Цены на серебро приближаются к отметке в 93 доллара за унцию.

По итогам торгов цены на серебро выросли почти на 12,5% за прошедшую неделю, достигнув отметки в 92,98 доллара за унцию.

Báo Công thương•02/03/2026

На мировом товарном рынке только что наблюдался бурный рост на этой неделе: индекс MXV подскочил более чем на 7,6%, достигнув отметки в 2631 пункт. Главным фактором этого роста стало перераспределение капитала в сторону драгоценных металлов в качестве защиты от геополитических и глобальных макроэкономических рисков. Между тем, сезонные ограничения предложения также подтолкнули цены на каучук к самым высоким уровням с декабря 2024 года.

На рынке металлов преобладало покупательское давление.

В конце прошедшей торговой недели на рынке металлов наблюдалось подавляющее давление со стороны покупателей: цены на 8 из 10 товаров выросли. Внимание рынка по-прежнему было сосредоточено на серебре на бирже COMEX, которое за прошедшую неделю подорожало почти на 12,5%, достигнув отметки в 92,98 доллара за унцию.

Согласно данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), тупиковая ситуация в ядерных переговорах между участвующими сторонами усиливает защитные настроения на рынке, поскольку геополитические риски продолжают расти. В условиях все более непредсказуемой глобальной обстановки потоки капитала, как правило, смещаются в сторону активов-убежищ, и серебро становится заметным вариантом.

На этом фоне растущая обеспокоенность по поводу стабильности инвестиционного рынка США оказывает понижающее давление на доллар США. За прошедшую неделю индекс доллара (DXY) снизился почти на 0,2%, упав до 97,61 пункта – самого низкого уровня за более чем неделю. Ослабление доллара США повысило привлекательность драгоценных металлов для инвесторов, владеющих другими валютами. Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 3,96%, самого низкого уровня с конца октября 2025 года. Снижение доходности облигаций уменьшило альтернативные издержки владения не приносящими доход активами, такими как серебро, тем самым усилив интерес покупателей на рынке.

С точки зрения спроса и предложения, восходящий тренд цен на серебро дополнительно поддерживается риском сбоев в цепочках поставок в Мексике. В то же время промышленное производство в США демонстрирует признаки улучшения, особенно в таких сереброемких секторах, как электроника и компьютеры, что еще больше укрепляет перспективы спроса.

Следуя тренду, спекулятивный капитал начинает возвращаться, чтобы покупать на минимуме. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показывают, что по состоянию на 24 февраля чистая длинная позиция управляемых средств достигла 8 523 контрактов, что на 71% больше по сравнению с началом месяца.

Тем не менее, в краткосрочной перспективе рынок серебра по-прежнему сталкивается с давлением фиксации прибыли, поскольку аналитики прогнозируют, что Федеральная резервная система США (ФРС), вероятно, сохранит процентные ставки без изменений на своем мартовском заседании для сдерживания инфляции. Последние статистические данные показывают, что индекс цен производителей (ИПЦ) за январь в крупнейшей экономике мира вырос на 2,9% в годовом исчислении, что значительно превзошло ожидания.

На внутреннем рынке цены на серебро растут как благодаря общемировой тенденции к повышению, так и благодаря резкому увеличению спроса во время праздника Бога Богатства. По состоянию на утро 1 марта цены на изделия из белого металла выросли примерно на 11% по сравнению с предыдущей неделей. В частности, серебро 999 пробы торгуется в диапазоне 3,019–3,054 млн донгов за унцию, а слитки серебра 999 пробы — по цене 3,505–3,613 млн донгов за унцию (покупка-продажа).

Цены на каучук возвращаются к пиковым уровням, которые были установлены в конце 2024 года.

Тем временем на рынке промышленного сырья цены на два вида каучука продемонстрировали устойчивый восходящий тренд, достигнув самых высоких уровней с декабря 2024 года. В частности, контракт на каучук RSS3 с поставкой в апреле вырос на 7,16% на прошлой неделе, достигнув 2389 долл./тонна; а контракт на каучук TSR20 с поставкой в апреле вырос более чем на 4%, достигнув 2007 долл./тонна.

По данным MXV, текущий последовательный рост цен на каучук обусловлен сезонными ограничениями предложения в сочетании с оптимистичными ожиданиями восстановления потребительского спроса.

Что касается предложения, то такие крупные страны-производители, как Таиланд и Индонезия, вступают в цикл низкого производства. Неблагоприятные погодные условия, включая проливные дожди во многих ключевых районах сбора урожая, нарушили сбор урожая, что привело к снижению производства сырья по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Тем временем во внутренних регионах Китая, таких как Юньнань и Хайнань, на каучуковых плантациях начался зимний период сбора каучука. Этот фактор еще больше усугубляет дефицит на внутреннем рынке, создавая повсеместное сокращение предложения.

Последние данные Министерства торговли Таиланда также наглядно отражают это снижение. В частности, в январе 2026 года экспорт натурального каучука (за исключением смешанного каучука) из страны составил всего 214 000 тонн, что на 10% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Примечательно, что экспорт в Китай – крупнейший потребительский рынок – резко сократился на 13% в годовом исчислении, упав до 77 000 тонн.

Что касается спроса, Ассоциация стран-производителей натурального каучука (ANRPC) прогнозирует, что мировое потребление каучука превысит предложение в 2026 году, что создаст прочную основу для поддержания высоких цен. В частности, ожидается, что мировое производство увеличится на 2,4% до 15,2 млн тонн, а спрос, по прогнозам, вырастет на 1,7%, достигнув 15,6 млн тонн.

Этот дисбаланс спроса и предложения частично обусловлен устойчивым восстановлением на ключевых рынках, таких как Китай, Европа (ЕС) и США. Перспективы роста спроса подкрепляются рядом позитивных факторов: увеличением регистрации новых автомобилей в ЕС, ожиданиями улучшения экспорта шин в США, а также влиянием торговых соглашений по резиновым изделиям между ЕС и Индией, а также между США и Индией. Кроме того, значительную роль в увеличении потребления этого материала играют также действующие субсидии и стимулирующие меры китайского правительства в отношении покупки электромобилей.

На внутреннем вьетнамском рынке цены на сырой каучуковый латекс на прошлой неделе оставались низкими. Добыча латекса еще не возобновилась после праздника, что привело к стабильно низким ценам на жидкий латекс. В среднем цены на жидкий латекс снизились на 4 донг/градус по сравнению с периодом до праздника, составив 411 донг/градус. Аналогично, цены на чашечный латекс продолжили тенденцию к снижению и после праздника, в среднем снизившись на 1060 донг/кг по сравнению с предыдущей неделей, упав до 17 180 донг/кг.

Прайс-лист на некоторые другие виды товаров