Акционеры, находящиеся на распределенной основе, бросают вызов новому плану по сбору средств

Старый сценарий может повториться в этом году, когда разрозненная структура акционеров и отсутствие контроля со стороны крупных инвесторов затруднят многим предприятиям успешную организацию годовых общих собраний акционеров.

Незавершенный план сбора средств

В разгар сезона ежегодных общих собраний 2024 года стало известно о ряде безрезультатных собраний из-за неявки акционеров.

6 апреля акционерное общество жилищного строительства Ba Ria – Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, код HDC) провело общее собрание акционеров, на котором присутствовало лишь 47,91% от общего числа голосующих акций. Компания планирует провести второе собрание 2 мая. Известно, что по состоянию на 31 декабря 2023 года у Hodeco имеется только один крупный акционер – председатель совета директоров Доан Хыу Тхуан, владеющий 9,84% уставного капитала, остальные 90,16% уставного капитала принадлежат группе мелких акционеров, владеющих менее 5% уставного капитала.

Ранее, 5 апреля, акционерное общество CEO Group (код CEO) также провело общее собрание акционеров, однако на нем присутствовало лишь 33,98% от общего числа голосующих акций. Таким образом, общее собрание не состоялось, и компании пришлось запланировать его повторное проведение 3 мая. В обновленном списке крупных акционеров после размещения акций в октябре 2023 года у CEO указаны два крупных акционера: председатель Доан Ван Бинь, владеющий 18,9% уставного капитала, Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, владеющая 8,26% уставного капитала, оставшиеся 72,84% уставного капитала принадлежат мелким акционерам, владеющим менее 5% уставного капитала.

Согласно новому плану привлечения капитала, Hoa Binh Construction Group хочет продлить срок реализации предложения в 2024 году до 2025 года вместо того, чтобы завершать предложение в первом квартале 2024 года.

Кроме того, Группа сократила объем акций, размещенных в частном порядке, с 220 млн до 200 млн акций и увеличила количество акций, конвертированных в долг, на 41,5 млн до 74 млн акций.

Тот факт, что Hodeco и CEO Group не смогли успешно организовать первое общее собрание акционеров, когда процент присутствовавших акционеров был ниже минимально необходимого, означает, что бизнес-план и мобилизация капитала не могут быть реализованы до тех пор, пока не будет успешно организовано хотя бы общее собрание акционеров.

К концу 2023 года денежные средства Hodeco составляли 17,5 млрд донгов (что составляет 0,37% от общего объема активов), общий долг — 1 704,7 млрд донгов, что составляет 89,4% от собственного капитала (средний показатель по отрасли — 69%). Только в 2023 году компания планирует инвестировать до 2 856 млрд донгов.

Для реализации инвестиционного плана в 2024 году Hodeco планирует привлечь 1000 млрд донгов посредством банковских кредитов и привлечения капитала путем выпуска облигаций. В частности, в рамках программы выпуска облигаций компания планирует выпустить облигации на сумму до 500 млрд донгов.

Инициативы по работе с акционерами

Оказавшись в той же сложной ситуации с разрозненными акционерами, когда собрания акционеров неоднократно не удавалось провести из-за отсутствия минимальной посещаемости, некоторые предприятия, хотя еще и не проводили собрания акционеров в этом году, выступили с инициативами по привлечению новых акционеров.

В акционерной компании Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, код DIG) ежегодное общее собрание акционеров проводится только в городе Вунгтау (Ба Риа - Вунгтау). Это лишает акционеров малого и среднего бизнеса возможности присутствовать на собрании в связи с рассредоточением акционерного капитала компании после того, как семья председателя Нгуен Тьен Туана в конце 2022 – начале 2023 года последовательно сокращала свою долю владения.

В этом году DIC Corp запустила инициативу по объединению очных и онлайн-встреч, чтобы помочь индивидуальным инвесторам со всего мира принять участие в Конгрессе, что повышает шансы организации на успех по сравнению с прошлым годом. Известно, что на 31 декабря 2020 года у DIC Corp было 4 крупных акционера, доля внешних акций мелких акционеров составляла 39,73% уставного капитала, но к 31 декабря 2023 года эта доля достигла 82,16% уставного капитала.

Аналогичным образом, LDG Investment Joint Stock Company (код LDG) и Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (код HBC) одновременно проведут в 2024 году общие собрания акционеров в режиме онлайн. В частности, Hoa Binh Construction Group представляет собой довольно интересный случай.

В частности, строительная группа Hoa Binh провела внеочередное общее собрание акционеров 18 октября 2023 года. Для утверждения нового плана мобилизации капитала и плана конвертации долга собрание должно быть проведено повторно. Однако в представленном на предстоящее общее собрание акционеров 25 апреля заявлении группа отменила недавно утвержденный план привлечения капитала и одновременно хотела утвердить новый план.

Фактически, по состоянию на конец 2023 года компания Hoa Binh Construction Group имела накопленный убыток в размере 3 240,3 млрд донгов, что составляет 118,2% от уставного капитала. Аудиторы усомнились в способности компании продолжать свою деятельность в связи с накопленными убытками и наличием просроченной задолженности. Продолжающаяся невозможность провести общее собрание акционеров создает трудности с привлечением новых денежных средств для реструктуризации, а также риск дополнительных штрафных санкций со стороны HoSE.

Акционерное общество по инвестициям в инфраструктуру города Хошимин (код CII) также имеет раздробленную структуру акционеров и неоднократно терпело неудачи в проведении общих собраний акционеров. В 2023 году также наблюдалась серия продаж акций руководителями с целью сбора средств на покупку конвертируемых облигаций, что еще больше увеличило долю акций, обращающихся на бирже.

По состоянию на 25 декабря 2023 года в Акционерном обществе «Инфраструктурные инвестиции города Хошимина» зафиксировано, что практически все члены Совета директоров и Правления не владеют акциями, за исключением Председателя Ле Ву Хоанга, которому принадлежит 0,13% уставного капитала, члена Совета директоров и заместителя Генерального директора Нгуен Май Бао Чам, которому принадлежит 0,25% уставного капитала...

На последних общих собраниях акционеров Компания предлагала денежные поощрения для поощрения инвесторов присутствовать на собраниях или уполномочивать представителей Компании. Однако эти поощрения оказались недостаточно эффективными, поэтому для успешного проведения внеочередного общего собрания акционеров в конце февраля 2024 года пришлось провести его повторно.

Источник