T-Cap Securities увеличивает долю иностранного участия до 100%

4 сентября 2025 года Совет директоров T-Cap Securities (код HOSE: TVB) принял решение об окончательном формировании списка акционеров для запроса письменных заключений по содержанию увеличения доли участия иностранных инвесторов в компании до максимального размера 100% уставного капитала.

Báo Đầu tư•29/12/2024

Благодаря этому решению T-Cap становится одной из первых компаний на рынке ценных бумаг во Вьетнаме, решивших расширить лимит иностранного участия до абсолютного потолка, продемонстрировав сильную ориентацию на интеграцию и усилия по повышению привлекательности для международных инвесторов.

Реструктуризация и сильная трансформация

После Общего собрания акционеров 2025 года, как и было объявлено, T-Cap провела комплексную реструктуризацию, оптимизировала аппарат и повысила операционную эффективность. Компания сосредоточила усилия на инвестировании в команду аналитиков, концентрируя ресурсы на ведущих акциях в банковском секторе, сталелитейной промышленности, розничной торговле... Ожидается, что 100%-ное открытие иностранной палаты повысит прозрачность, стандартизирует управление в соответствии с международной практикой и одновременно создаст условия для привлечения иностранных стратегических инвесторов, обладающих финансовым потенциалом, технологиями и современным опытом управления.

Совет директоров T-Cap полагает, что этот шаг не только откроет перспективы для масштабного роста и разработки продуктов и услуг в соответствии с международными стандартами, но и будет способствовать улучшению ликвидности, укреплению конкурентных позиций и активному содействию устойчивому развитию рынка капитала Вьетнама в предстоящий период.

Крепкое финансовое положение и качественный инвестиционный портфель

Качество активов T-Cap оценивается как безопасное: портфель краткосрочных финансовых активов компании в основном состоит из денежных средств и акций, на которые приходится 60% от общего объема краткосрочных финансовых активов. В настоящее время у T-Cap нет краткосрочной задолженности, что создает большой потенциал для привлечения кредитов для инвестиционной деятельности и маржинального кредитования с целью оптимизации прибыли.

По состоянию на 31 августа 2025 года соотношение операционного денежного потока к общему долгу достигло 50,34x, что является самым высоким показателем за многие периоды, что свидетельствует о способности генерировать непогашенный денежный поток, способствуя повышению платежеспособности и значительному снижению финансовых рисков. T-Cap также создала резервы на сумму 512 млрд донгов на общую сумму 780 млрд донгов дебиторской задолженности, остальная часть обеспечена акциями, котируемыми на бирже. Благодаря значительному росту сегмента собственных торговых операций, денежный поток T-Cap от коммерческой деятельности значительно улучшился.

Что касается собственного трейдинга – основного сегмента бизнеса, T-Cap позитивно оценивает перспективы фондового рынка в предстоящий период и активно увеличивает инвестиции в ведущие акции банковского сектора, сектора ценных бумаг, сталелитейной промышленности и розничной торговли, такие как CTG, SSI, HPG, MWG. Инвестиционный портфель T-Cap в настоящее время достигает почти 700 миллиардов донгов и продолжает расширяться за счёт поиска ведущих акций с высоким потенциалом роста. Ожидается, что собственный трейдинговый сегмент T-Cap, демонстрирующий впечатляющие инвестиционные результаты и достигающий средней прибыли в 20% за инвестиционный цикл, окажет положительное влияние на бизнес-результаты компании с настоящего момента и до конца 2025 года.

TVB — акции по привлекательным ценам

Вьетнамский фондовый рынок в первой половине 2025 года продемонстрировал уверенный рост: индекс VN достиг 1700 пунктов. Многие акции в группе ценных бумаг также продемонстрировали рост, в результате чего средний коэффициент P/B по всей отрасли достиг примерно 1,4x. В то же время, коэффициент P/B TVB в настоящее время составляет всего 0,93x, что значительно ниже среднего уровня. Учитывая потенциал роста оценки и историю комплексной реструктуризации и трансформации, TVB рассматривается как потенциальная инвестиционная возможность, достойная рассмотрения в секторе ценных бумаг.

СТТ	Код	Название компании	П/Б По состоянию на 5 сентября 2025 г.	Капитализация (млрд) По состоянию на 5 сентября 2025 г.
1	АБВ	An Binh Securities	0,9	1254
2	ИВС	Guotai Junan Securities (Вьетнам)	1.0	1186
3	ТЦИ	Thanh Cong Securities	1.2	1549
4	БМС	Бао Минь Секьюритиз	1.3	1152
5	ААС	SmartInvest Securities	1.6	3979
6	ВФС	Nhat Viet Securities	1.7	2566
7	PHS	Phu Hung Securities	1.2	2540
8	гигиенические салфетки	Бао Вьет Секьюритиз	1.2	2853
9	ТВС	Thien Viet Securities	1.6	3724
10	ДСК	DSC Securities	1.8	4343
11	ОРС	Tien Phong Securities	1.4	5426
12	СМА	Агрисеко	1.9	4349
13	ТВБ	АО «Т-Кэп Секьюритиз»	1.0	1121
14	ВДС	Dragon Viet Securities	2.4	6576
Середина			1.4	3044