Тенденция восстановления завершилась, и индекс MXV снизился, приблизившись к отметке в 2500 пунктов.

Вчера на торговой сессии преобладали падение в промышленном и энергетическом секторах, в результате чего индекс MXV снизился до 2509 пунктов, что эквивалентно падению на 0,8%. Примечательно, что цены на какао падали третью сессию подряд, а рынок нефти также колебался на фоне негативных сигналов о спросе в США.

Соотношение спроса и предложения привело к резкому падению цен на какао.

По завершении вчерашней торговой сессии на рынке промышленного сырья наблюдалось сильное давление со стороны продавцов, поскольку цены на большинство ключевых товаров в этой группе одновременно снизились. Особое внимание инвесторов привлекло какао, которое третий день подряд демонстрирует снижение цен.

В частности, фьючерсный контракт на какао с поставкой в ​​марте вчера потерял вчера целых 7,24%, упав до 3805 долларов за тонну, что является самым низким уровнем за более чем два года.

Согласно данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), двойное давление со стороны спроса и предложения оказывает сильное влияние на мировой рынок какао, поскольку мировое потребление значительно снижается, в то время как предложение демонстрирует признаки стабильного избытка.

Мировой рынок какао сталкивается с мрачными перспективами потребления, поскольку отчеты о переработке какао в четвертом квартале 2025 года показывают значительное снижение объемов производства в ключевых регионах-производителях.

Согласно данным, опубликованным Европейской ассоциацией производителей какао (ECA) 15 января, переработка какао в регионе в четвертом квартале 2025 года резко сократилась на 8,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 304 500 тонн. Это не только значительное снижение по сравнению с предыдущими рыночными прогнозами (-2,9%), но и самый низкий уровень производства в четвертом квартале за последние 12 лет.

Аналогичная ситуация наблюдалась и на азиатском рынке. В отчете Азиатской ассоциации производителей какао от 16 декабря указывалось, что объем переработки какао в регионе сократился на 4,8%, упав до 197 022 тонн. Тем временем на рынке США активность практически не изменилась, рост был незначительным.

Ослабление потребительского спроса также отражается в финансовых отчетах гигантов отрасли. Компания Barry Callebaut AG, крупнейший в мире производитель какао-бобов, сообщила о резком падении продаж какао на 22% за квартал, закончившийся 30 ноября.

Несмотря на признаки замедления потребительского спроса, мировое предложение какао продолжает демонстрировать признаки избытка, что усиливает тенденцию к снижению цен на биржах.

Согласно последнему отчету StoneX, в среднесрочной перспективе ожидается избыток предложения на мировом рынке какао. В частности, организация прогнозирует избыток в 287 000 тонн в урожайном году 2025-2026 и сохранение избытка в 267 000 тонн в урожайном году 2026-2027. Аналогичным образом, Международная организация по какао (ICCO) сообщила, что по состоянию на 23 января мировые запасы какао увеличились на 4,2% в годовом исчислении, достигнув 1,1 миллиона тонн.

«Несоответствие» между спросом и предложением напрямую привело к тому, что запасы, отслеживаемые ICE (Иммиграционной и таможенной полицией США), достигли самого высокого уровня за 3,5 месяца, превысив 1,83 миллиона мешков. Эти избыточные запасы создают значительное давление переизбытка предложения, подпитывая затяжную тенденцию к коррекции в сторону снижения.

Кроме того, в Западной Африке – мировой столице какао – метеорологические условия по-прежнему благоприятствуют сбору урожая. По данным World Weather Inc., в течение следующих двух недель в регионе сохранится стабильная погода.

Ожидается, что редкие прибрежные дожди в сочетании с теплой погодой сохранятся до конца февраля, после чего на юге начнут усиливаться сезонные осадки. Примечательно, что интенсивность ветров Харматтан в Африке остается умеренной, что помогает ограничить негативное воздействие на развитие урожая. Температура, хотя и теплая, не чрезмерно высокая, что создает идеальные условия для текущего вегетационного периода.

Мировые цены на нефть резко упали на фоне мрачных перспектив экономики США.

Тем временем на энергетическом рынке красный цвет доминировал среди всех пяти сырьевых товаров группы. Нефть марки Brent завершила сессию на отметке $67,9 за баррель, снизившись более чем на 0,2%; в то время как нефть марки WTI также подешевела более чем на 0,6%, опустившись ниже $64 за баррель.

По данным MXV, вчерашняя торговая сессия оказала сильное давление на мировой нефтяной рынок из-за опасений относительно перспектив потребления в США.

Согласно последним данным Министерства торговли США, розничные продажи в декабре 2025 года неожиданно остались на прежнем уровне, а данные за октябрь также были пересмотрены в сторону понижения. Основная причина заключается в том, что домохозяйства сокращают расходы на автомобили и дорогостоящие товары. Это замедлило потребительские расходы и экономический рост в США в этом году, что привело к прямому снижению спроса на энергоносители.

Кроме того, в своем январском отчете «Краткосрочный прогноз развития энергетики на 2026 год» (STEO) Агентство энергетической информации США (EIA) прогнозирует снижение спроса на бензин в стране как в 2026, так и в 2027 году.

Однако, с другой стороны, Управление энергетической информации США (EIA) улучшило свой прогноз потребления дизельного топлива и авиационного топлива. Эта корректировка основана на положительных прогнозах роста ВВП и промышленного производства согласно макроэкономической модели S&P Global. Это рассматривается как ключевой фактор в сдерживании краткосрочного снижения цен на нефть.

С другой стороны, несмотря на локальные перебои в поставках в США и Казахстане или недавние колебания цен, Управление энергетической информации США (EIA) сохраняет свой прогноз глобального переизбытка предложения на следующие два года.

Агентство прогнозирует, что сильный рост мировой добычи нефти приведет к увеличению запасов на протяжении всего прогнозируемого периода. В результате, ожидается, что цены на нефть сохранят тенденцию к снижению, составив в среднем 58 долларов за баррель в 2026 году и снизившись до 53 долларов за баррель в 2027 году.

Помимо макроэкономических факторов, геополитическая ситуация на Ближнем Востоке также демонстрирует признаки улучшения, в результате чего «премия за риск» по ценам на нефть теряет импульс, который она демонстрировала в начале недели.

Внимание сейчас сосредоточено на последних заявлениях президента США Дональда Трампа. Вчера в интервью Трамп предположил, что США и Иран вполне могут достичь нового ядерного соглашения, которое заменит предыдущее, из которого они вышли в 2018 году.

По данным консалтинговой компании Gelber & Associates, инвесторы «не решаются как-либо влиять на цены, пока не появятся более четкие сигналы от дипломатических переговоров, последующих данных о запасах или подтверждения того, что предложение существенно сокращается, а не просто находится под угрозой».

Источник: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dut-mach-phuc-hoi-mxvindex-lui-sat-moc-2500-diem-20260211090607706.htm