Отдельные акционеры оспаривают новый план привлечения средств.

В этом году может повториться прежний сценарий, когда рассредоточенная структура акционеров и отсутствие контрольных пакетов акций у крупных инвесторов затруднят для многих компаний успешное проведение ежегодных общих собраний акционеров.

План сбора средств пока не завершен.

По мере приближения пикового сезона ежегодных общих собраний акционеров в 2024 году, ряд собраний начал срываться из-за неявки акционеров.

6 апреля компания Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, тикер HDC) провела свое ежегодное общее собрание акционеров, но присутствовало только 47,91% от общего числа голосующих акций. Компания планирует провести второе собрание 2 мая. Известно, что по состоянию на 31 декабря 2023 года у Hodeco был только один крупный акционер, председатель правления Доан Хуу Тхуан, владеющий 9,84% уставного капитала, в то время как оставшиеся 90,16% принадлежали группе мелких акционеров, владеющих менее чем 5% уставного капитала.

Ранее, 5 апреля, акционерное общество CEO Group (код акции CEO) также провело свое ежегодное общее собрание акционеров, но на нем присутствовали только представители 33,98% от общего числа голосующих акций. Поэтому собрание не увенчалось успехом, и компании пришлось запланировать второе собрание на 3 мая. В обновленном списке основных акционеров после размещения акций в октябре 2023 года у CEO два основных акционера: председатель правления Доан Ван Бинь, владеющий 18,9% уставного капитала, и компания Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, владеющая 8,26% уставного капитала. Оставшиеся 72,84% уставного капитала принадлежат миноритарным акционерам, владеющим менее 5% уставного капитала.

Согласно новому плану привлечения средств, строительная группа Hoa Binh Construction Group намерена продлить период размещения акций с 2024 по 2025 год, вместо того чтобы завершить его в первом квартале 2024 года.

Кроме того, Группа сократила объем акций, предлагаемых в рамках частного размещения, с 220 миллионов до 200 миллионов акций, а также увеличила количество акций, обмениваемых на долговые обязательства, на 41,5 миллиона, до 74 миллионов акций.

Тот факт, что компания Hodeco и CEO Group не смогли успешно провести свое первое ежегодное общее собрание акционеров из-за низкой явки акционеров, означает, что бизнес-план и план привлечения капитала могут быть не реализованы до тех пор, пока не будет успешно проведено хотя бы ежегодное общее собрание акционеров.

По состоянию на конец 2023 года денежные резервы Hodeco составляли 17,5 млрд донгов (что составляет 0,37% от общей суммы активов), а общая задолженность — 1 704,7 млрд донгов, что эквивалентно 89,4% собственного капитала (средний показатель по отрасли для отношения общей задолженности к собственному капиталу составляет 69%). Только в 2023 году компания планировала инвестировать 2 856 млрд донгов.

Для поддержки своего инвестиционного плана в 2024 году компания Hodeco планирует привлечь 1000 миллиардов донгов за счет банковских кредитов и выпуска облигаций. В частности, в рамках плана выпуска облигаций компания рассчитывает выпустить облигации частного размещения на сумму до 500 миллиардов донгов.

Инициативы по взаимодействию с акционерами

Столкнувшись с аналогичными ситуациями, когда акционеры разрознены, а проведение общих собраний неоднократно откладывалось из-за недостаточной явки, некоторые компании, даже те, которые еще не проводят свои общие собрания в этом году, разработали инициативы по привлечению новых акционеров.

В компании Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, тикер DIG) ежегодное общее собрание акционеров проводится только в городе Вунгтау (провинция Ба Риа-Вунгтау). Это ограничивает участие мелких и средних акционеров, поскольку структура акционерного капитала компании фрагментирована после того, как семья председателя правления Нгуен Тхиен Туана в конце 2022 и начале 2023 года неоднократно сокращала свою долю владения.

В этом году DIC Corp. представила инициативу по объединению очного и онлайн-участия, позволяющую индивидуальным инвесторам из любой точки мира присутствовать на общем собрании, что повышает шансы на его успешное проведение по сравнению с прошлым годом. Известно, что на 31 декабря 2020 года у DIC Corp. было четыре основных акционера, при этом доля акций, принадлежащих миноритарным акционерам, составляла 39,73% от уставного капитала. К 31 декабря 2023 года эта доля увеличилась до 82,16% от уставного капитала.

Аналогичным образом, акционерное общество LDG Investment Joint Stock Company (код LDG) и акционерное общество Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (код HBC) провели свои годовые общие собрания акционеров в онлайн-формате в 2024 году. Случай с Hoa Binh Construction Group представляет особый интерес.

В частности, 18 октября 2023 года компания Hoa Binh Construction Group провела внеочередное общее собрание акционеров. Для утверждения нового плана привлечения капитала и плана обмена долга на новые планы требовалась вторая попытка. Однако на предстоящем общем собрании акционеров 25 апреля группа отменила ранее утвержденный план привлечения капитала и предложила утвердить новый.

Фактически, на конец 2023 года совокупные убытки строительной группы Hoa Binh Construction Group составили 3 240,3 млрд донгов, что эквивалентно 118,2% ее уставного капитала. Аудиторская фирма поставила под сомнение способность компании продолжать деятельность из-за этих совокупных убытков и просроченной задолженности. Невозможность проведения общего собрания акционеров создает трудности в привлечении новых денежных средств для реструктуризации, а также увеличивает риск дальнейших санкций со стороны Ханойской фондовой биржи (HoSE).

Компания Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) также имеет рассредоточенную структуру акционеров и неоднократно не проводила успешных общих собраний акционеров. В 2023 году также наблюдалась серия продаж акций руководителями для привлечения средств на конвертируемые облигации, что еще больше увеличило долю акций, принадлежащих акционерам.

По состоянию на 25 декабря 2023 года компания «Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company» зафиксировала, что почти все члены совета директоров и исполнительного совета не владели акциями, за исключением председателя Ле Ву Хоанга, которому принадлежало 0,13% уставного капитала, и члена совета директоров и заместителя генерального директора Нгуен Май Бао Трама, которому принадлежало 0,25% уставного капитала…

На последних собраниях акционеров компания предлагала денежные вознаграждения, чтобы побудить инвесторов присутствовать на собрании или уполномочить представителей компании. Однако эти стимулы оказались не очень эффективными, поэтому внеочередное общее собрание в конце февраля 2024 года пришлось проводить во второй раз, прежде чем оно увенчалось успехом.

Источник: https://baodautu.vn/co-dong-phan-tan-thach-thuc-ke-hoach-goi-von-moi-d213150.html