В целях поиска осуществимых и конкретных решений по мобилизации и эффективному использованию этих источников капитала, газета «Финансы и инвестиции» организовала 15 декабря в Ханое семинар на тему «Диверсификация капитала для устойчивого развития».
Высокие капитальные затраты и существующее давление.
В своем вступительном слове на семинаре Фам Ван Хоань, главный редактор газеты «Финансы и инвестиции», подчеркнул, что устойчивое развитие стало обязательным условием для переходной экономики, такой как Вьетнам. Сложности, связанные с изменением климата, международные обязательства по сокращению выбросов и цель стать страной с высоким уровнем дохода к 2045 году оказывают огромное давление на инвестиционные ресурсы.
Согласно отчету Министерства финансов , в сценарии углеродной нейтральности общий объем долгосрочных инвестиций, необходимых для экологически устойчивого экономического развития к 2050 году, составит приблизительно 670-700 миллиардов долларов США, из которых только на адаптацию к изменению климата потребуется около 368 миллиардов долларов США, что эквивалентно 6,8% ВВП ежегодно. Это серьезная проблема, демонстрирующая, что полагаться исключительно на государственный бюджет или несколько традиционных каналов финансирования будет сложно для достижения удовлетворительного решения проблемы устойчивого развития.
На протяжении многих лет банковская система оставалась основным каналом движения капитала в экономике, а также играла решающую роль в продвижении «зеленого» кредитования и устойчивого финансирования.
По словам заместителя управляющего Государственного банка Вьетнама Нгуена Нгок Кана, вьетнамский банковский сектор четко осознает свою роль как одного из важных каналов мобилизации капитала для обеспечения устойчивого экономического развития.
«Глубоко осознавая важность «зеленого кредитования» и «устойчивого финансирования», Государственный банк Вьетнама постоянно совершенствует правовую базу и политические механизмы, а также внедряет комплексные решения для продвижения деятельности в сфере «зеленого кредитования», — подчеркнул заместитель управляющего.
Объем непогашенных «зеленых» кредитов по всей системе быстро растет. По состоянию на 30 ноября объем непогашенных «зеленых» кредитов достиг приблизительно 750 триллионов донгов, при этом среднегодовой темп роста с 2017 года по настоящее время составляет более 21%. Это отражает явное смещение потоков капитала в сторону возобновляемой энергетики, экологически чистого сельского хозяйства, устойчивого лесопользования и моделей циркулярной экономики.
Однако банковский кредит по-прежнему представляет собой краткосрочный и среднесрочный капитал, жестко ограниченный системными требованиями безопасности. В то же время, экологические проекты, энергетический переход и устойчивая инфраструктура требуют долгосрочного капитала, низких затрат и длительных сроков окупаемости. Если на банковскую систему будет оказываться чрезмерное давление, риск дисбаланса и увеличения финансовой нагрузки станет неизбежным.
Диверсификация источников финансирования: структурное требование.
Таким образом, диверсификация источников финансирования — это не просто открытие новых каналов привлечения средств, а всесторонняя реструктуризация финансовой системы в направлении более сбалансированного подхода между банками, рынками капитала, частным сектором и международными ресурсами.
Как один из ведущих банков в «трех сельских секторах» (сельское хозяйство, фермеры и сельские районы), г-н Вуонг Ван Куи, заместитель руководителя отдела кредитной политики Агрибанка, заявил: «2025 год станет поворотным моментом благодаря революционным изменениям в правовой базе. В частности, Указ 156/2025/ND-CP (вносящий поправки в Указ 55), вступивший в силу с 1 июля, является историческим «стимулом», поскольку он позволяет кредитным учреждениям предоставлять необеспеченные кредиты в размере до 70% от стоимости проекта для моделей органического или циклического сельскохозяйственного производства».
«Эта политика помогает банкам изменить свой подход к кредитованию: от кредитования под залог к кредитованию на основе денежного потока и эффективности экологических проектов. Это прекрасная возможность для предприятий и кооперативов получить доступ к капиталу для удовлетворения неотложных потребностей, таких как цифровая трансформация, соответствие стандартам ESG для экспорта в ЕС, США, Японию и т. д.», — поделился г-н Куи.
По словам г-на Куи, решение 21/2025/QD-TTg о списке «зеленых» проектов также помогает банкам легко выявлять и оценивать проекты, избегая риска «зеленого отмывания». По состоянию на третий квартал 2025 года непогашенная задолженность Agribank по «зеленым» кредитам превысила 28 000 миллиардов донгов.
Однако, для дальнейшего облегчения притока капитала в поддержку устойчивого развития, Agribank также рекомендует правительству в ближайшее время создать национальную базу данных по выбросам и стандартизировать правила измерения парниковых газов, чтобы у банков была основа для более точной оценки рисков.
Заместитель управляющего Нгуен Нгок Кань также подчеркнул, что, помимо похвальных усилий банковского сектора, реальность показывает необходимость диверсификации финансовых ресурсов, требующей участия внутренних и внешних источников капитала, особенно частного сектора и рынков капитала (в данном случае, фондового рынка), работающих совместно с банковской системой для удовлетворения требований «зеленой» трансформации и устойчивого развития страны.
«Расширение каналов инвестирования в «зеленое» финансирование из различных регионов и рынков не только помогает снизить нагрузку на банковскую систему, но, что наиболее важно, способствует более гибкой, безопасной и эффективной мобилизации среднесрочного и долгосрочного капитала для достижения общих целей страны в соответствии с глобальными тенденциями в области «зеленого» финансирования», — заявил заместитель управляющего.
Разделяя это мнение, г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР) во Вьетнаме, отметил, что в настоящее время банковский сектор Вьетнама достаточно динамичен и остается основным каналом снабжения экономики капиталом. Однако, несмотря на активное развитие банковского рынка, рынок корпоративных облигаций относительно невелик. В настоящее время объем корпоративных облигаций составляет всего около 10% ВВП, что указывает на значительный потенциал роста.
«Если предприятия смогут получить доступ к рынку облигаций для привлечения капитала, особенно среднесрочного и долгосрочного, то нагрузка на банковскую систему снизится. Банки смогут больше сосредоточиться на краткосрочных и среднесрочных кредитах, что больше соответствует специфике банковской системы», — рекомендовал г-н Нгуен Ба Хунг.
Кроме того, международный опыт показывает, что страны, успешно мобилизующие ресурсы для устойчивого развития, опираются на тесную координацию между государственным и частным секторами. Государство играет вспомогательную роль, совершенствуя институты и разделяя первоначальные риски; частный сектор и рынки капитала становятся основными движущими силами, обеспечивающими долгосрочные ресурсы.
Модели смешанного финансирования, привлечение средств через «зеленые» облигации, инвестиционные фонды, ориентированные на ESG-факторы, или связи с международными рынками капитала становятся все более популярными. Когда инвестиционная среда прозрачна, стоимость капитала разумна, а риски контролируются, потоки частного капитала будут значительно стимулироваться, снижая нагрузку на бюджет и банковскую систему.
Источник: https://nhandan.vn/da-dang-nguon-von-cho-phat-trien-ben-vung-post930386.html
Комментарий (0)