Какой будет тенденция изменения процентных ставок?

С начала четвертого квартала процентные ставки по депозитам в донгах резко выросли, что вызвало опасения по поводу возможного повышения процентных ставок по кредитам, что негативно скажется на заемщиках.

Волна повышения процентных ставок

Наблюдая за денежным рынком с начала четвертого квартала, особенно в последние три недели, можно заметить резкие колебания процентных ставок. В первой половине декабря ставка по межбанковским кредитам овернайт в какой-то момент выросла до 7,5% годовых.

Иллюстративное изображение.

К 22 декабря как минимум 25 банков повысили процентные ставки по депозитам по сравнению с началом месяца. Некоторые банки даже дважды за одну неделю повысили процентные ставки по сберегательным счетам.

Лидерами в повышении процентных ставок являются небольшие банки, предлагающие ряд рекламных программ для индивидуальных клиентов. Например, An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) повысил заявленную процентную ставку на 1,2% для сроков в 6 и 12 месяцев, доведя ее до 6,7–6,8% годовых.

С 17 декабря по середину января 2026 года Viet Capital Commercial Bank (BVBank) предлагает дополнительную ставку в размере 0,5% к указанной процентной ставке по депозитам, размещенным в отделении или онлайн, на срок от 6 до 18 месяцев, повышая фактическую процентную ставку до 6,8% годовых. Аналогичным образом, National Commercial Bank (NCB) увеличивает процентную ставку до 1,4% годовых по онлайн-сберегательным депозитам на срок от одного месяца и более, без требования крупной суммы депозита или статуса крупного клиента.

Таким образом, процентные ставки по депозитам сроком менее 6 месяцев в малых и средних коммерческих банках были повышены до потолка в 4,75% годовых. В то же время процентные ставки по среднесрочным и долгосрочным депозитам (6-12 месяцев) обычно находятся в диапазоне 6-7% годовых. В зависимости от срока, средняя процентная ставка по депозитам в коммерческих банках выросла на 0,5-1,4% по сравнению с началом года.

В отличие от прежних времен, «большая четверка» банков, включая Вьетнамский банк сельскохозяйственного и сельского развития ( Agribank ), Вьетнамский инвестиционно-девелоперский банк (BIDV), Вьетнамский банк внешней торговли (Vietcombank) и Вьетнамский акционерный коммерческий банк промышленности и торговли (VietinBank), также повысила процентные ставки по депозитам на 0,5% в год по различным срокам погашения. Однако повышение процентных ставок этими крупными банками способствовало «охлаждению» открытого рынка, снизив процентную ставку по депозитам на этом рынке до 4,6% в год.

В частности, на 1-месячный срок VietinBank, Vietcombank и BIDV повысили процентные ставки с 1,6% до 2,1% годовых (рост на 0,5%), а Agribank — с 2,1% до 2,4% годовых. На 3-месячный срок VietinBank, Vietcombank и BIDV повысили ставки с 1,9% до 2,4% годовых; Agribank, однако, увеличил ставки с 2,4% до 2,7% годовых.

За 6-месячный период процентные ставки по сберегательным вкладам в трех крупнейших банках (VietinBank, Vietcombank , BIDV) выросли с примерно 2,9–3% до 3,5% годовых; Agribank по-прежнему лидирует с показателем 3,8% годовых. За 9-месячный период наблюдалась аналогичная тенденция: три ведущих банка увеличили ставки с 2,9–3% до 3,5% годовых, а Agribank — с 3,5% до 3,8% годовых. Указанные процентные ставки за 12-месячный период в четырех крупнейших банках выросли с 4,6–4,7% до 5,2% годовых.

Давление с целью повышения процентных ставок по депозитам весьма значительно, что приводит к увеличению процентных ставок по депозитам по сравнению с серединой года. Это повышение процентных ставок по депозитам также привело к резкому росту процентных ставок по кредитам. Ряд коммерческих банков сообщили, что процентные ставки по потребительским кредитам достигли 14,5% в год, в то время как ставки по обеспеченным кредитам, таким как ипотечные кредиты, превысили 10% в год. Такой уровень процентных ставок по кредитам заставляет предприятия опасаться, что рост процентных ставок не прекратится и в 2026 году.

Что произойдет с процентными ставками?

По мнению экспертов, основной причиной быстрого роста процентных ставок является сильный и устойчивый рост кредитования, в то время как рост депозитов замедлился. Только в 2025 году кредитование может увеличиться примерно на 20%, а депозиты, как ожидается, вырастут лишь примерно на 15%. Эта ситуация привела к рекордно высоким показателям соотношения кредитов к депозитам (LDR) для многих банков.

Кроме того, низкие процентные ставки по депозитам, сохранявшиеся с 2023 года по настоящее время, заставили многих людей перевести свои сбережения на другие инвестиционные каналы, что привело к значительному оттоку средств из системы и повлияло на ликвидность.

Согласно оценке компании Vietcap Securities Joint Stock Company, повышение процентных ставок четырьмя крупнейшими банками не является неожиданным, поскольку частные банки уже сделали это, а Государственный банк Вьетнама также повысил процентную ставку по операциям на открытом рынке на 0,5%. Эксперты Vietcap также считают, что текущий уровень процентных ставок по-прежнему поддерживает экономику, и прогнозируют, что давление на ликвидность в системе постепенно ослабнет с марта 2026 года, после празднования Нового года по лунному календарю, благодаря дополнительным источникам капитала, таким как государственные инвестиции и возврат средств в банковскую систему.

Отвечая на вопрос о том, какими будут процентные ставки в ближайшем будущем, экономист д-р Нгуен Дык Хуонг считает, что Вьетнам, стремясь к высоким темпам роста, не может полагаться исключительно на банковский капитал, а нуждается в активном развитии своего рынка капитала. Усилия по повышению рейтинга фондового рынка и национального кредитного рейтинга откроют более благоприятные возможности для привлечения международного капитала предприятиями, что поможет вернуть процентные ставки к сбалансированному уровню.

Многие также прогнозируют, что процентные ставки по депозитам могут продолжить расти в первые несколько месяцев 2026 года из-за увеличения спроса на капитал до и после китайского Нового года 2026. Однако после этого процентные ставки могут снизиться, и прогнозируется, что общий уровень процентных ставок в 2026 году увеличится примерно на 0,5-1%.

Несмотря на признаки роста процентных ставок, ликвидность системы улучшится. В то же время банковские депозиты могут столкнуться с меньшей конкуренцией, поскольку такие классы активов, как золото, акции и недвижимость, находятся в высоком ценовом диапазоне, что побуждает людей рассматривать возможность возвращения к сберегательным счетам.

Источник: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html