Прорыв, направленный на повышение глобальной конкурентоспособности ЕС.

На фоне замедления экономического роста, фрагментации рынков и усиления конкурентного давления со стороны США и Китая шесть ведущих экономик Европейского союза (ЕС) – Германия, Франция, Италия, Польша, Испания и Нидерланды – достигли важного консенсуса по реформированию финансовой системы региона. Этот шаг рассматривается как стратегический шаг на пути к созданию единого Союза рынков капитала (СМК) в рамках всего блока.

Министры финансов стран «группы E6» встретились в Берлине, Германия, чтобы обсудить реформы на рынках капитала. Фото: Reuters

Согласно соглашению, достигнутому министрами финансов Германии, Франции, Италии, Польши, Испании и Нидерландов (известных как группа E6), надзор за важнейшей инфраструктурой финансовых рынков будет постепенно передан ESMA – европейскому регулятору финансовых рынков, базирующемуся в Париже, Франция. Это означает, что надзорные полномочия больше не будут полностью находиться в ведении национальных агентств, как это было раньше. Вместо этого ЕС стремится создать более централизованный и скоординированный механизм надзора, способный эффективно реагировать на трансграничные риски.

Министр финансов Германии Ларс Клингбайль подчеркнул, что готовность шести крупнейших экономик ЕС «отложить в сторону национальные интересы» для совместного продвижения реформ является важным сигналом для всего блока.

Фактически, с 2015 года ЕС запустил инициативу по созданию единого финансового рынка в рамках блока. Благодаря этому предприятия, особенно малые и средние предприятия (МСП), получают более легкий доступ к капиталу, а инвесторы расширяют возможности для трансграничных инвестиций. Однако реализация инициативы по созданию единого финансового рынка столкнулась со многими препятствиями из-за различий в законодательстве, механизмах надзора и национальных интересах государств-членов. Поэтому финансовая система ЕС остается сильно фрагментированной, при этом большая часть надзорной деятельности осуществляется национальными регулирующими органами. Эта фрагментация ставит Европу в значительно невыгодное положение в глобальной конкуренции.

Тем временем США продолжают привлекать глобальные потоки капитала благодаря своим развитым финансовым рынкам и масштабной политике поддержки промышленности. Многим технологическим компаниям в ЕС по-прежнему приходится обращаться к американскому рынку за финансированием из-за ограниченного размера и ликвидности европейского рынка. Китай также постоянно расширяет свое экономическое влияние посредством технологических и финансовых инвестиций.

В этом контексте новое предложение Европейской комиссии (ЕК) о предоставлении Европейским рынкам ценных бумаг (ESMA) больших полномочий рассматривается как важнейшая часть стратегии по реструктуризации финансовой системы региона, направленной на создание более современного, интегрированного и конкурентоспособного на мировом уровне финансового рынка для поддержания экономических позиций Европы в будущем.

Министры финансов стран «шестерки» ЕС также согласились с тем, что структура управления ESMA должна быть разработана эффективно, с учетом экспертных знаний, опыта надзора за рынком и обеспечения географического баланса между государствами-членами. Это позволяет развеять опасения многих стран по поводу того, что чрезмерная концентрация власти в одном органе на уровне ЕС может подорвать роль национальных регуляторов или создать дисбаланс интересов внутри блока.

Еще одним важным пунктом соглашения E6 является расширение полномочий надзорных органов ЕС в сфере торговли криптовалютами. В последние годы рынок криптовалют в Европе быстро рос, но это также принесло с собой множество рисков, связанных со спекуляциями, мошенничеством и отмыванием денег. ЕС разработал правовую основу MiCA для регулирования этого сектора, но обеспечение соблюдения законодательства остается серьезной проблемой. Ожидается, что расширение полномочий надзорных органов ЕС поможет лучше контролировать трансграничную торговую деятельность и снизить риск использования предприятиями правовых различий между государствами-членами.

Кроме того, группа E6 также согласилась с необходимостью снижения барьеров для трансграничных инвестиционных фондов, чтобы облегчить мобилизацию капитала для бизнеса. По мнению экономических экспертов, это ключевой фактор для стимулирования инвестиций в стратегические сектора Европы, такие как: «зеленая» трансформация, высокие технологии, искусственный интеллект и оборона.

Несмотря на достижение консенсуса внутри группы E6, предложение о реформе все еще нуждается в поддержке оставшихся 21 государства-члена, прежде чем оно сможет быть официально принято. Ожидается, что переговорный процесс будет непростым, поскольку многие малые страны опасаются потери контроля над своими национальными финансовыми системами. Если это препятствие будет преодолено, ЕС добьется значительного прорыва в региональной финансовой интеграции, укрепит свои глобальные экономические позиции и создаст новый импульс роста на десятилетия вперед.

Источник: https://hanoimoi.vn/buoc-dot-pha-nham-tang-suc-canh-tranh-toan-cau-cua-eu-976397.html