Денежно-кредитная политика 2024: будет успешной

До конца 2024 года, года, полного бурь в мировой политике и экономике, осталось меньше трёх месяцев. Однако, учитывая достигнутые на данный момент результаты, можно смело прогнозировать, что Вьетнам всё же достигнет своего целевого показателя роста в этом году, и роль денежно-кредитной политики (CSTT) вносит значительный вклад в этот успех.

Дилемма денежно-кредитной политики

После пандемии COVID-19 мы можем надеяться на восстановление с 2023 года, когда рост ВВП составит 5,05%, хотя он и не достиг установленного целевого показателя, и одним из главных успехов является то, что денежно-кредитная политика 2023 года позволила вывести уровень процентных ставок на комфортный для бизнеса уровень.

Это не только усилия и старания банков, поскольку краткое выражение «низкий уровень процентной ставки» создаёт трудности в проведении денежно-кредитной политики. Если вы хотите выдавать кредиты по низким процентным ставкам, ставка по мобилизации также должна быть низкой, но если ставка по депозитам низкая, деньги пойдут не в банки, а в другие, более прибыльные каналы.

Разрешить это противоречие непросто, особенно в преддверии 2024 года, когда мировая экономическая и политическая ситуация характеризуется множеством непредсказуемых колебаний. Федеральная резервная система США (ФРС) по-прежнему сохраняет высокие процентные ставки, снизив их лишь незначительно (на 0,5% 18 сентября). При этом, на фоне тенденции к ужесточению денежно-кредитной политики в мире, Государственный банк Вьетнама по-прежнему поддерживает разумные процентные ставки для стимулирования кредитования, что во многих отношениях является весьма выдающимся достижением.

Заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тхань Ха выразил уверенность в том, что цель денежно-кредитной политики в этом году — контроль инфляции и поддержка экономического роста.

Причина обсуждения множества аспектов заключается в том, что, помимо международного аспекта, когда ФРС намерена поддерживать высокие процентные ставки в течение длительного времени, на некоторых экспортных рынках наблюдается снижение спроса, рост экспортных издержек, а транспортные проблемы затруднены из-за войны в некоторых регионах... Кроме того, очень сложно решать и внутренние проблемы. Как всем известно, для роста кредитования необходимо устранить институциональные узкие места в экономике. Если эти узкие места не будут устранены быстро и оперативно, даже если предприятия смогут заимствовать капитал у банков, им будет сложно эффективно его использовать.

На самом деле, эти узкие места уже упоминались на многих форумах и влиятельными людьми. Речь идёт о недостатках Закона о государственных инвестициях, Закона о торгах, Закона об управлении и инвестировании государственного капитала в предприятия, Закона о государственном бюджете... Застряв в этом механизме, предприятия не могут выпустить продукцию, поэтому не все в восторге от кредитов. Ведь какой смысл брать в долг, если производство ещё не запущено!

Такая реальность не только ставит банки в затруднительное положение, но и ставит Государственный банк Вьетнама в затруднительное положение, поскольку, если он еще больше снизит процентные ставки, он вряд ли сможет стимулировать рост кредитования, сталкиваясь с рисками давления обменного курса.

процветать

Однако, согласно последним данным, ситуация сейчас благоприятна для макроэкономического управления. На прошлой неделе глава Государственного банка Нгуен Тхи Хонг заявила, что, хотя индекс доллара США вырос по сравнению с началом года, давление ослабло, что способствовало росту экспорта. По словам г-жи Хонг, благодаря активному продвижению кредитования банками, к 30 сентября 2024 года объём кредитования увеличился на 9% по сравнению с концом 2023 года и на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, целевой показатель роста в 15% в этом году, скорее всего, будет достигнут в оставшиеся месяцы.

Причин этих достижений множество, но одна из самых важных — денежно-кредитная политика. Средняя процентная ставка по кредитам продолжила снижаться примерно на 0,5%, а вьетнамский донг обесценился примерно на 1,66%, что многие эксперты считают разумным для стабилизации денежно-кредитного рынка.

Причина, по которой нам необходимо подробно говорить о степени девальвации вьетнамского донга, заключается в том, что в недавнем прошлом ситуация с обменным курсом была весьма напряжённой. Если Государственный банк не сможет эффективно и грамотно управлять такими инструментами, как межбанковские процентные ставки, операции на открытом рынке (OMO), поддерживать разумный обменный курс будет крайне сложно, особенно в условиях постоянного давления, вызванного разницей в процентных ставках между вьетнамским донгом и долларом США.

Наконец, настойчивость, но гибкость в управленческих решениях дали положительные результаты: в целом макроэкономические показатели выглядят весьма оптимистично, и можно сказать, что цель роста кредитования на уровне 15% по итогам 2024 года вполне достижима. В настоящее время некоторые банки повысили процентные ставки по депозитам, и, как отметил заместитель управляющего Государственного банка Фам Тхань Ха, это хорошо, ведь банки потратили деньги!

Пожалуй, ничто не вселяет большей уверенности в политиков, чем бесперебойный поток денег. Тратить деньги банками означает, что предприятия заимствуют капитал для эффективной работы, а эффективная работа подразумевает регулярную уплату налогов и стабильную работу сотрудников... Все эти факторы в совокупности создают импульс для общего экономического роста.

Главной целью денежно-кредитной политики является стабилизация макроэкономики и контроль инфляции. Конечно, пока ещё рано говорить об успехах 2024 года. Однако, учитывая результаты, измеренные и проанализированные в цифрах, можно без преувеличения сказать, что в этом году усилия Госбанка будут весьма плодотворными.

Источник: https://thoidai.com.vn/chinh-sach-tien-te-nam-2024-se-cap-ben-thanh-cong-206060.html