Прибыль компаний, работающих в сфере недвижимости и котирующихся на бирже, в первом квартале 2026 года демонстрирует явное расхождение. Некоторые «крупные игроки» зафиксировали резкий рост прибыли благодаря сдаче проектов или финансовой активности, в то время как многие другие продолжают испытывать давление на денежные потоки и ликвидность рынка.
Имена, добившиеся впечатляющих результатов
В первом квартале года акционерное общество Vinhomes (VHM) продолжило лидировать на рынке, получив прибыль в размере приблизительно 25 625 миллиардов донгов, что на 866% больше по сравнению с первым кварталом 2025 года. Основной движущей силой, способствующей улучшению финансовых результатов компании, остаются сдачи объектов в эксплуатацию в проектах Vinhomes Ocean City и Vinhomes Royal Island.
Акционерное общество Novaland Group также зафиксировало прибыль в размере 860 миллиардов донгов благодаря ускоренной передаче объектов в рамках крупных проектов, таких как Aqua City, NovaWorld Phan Thiet и др., а также эффективности сделок по обмену долговых обязательств.
Среди средних предприятий Акционерное общество «Пхат Дат Реал Энд» (PDR) получило прибыль в размере приблизительно 137 миллиардов донгов, что в 2,7 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, главным образом за счет передачи проектов и реструктуризации портфеля.
Novaland — одна из компаний в сфере недвижимости с наибольшей прибылью в первом квартале 2026 года.
Инвестиционно-деловая корпорация Khang Dien (KDH) зафиксировала чистую прибыль в размере более 327 миллиардов донгов в первом квартале 2026 года, что более чем вдвое превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
Эта прибыль получена за счет прочих доходов, генерируемых в результате приобретения капитала в акционерном обществе An Lap Real Estate Development Joint Stock Company, что компенсирует снижение доходов от основной деятельности.
В инвестиционной корпорации Nam Long (NLG) чистая выручка в первом квартале достигла 1 279 миллиардов донгов, что практически не изменилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом значительный вклад внесла передача проектов на сумму около 490 миллиардов донгов.
Прибыль до налогообложения достигла 177 миллиардов донгов, что на 24,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, составила всего 68 миллиардов донгов, что на 37,1% меньше по сравнению со 108 миллиардами донгов за аналогичный период прошлого года.
Тем временем, акционерное общество Dat Xanh Group (DXG) продемонстрировало явное восстановление. Консолидированная выручка превысила 1 467 миллиардов донгов, что на 59% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основным источником выручки по-прежнему остается продажа квартир и земельных участков, составившая более 860 миллиардов донгов, что на 29% больше. Примечательно, что сегмент брокерских услуг в сфере недвижимости принес почти 604 миллиарда донгов, что более чем в три раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.
После вычета расходов чистая прибыль компании Dat Xanh составила более 214 миллиардов донгов, что на 173% больше по сравнению с первым кварталом 2025 года – один из самых высоких темпов роста среди компаний, работающих в сфере недвижимости и котирующихся на бирже.
На рынке по-прежнему отсутствуют «достаточные условия».
По словам г-на Нгуен Тхе Миня, директора инвестиционно-банковского подразделения компании An Binh Securities Joint Stock Company, хотя результаты прибыли компаний, работающих в сфере недвижимости, за первый квартал были положительными, они пока не отражают устойчивого восстановления рынка.
Большая часть текущей прибыли поступает от передачи проектов или признания финансовой выручки, а не от фактического денежного потока от продаж на рынке. Это указывает на то, что рынок все еще находится в состоянии стагнации, замедляясь после периода спада.
Кроме того, устранение правовых препятствий решает лишь «необходимое условие» предложения. Рынок по-прежнему испытывает недостаток в «достаточных условиях», включая реальную ликвидность и стабильную покупательную способность.
Согласно новым положениям Закона о земле 2024 года, предприятия, желающие реализовать проекты, должны одновременно соответствовать требованиям как финансовой состоятельности, так и реализационной способности. Между тем, многие предприятия все еще находятся в процессе реструктуризации, а некоторые даже вынуждены переводить проекты из-за недостатка ресурсов.
Несмотря на сохраняющиеся трудности, на рынке наблюдается позитивная динамика, обусловленная устранением правовых препятствий. Благодаря завершению формирования правовой базы, предприятия могут использовать проекты в качестве залога по кредитам или переводам, тем самым снижая нагрузку на денежные потоки и запасы.
Однако, по мнению этого эксперта, для точной оценки рыночных тенденций необходим дальнейший мониторинг в течение следующих кварталов. Только когда ликвидность значительно улучшится, капитал сможет устойчиво возвращаться в недвижимость.
В предстоящий период прогнозируется высокая степень дифференциации рынка недвижимости. Компании с сильными финансовыми ресурсами и хорошими возможностями реализации проектов продолжат выживать и воспользуются возможностями восстановления. И наоборот, более слабые компании, возможно, будут вынуждены покинуть рынок, продав свои проекты.
Роль банков также будет становиться все более важной по мере того, как кредитные учреждения ужесточают критерии выдачи кредитов, отдавая приоритет предприятиям с сильным финансовым потенциалом и практическими возможностями реализации проектов.
Источник: https://nld.com.vn/co-phieu-bat-dong-san-co-cat-canh-sau-ky-nghi-le-196260503104503494.htm
Комментарий (0)