Три сценария изменения цен на нефть
В своем обновленном отчете компания Mirae Asset Securities (Вьетнам) прогнозирует три сценария развития энергетического рынка на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке.
В базовом сценарии конфликт находится под контролем и не оказывает существенного влияния на судоходство через Ормузский пролив – стратегически важный водный путь для мировой торговли нефтью. В этом случае цены на нефть могут оставаться на уровне 80-90 долларов за баррель.
Более негативный сценарий предполагает локальные атаки или краткосрочные перебои в поставках. В этом случае цены на нефть могут вырасти до 90-100 долларов за баррель.
В случае высокого риска, если в Ормузском проливе произойдет длительный карантин или сбой в работе, мировое предложение может резко сократиться, что приведет к росту цен на нефть выше 100 долларов за баррель и вызовет новый инфляционный шок.
По данным компании Mirae Asset, масштабы роста цен на нефть определят интенсивность реакции рынков активов.
Цена на золото растет, мировые фондовые рынки испытывают давление.
Наряду с нефтью, золото является одним из активов, наиболее явно реагирующих на геополитическую нестабильность. В последние дни цена на этот драгоценный металл резко выросла, отражая возросший спрос со стороны инвесторов на него как на актив-убежище.
По словам г-на Тран Хоанг Сона, директора по рыночной стратегии VPBankS, на фоне широко распространенного снижения склонности к риску основные фондовые индексы, такие как S&P 500, Nasdaq и Dow Jones, могут столкнуться с краткосрочным коррекционным давлением. История показывает, что большинство геополитических конфликтов приводят к падению рынков на 1-3% на начальном этапе, после чего они постепенно стабилизируются, если конфликт не обостряется.
На вьетнамский фондовый рынок в первую очередь влияют настроения и колебания притока иностранного капитала, а не прямое воздействие поставок иранской нефти.
В краткосрочной перспективе индекс VN-Index может скорректироваться, если цены на нефть резко вырастут, а иностранные инвесторы увеличат чистые продажи. Однако, если конфликт будет взят под контроль, снижение, как ожидается, не будет слишком значительным.
Ключевые зоны поддержки для индекса находятся в диапазоне 1850-1870 пунктов, а также ниже, в диапазоне 1800-1830 пунктов. Негативный сценарий может произойти только в случае затяжного энергетического шока или возобновления глобальной инфляции.
Акции авиакомпаний демонстрируют отрицательную динамику, но нефтегазовый сектор показывает позитивные признаки.
Аналитики прогнозируют, что акции авиакомпаний, логистических компаний, потребительского сектора и финансовых компаний, как правило, негативно пострадают от роста себестоимости продукции и рисков замедления экономического роста. Напротив, акции энергетических, нефтегазовых и оборонных компаний, как правило, выиграют в условиях высоких цен на нефть и затяжной напряженности.
По данным Mirae Asset, наиболее значительное негативное воздействие ожидается на авиационный сектор, в частности, на акции таких компаний, как HVN и VJC. Рост цен на авиационное топливо, следующий за тенденцией изменения цен на нефть, может привести к сокращению прибыли, а спрос на поездки и туризм рискует снизиться, если конфликт продолжится.
Транспортно-логистическая группа, в которую входят VTP, HAH, GMD, SKG и VNS, также сталкивается с давлением со стороны цен на топливо, страхования и риска сбоев в цепочке поставок. В условиях обострения ситуации рост операционных расходов может напрямую повлиять на показатели деятельности компании.
В умеренном масштабе на сталелитейный сектор, включая акции таких компаний, как HPG, HSG и NKG, а также на сектор цемента и строительных материалов, например, HT1, BCC и PLC, косвенно влияют растущие затраты на энергию и транспортировку, в то время как спрос на строительные услуги может замедлиться из-за более осторожных настроений на рынке.
Аналогичным образом, индустрия пластмасс, включая BMP, NTP и AAA, считается чувствительной к колебаниям цен на нефть, поскольку используемые в ней материалы связаны с нефтехимической промышленностью. Если цены на нефть останутся высокими в течение длительного периода, рентабельность компаний может снизиться.
Для сектора ценных бумаг (SSI, HCM, VCI, VND) и непродовольственной розничной торговли и туризма (MWG, DGW, FRT) прямое воздействие не слишком значительно. Однако в условиях усиления неприятия риска ликвидность рынка и потребительские расходы могут снизиться, что косвенно повлияет на результаты деятельности компаний.
Напротив, компания Mirae Asset считает, что нефтегазовый сектор станет наиболее очевидным бенефициаром, если цены на нефть вырастут и останутся на высоком уровне. Среди известных компаний можно отметить GAS, PVS, PVD, BSR , PLX и OIL. Положительная динамика цен на энергоносители может поддержать выручку, улучшить рентабельность и привлечь инвестиции в эту группу акций.
Группа компаний, производящих удобрения (торгующиеся под тикерами DPM, DCM, BFC и LAS), по прогнозам, получит косвенную выгоду от роста цен на газ и сырьевые товары в соответствии с тенденциями в энергетическом секторе. Однако масштабы этого положительного влияния будут зависеть от способности контролировать затраты на сырье.
Аналогичным образом, химическая промышленность, включая DGC и CSV, может получить поддержку на фоне роста цен на энергоносители, хотя выгода будет избирательной для разных предприятий.
Между тем, акции PNJ, представляющие золотодобывающий сектор, могут выиграть от настроения инвесторов, рассматривающих их как активы-убежища на фоне возросшей неопределенности, но считается, что их влияние будет более ограниченным по сравнению с нефтегазовым сектором.
В условиях непредсказуемых геополитических колебаний эксперты рекомендуют инвесторам сохранять дисциплину в управлении рисками, ограничивать использование заемных средств и отдавать приоритет секторам, которые могут напрямую извлечь выгоду из товарных циклов, а не гнаться за краткосрочными техническими подъемами.
Источник: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Комментарий (0)