Денежно-кредитная политика в 2024 году: будет успешно реализована.

До конца 2024 года, года, полного глобальных политических и экономических потрясений, осталось менее трех месяцев, и, основываясь на текущих достижениях, Вьетнам может с уверенностью предсказать, что в этом году он все же выполнит свои целевые показатели роста. Несомненно, значительный вклад в этот успех внесет роль денежно-кредитной политики.

Дилемма денежно-кредитной политики

После пандемии COVID-19 появилась надежда на улучшение ситуации с 2023 года, когда рост ВВП достигнет 5,05%, хотя и не будет соответствовать целевому показателю. Одним из главных достижений этого успеха стало то, что денежно-кредитная политика в 2023 году привела процентные ставки к уровню, благоприятному для бизнеса.

Это усилие и усилия, прилагаемые не только банками, поскольку достижение четко сформулированной цели «низкие процентные ставки» сопряжено со значительными трудностями в управлении денежно-кредитной политикой. Для того чтобы предлагать низкие ставки по кредитам, ставки по депозитам также должны быть низкими, но если ставки по депозитам низкие, деньги будут поступать не в банки, а в другие, более прибыльные каналы.

Разрешение этого конфликта отнюдь не просто, особенно в условиях нестабильной и непредсказуемой глобальной экономической и политической обстановки, вступающей в 2024 год. Федеральная резервная система США (ФРС) сохранила высокие процентные ставки, снизив их лишь незначительно (на 0,5 процентных пункта) 18 сентября. Это демонстрирует, что в контексте глобального ужесточения денежно-кредитной политики способность Государственного банка Вьетнама поддерживать разумные процентные ставки для стимулирования кредитования является весьма похвальным достижением во многих отношениях.

Заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тхань Ха выразил уверенность в способности денежно-кредитной политики контролировать инфляцию и поддерживать экономический рост в этом году.

Причина обсуждения множества аспектов заключается в том, что, помимо международной ситуации, когда ФРС полна решимости поддерживать высокие процентные ставки в течение длительного периода, некоторые экспортные рынки испытывают снижение спроса, а экспортные издержки растут из-за транспортных трудностей, вызванных войнами в некоторых регионах, внутренние проблемы также очень сложно решить. Как всем известно, для роста кредитования необходимо устранить институциональные узкие места в экономике. Если их не устранить быстро и оперативно, даже если предприятия смогут получить кредит у банков, им будет трудно эффективно его использовать.

На самом деле, эти препятствия обсуждались на многих форумах и влиятельными людьми. Речь идёт о недостатках, вытекающих из Закона о государственных инвестициях, Закона о тендерах, Закона об управлении и инвестировании государственного капитала в предприятия, Закона о государственном бюджете и т. д. Эти бюрократические препятствия мешают бизнесу получать доступ к кредитам, поэтому не все стремятся брать займы. В конце концов, какой смысл брать кредиты, если бизнес не развивается?

Эта ситуация не только ставит банки в ловушку, но и затрудняет работу Государственного банка Вьетнама (SBV), поскольку дальнейшее снижение процентных ставок не обязательно будет способствовать росту кредитования, а также банк сталкивается с рисками, связанными с валютным давлением.

Светлое будущее

Однако, согласно последним данным, ситуация сейчас благоприятна для макроэкономического управления. На прошлой неделе глава Государственного банка Вьетнама Нгуен Тхи Хонг заявила, что, хотя индекс доллара США вырос по сравнению с началом года, давление ослабло, что способствовало росту экспорта. По словам г-жи Хонг, благодаря активному наращиванию кредитования банками, к 30 сентября 2024 года объем кредитования увеличился на 9% по сравнению с концом 2023 года и на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, целевой показатель роста в 15% в этом году вполне достижим в оставшиеся месяцы.

Причин для этих достижений много, но среди них денежно-кредитная политика выделяется как одна из наиболее важных. Средняя процентная ставка по кредитам продолжала снижаться примерно на 0,5%, а вьетнамский донг обесценился примерно на 1,66%, что многие эксперты считают приемлемым показателем для стабилизации денежно-кредитного рынка.

Причина предоставления подробной информации о процентном обесценивании вьетнамского донга заключается в том, что в последнее время ситуация с обменным курсом была довольно напряженной. Без умелого и скоординированного использования Государственным банком Вьетнама таких инструментов, как межбанковские процентные ставки и операции на открытом рынке (ОМО), поддержание разумного обменного курса было бы очень сложным, особенно с учетом постоянного давления со стороны разницы процентных ставок между вьетнамским донгом и долларом США.

В конечном итоге, последовательный, но гибкий подход к управлению принес положительные результаты. В целом, макроэкономические показатели сейчас очень оптимистичны, и ожидаемый целевой показатель роста кредитования на 15% за весь 2024 год теперь считается достижимым. В настоящее время некоторые банки повысили процентные ставки по депозитам, и, как сказал заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тхань Ха, это хорошая новость, поскольку банки смогли потратить эти средства!

Возможно, для политиков ничто не дает большей уверенности, чем бесперебойный поток денег. Когда банки могут тратить деньги, это означает, что предприятия могут эффективно брать кредиты, а успешные предприятия будут регулярно платить налоги, и работники будут иметь стабильную работу… все эти факторы взаимосвязаны и обеспечивают импульс для общего экономического роста.

Основная цель денежно-кредитной политики Государственного банка Вьетнама — макроэкономическая стабильность и контроль инфляции. Конечно, еще рано говорить об успехах за весь 2024 год, но даже в этом случае, судя по измеримым результатам, можно без преувеличения сказать, что в этом году усилия Государственного банка принесут много значительных достижений.

Источник: https://thoidai.com.vn/chinh-sach-tien-te-nam-2024-se-cap-ben-thanh-cong-206060.html