самого низкого уровня с 2012 года. Однако эксперты прогнозируют, что это давление может ослабнуть, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) недавно снизила процентные ставки и подала сигналы о дальнейшем снижении на последних двух заседаниях 2025 года.

Поддержка со стороны внутренних сил

Уверенный рост в последние месяцы обусловлен не только благоприятной политикой и потоками капитала, но и здоровьем реальной экономики. После периодов активного роста фондового рынка, более или менее связанных с изменениями в экономике, текущий период ассоциируется с эпохой подъёма, решимости активно развиваться и вывести страну на новый уровень. Помимо низких процентных ставок, направленных на поддержку роста во многих крупных странах, многие внутренние драйверы обусловлены макроэкономическими факторами и катализаторами денежно-кредитной политики, а также четырьмя важными резолюциями Политбюро , призванными помочь Вьетнаму реализовать его стремление к быстрому и устойчивому развитию в новую эпоху.

Целевой показатель роста ВВП на уровне 8% к 2025 году по-прежнему строго соблюдается. В частности, по мнению эксперта Agriseco, ожидается, что в этом году объём государственных инвестиций достигнет самого высокого уровня за более чем десятилетие. Этот поток инвестиционного капитала может оказать положительное влияние на многие сферы, такие как недвижимость, индустриальные парки, строительство, производство материалов и т. д., создавая новые рабочие места, тем самым стимулируя потребление и укрепляя другие экономические показатели. В сочетании с усилиями по устранению препятствий в реализации проектов или реформированию деятельности двухуровневых органов местного самоуправления, эти решения способствуют улучшению оборачиваемости капитала в экономике.

Кроме того, Резолюция 68 о развитии частного сектора экономики подчёркивает роль предприятий в обеспечении роста, открывая перспективы для повышения производительности, качества управления и возможностей мобилизации капитала. Ожидается, что результаты деятельности за третий квартал 2025 года будут чётко отражать результаты реформ и государственных инвестиций, став основой доверия для инвесторов.

Только на фондовом рынке в последнее время было выпущено много важных документов, которые, как ожидается, создадут новые импульсы, включая Указ 245/2025/ND-CP о внесении изменений в Указ 155/2020/ND-CP, в котором подробно описывается реализация ряда статей Закона о ценных бумагах, Проект модернизации фондового рынка и Проект реструктуризации инвесторов.

Предлагаемые цели повышения рейтинга включают в себя достижение критериев повышения рейтинга и сохранение статуса вторичного развивающегося рынка FTSE Russell в краткосрочной перспективе, а также достижение в долгосрочной перспективе статуса передового развивающегося рынка FTSE Russell и статуса развивающегося рынка MSCI. Что ещё важнее, решения для приближения к цели являются внутренними.

Политика стимулирования развития частного сектора также стимулирует компании использовать фондовый рынок как канал мобилизации долгосрочного капитала, а не полагаться на банковские кредиты. После многих лет стагнации волна IPO и новых листингов вернулась, способствуя увеличению предложения акций и повышению качества товаров на рынке. Появление товаров не только помогает фондовому рынку использовать возможности и удерживать иностранный капитал при его модернизации, но и способствует достижению цели экономического роста, помогая фондовому рынку войти в новый, более устойчивый цикл.

Источник: https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html