Рынки резко выросли после достижения соглашения между США и Ираном.
В понедельник предварительное перемирие между США и Ираном принесло одну из самых позитивных торговых сессий на мировые рынки с момента начала конфликта в конце февраля. Цены на нефть резко упали, акции взлетели, и многие инвесторы считают, что крупнейший энергетический кризис года, возможно, подходит к концу.
После более чем трех месяцев конфликта, парализовавшего один из важнейших мировых маршрутов транспортировки энергоносителей, Соединенные Штаты и Иран достигли рамочного соглашения о прекращении боевых действий и возобновлении работы Ормузского пролива. Ранее по этому водному пути проходило около 20% мирового объема перевозок нефти и сжиженного природного газа (СПГ) до того, как конфликт нарушил его работу. В социальной сети Truth Social президент США Дональд Трамп объявил, что нефтяные танкеры возобновили движение через Ормузский пролив.
Суда возобновили движение, многие нефтяные танкеры покидают Ормузский пролив. Они следуют по Южному каналу, который теперь полностью безопасен и открыт. Возобновлено движение и по другим судоходным маршрутам.
Эта новость немедленно подстегнула оптимизм на рынке. Цены на нефть марки Brent упали примерно на 5%, достигнув самого низкого уровня почти за три месяца.
Европейские акции достигли новых исторических максимумов. Для инвесторов это не просто сигнал о мире. Что еще важнее, это сигнал о перспективе возможного восстановления мировых поставок энергоносителей после нескольких месяцев перебоев. Фактически, еще в апреле, когда цены на нефть начали резко расти, многие инвестиционные фонды делали ставку на то, что сторонам в конечном итоге придется найти дипломатическое решение. И теперь, впервые, они видят относительно ясный путь вперед.
Йохен Штанцль, рыночный аналитик Consorsbank, заявил: «Впервые после нескольких недель переговоров у нас есть конкретный и заслуживающий доверия план по возобновлению работы Ормузского пролива. Это хорошая новость для тех, кто обеспокоен инфляцией, а также для тех, кто опасается, что центральным банкам придется продолжать проводить жесткую денежно-кредитную политику».
Однако для полного восстановления судоходства через Ормузский пролив, возвращения к нормальной работе сотен потерпевших крушение судов, стабилизации страховых премий в морской отрасли и восстановления цепочек поставок энергоносителей потребуется время. Многие крупные судоходные компании сохраняют осторожность и не спешат полностью возобновлять операции в этом районе.
После заключения соглашения между США и Ираном цены на нефть резко упали, а акции резко выросли, но потребители и центральные банки пока не могут вздохнуть с облегчением.
Инфляция продолжает оставаться серьезной проблемой для американских домохозяйств.
Предварительное соглашение между США и Ираном вызвало практически немедленную реакцию на финансовых рынках: цены на нефть упали, акции выросли, а ожидания затяжного энергетического кризиса временно ослабли.
Однако реальная экономика функционирует гораздо медленнее, чем финансовые рынки. Цены на нефть могут упасть за один день, но для снижения цен на топливо, транспортные расходы, продукты питания и, в конечном итоге, инфляции требуются недели, даже месяцы. В конечном счете, ключевой вопрос заключается не просто в том, «упадут ли цены на нефть», а в том, «сколько времени потребуется, чтобы падение цен на нефть действительно отразилось на кошельках потребителей».
В штате Миссисипи, где цены на топливо остаются на уровне около 4 долларов за галлон, многие жители говорят, что стоимость жизни становится все более обременительной.
«В некоторых местах цены на бензин упали ниже 4 долларов за галлон, но в других по-прежнему остаются на уровне 4 долларов. А дизельное топливо просто слишком дорогое», — сказал американский потребитель Дэвид Джонсон.
Рост цен на топливо влияет не только на транспортные расходы, но и на многие другие товары первой необходимости в экономике.
Американский потребитель Дэвид Джонсон сказал: «Я думаю, что рост цен на дизельное топливо — одна из причин подорожания продуктов питания. В конечном итоге, более высокие транспортные расходы ложатся на плечи потребителей».
Это то, что экономисты называют эффектом распространения цен на энергоносители. Когда топливо дорожает, растут все транспортные, логистические и распределительные издержки. От сельскохозяйственной продукции и продуктов питания до одежды и потребительских товаров — это затрагивает практически все. Для многих американских семей это давление ощутимо в повседневной жизни.
Мэтт Гоар, американский потребитель, сказал: «Когда мы только поженились, мы с женой могли пойти в супермаркет и наполнить тележку примерно на 200 долларов. Сейчас за 200 долларов даже половины тележки не купишь. Распоряжаться деньгами стало намного сложнее, чем раньше».
«Я особенно остро это чувствую, когда иду в супермаркет. На днях я купил бутылку апельсинового сока за 6,99 доллара. Всего две недели спустя, когда я вернулся, цена поднялась до 7,99 доллара. От сотрудников супермаркетов я слышу, что цены продолжают расти, а зарплаты — нет», — поделился Макс Родригес, житель Майами.
Рост цен на топливо влияет не только на транспортные расходы, но и на многие другие товары первой необходимости в экономике.
От автозаправочных станций до супермаркетов, история американских потребителей иллюстрирует знакомую реальность современной экономики: цены на нефть часто являются одним из первых индикаторов изменений, когда возникают новые рыночные ожидания. Но для того, чтобы эти изменения действительно отразились на ценах на товары и стоимости жизни, часто требуются месяцы. И именно поэтому борьба с инфляцией далека от завершения после всего лишь одного перемирия.
В условиях сохраняющейся инфляции Федеральная резервная система на этой неделе проводит свое первое заседание по вопросам денежно-кредитной политики под председательством нового главы ФРС Кевина Уорша. Хотя большинство экспертов и рынков в настоящее время прогнозируют, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в диапазоне 3,5%-3,75%, основное внимание уделяется не самому решению по процентным ставкам, а сопутствующему посланию.
В условиях, когда инфляция в США только что выросла до 4,2%, самого высокого уровня за три года, и на цены на энергоносители по-прежнему влияют недавние геополитические сдвиги, инвесторы ожидают сигналов о том, продолжит ли ФРС придерживаться осторожной позиции или начнет готовиться к возможности более жесткой денежно-кредитной политики в ближайшем будущем.
Центральные банки предотвращают инфляционные риски.
Не только в США, но и во многих центральных банках по всему миру стоит сложная дилемма: следует ли им действовать заблаговременно, чтобы предотвратить риски, или подождать?
В Европе ЕЦБ в начале июня повысил процентные ставки после корректировки своего прогноза инфляции на этот год до 3%, сославшись на конфликт на Ближнем Востоке как на фактор, усиливающий ценовое давление при различных сценариях.
В Южной Корее Банк Кореи (BOK) сохранил процентные ставки без изменений на уровне 2,5%, но дал понять о необходимости занять более осторожную позицию на фоне роста валютного курса и инфляционных рисков.
На Филиппинах, несмотря на незначительное снижение инфляции в мае, показатель в 6,8% оставался выше целевого уровня центрального банка третий месяц подряд, что побудило центральный банк подтвердить, что он предпримет необходимые действия для возвращения инфляции в целевой диапазон.
В Шри-Ланке отсутствует значительная коммерческая добыча сырой нефти, и страна почти полностью зависит от импорта нефти для удовлетворения внутреннего спроса. Эта зависимость сделала Шри-Ланку особенно уязвимой к росту мировых цен на топливо из-за конфликта. Поэтому ответные меры центрального банка Шри-Ланки оказались более агрессивными, чем ожидалось.
В конце мая Центральный банк Шри-Ланки принял радикальное решение: повысил процентные ставки на 100 базисных пунктов, что стало самым большим повышением за три года. Этот шаг удивил многих инвесторов. Ранее большинство экспертов, опрошенных Reuters, прогнозировали повышение лишь примерно на 25 базисных пунктов. Однако рупия – национальная валюта – потеряла почти 9% своей стоимости с начала марта, в то время как инфляционное давление и спрос на кредиты продолжают расти.
Глава Центрального банка Шри-Ланки г-н Нандалал Веерасингхе заявил: «Эта мера поможет экономике адаптироваться и поддерживать стабильность в предстоящий период. Это важный инструмент для нас, позволяющий и дальше защищать стабильность, к созданию которой Шри-Ланка стремилась на протяжении последних лет».
Для центральных банков наибольший риск всегда связан не с текущей инфляцией, а скорее с ожиданиями будущей инфляции. Когда люди и предприятия начинают верить, что цены будут продолжать расти, они, как правило, ускоряют расходы, заимствования или требуют повышения заработной платы, создавая порочный круг, который еще больше затрудняет контроль над инфляцией. Именно поэтому многие политики предпочитают действовать заблаговременно, даже если это может замедлить экономический рост в краткосрочной перспективе.
Глава Центрального банка Шри-Ланки Нандалал Веерасингхе заявил: «Цель этого решения — сдержать чрезмерный спрос, предотвратить перегрев экономики и сбалансировать рост и инфляцию. Именно поэтому мы используем процентные ставки».
По мнению экономистов, решение Шри-Ланки отражает растущую проблему во многих развивающихся странах: ограниченную устойчивость к внешним потрясениям. По мере роста цен на энергоносители, ослабления национальных валют и повышения волатильности потоков капитала центральным банкам часто приходится реагировать быстрее, чем в развитых странах.
Президент Института адвокатов Муртаза Джафферджи прокомментировал: «Это правильное решение в сложившихся обстоятельствах. Рынок не ожидал такого значительного повышения процентной ставки, но быстрый рост кредитования и волатильность на валютном рынке вынудили центральный банк принять меры по сдерживанию спроса».
Для Шри-Ланки проблема заключается не только в ценах на топливо. Страна в значительной степени зависит от торговли, туризма, денежных переводов и морских путей через Ближний Восток. Это означает, что любые колебания в регионе быстро отразятся на внутренней экономике.
Поэтому борьба с инфляцией часто начинается задолго до того, как цены действительно резко вырастут. В сегодняшнем геополитически нестабильном мире многие центральные банки предпочитают действовать заблаговременно, жертвуя частью экономического роста сегодня, чтобы избежать более серьезных потрясений в будущем.
Источник: https://vtv.vn/lam-phat-phu-bong-kinh-te-toan-cau-100260617102743728.htm
