Изменение структуры потоков капитала:

После периода уверенного восстановления рынок недвижимости вступает в глубокий процесс реструктуризации. Потоки капитала больше не определяются стадным инстинктом или краткосрочными «бумами», а все больше смещаются в сторону проектов с прозрачной правовой базой, реальным спросом, эффективным потенциалом развития и устойчивой ценностью.

Денежный поток перестал быть "легким".

В период 2020-2022 годов приток капитала в недвижимость значительно вырос благодаря низким процентным ставкам и высоким ожиданиям прибыли. Однако после нескольких коррекций, в начале 2026 года, рынок уже не находится на траектории чистого восстановления, а вступает в период интенсивного отбора. Капитал распределяется более избирательно, отдавая приоритет проектам, которые полностью соответствуют законодательным требованиям, имеют прогресс в реализации и обладают практическим потенциалом эксплуатации.

Примечательно, что коммерческие банки также изменили свой подход к кредитованию в сфере недвижимости. Вместо расширения кредитования на все сегменты рынка, капитал направляется на проекты, которые полностью соответствуют законодательным требованиям, имеют хороший потенциал продаж и отвечают реальным потребностям в жилье. Это способствует минимизации рисков для финансовой системы, а также оказывает давление на компании, работающие в сфере недвижимости, с целью повышения их корпоративного управления и прозрачности.

Жесткий контроль банковской системы над кредитованием в сфере недвижимости сделал движение денежных средств менее «легким», чем в предыдущие периоды. Фото: Нгуен Куанг

По словам г-на Тран Ван Биня, вице-председателя Вьетнамской ассоциации брокеров по недвижимости (VARS), рынок функционирует в состоянии, подверженном влиянию макроэкономических факторов, и одновременно саморегулируется посредством внутреннего процесса отбора. Это создает условия для более устойчивого развития, где капитал направляется только на продукты, имеющие реальную ценность.

Он утверждал, что поведение покупателей значительно изменилось; если раньше инвестиционные решения в основном основывались на ожиданиях роста цен, то теперь наиболее важными факторами являются потенциал для эксплуатации, ликвидность и безопасность актива. Это объясняет, почему сегменты, удовлетворяющие потребности рынка недвижимости, промышленная недвижимость, логистика или проекты, связанные с ключевой транспортной инфраструктурой, привлекают больше инвестиций, чем спекулятивные земельные участки.

«Между тем, частные инвесторы также постепенно переходят к долгосрочным инвестиционным стратегиям. Вместо краткосрочных спекуляций их больше интересует ценность использования, потенциал арендной платы и потенциал роста стоимости в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Ожидается, что эта тенденция поможет снизить спекулятивные скачки цен и улучшить общее качество развития рынка», — проанализировал г-н Бинь.

Адаптироваться к изменениям

Вам также может понравиться

Ханой: Разработка планов по предотвращению и контролю наводнений в течение сезона дождей 2026 года.В целях заблаговременного реагирования на сильные дожди, штормы и наводнения в 2026 году, Управление по содержанию инфраструктуры (Ханойский департамент строительства) только что опубликовало план организации перенаправления движения и обеспечения бесперебойного движения транспорта на дорогах, находящихся в ведении города.

Индекс VN-Index упал почти на 17 пунктов.VTV.vn - 29 июня вьетнамский фондовый рынок столкнулся с понижающим давлением на фоне ослабления сектора недвижимости.

Экономика Вьетнама в 2026 году: поддержание стабильности в условиях глобальной неопределенностиРост цен на нефть, сохраняющиеся высокие мировые процентные ставки, угроза новых американских пошлин и геополитическая неопределенность оказывают значительное давление на мировую экономику. В этом контексте эксперты считают, что у Вьетнама все еще есть возможность поддерживать высокие темпы роста, если он будет сохранять макроэкономическую стабильность, наращивать свою способность к освоению капитала и эффективно использовать внутренние факторы роста.

Эксперты считают, что процесс перераспределения потоков капитала также ставит бизнес в сфере недвижимости выше потребности в активных инновациях. В условиях все более сложного доступа к кредитам и выпуску облигаций многие компании заблаговременно реструктурировали свои инвестиционные портфели, сосредоточив ресурсы на проектах, которые могут быть реализованы немедленно, одновременно снижая свою зависимость от заемного капитала.

В то же время диверсификация источников финансирования имеет важное значение для предприятий, работающих в сфере недвижимости. Помимо банковских кредитов, компаниям необходимо развивать долгосрочные каналы финансирования, такие как фондовый рынок, инвестиционные фонды, инвестиционные трасты в сфере недвижимости (REIT), инвестиционные партнерства и привлечение международного капитала.

Компании, работающие в сфере недвижимости, вынуждены перестраивать свои инвестиционные потоки, чтобы адаптироваться к рынку. Фото: Фам Хунг

«Устойчивый рынок недвижимости не может слишком сильно зависеть от банковского кредитования. Диверсификация источников капитала позволит предприятиям проявлять большую активность в инвестиционной деятельности, одновременно снижая нагрузку на финансовую систему. Наряду с этим, совершенствование институтов, устранение правовых препятствий и ускорение процессов утверждения проектов будут способствовать повышению способности рынка к поглощению капитала», — отметил д-р Кан Ван Лук, член Национального консультативного совета по финансовой и денежно-кредитной политике.

Доктор Ле Суан Нгиа, бывший заместитель председателя Национального комитета по финансовому надзору, считает, что предложение недвижимости улучшается благодаря ряду механизмов, внедренных правительством и Национальным собранием для устранения препятствий. Поэтому рынок не столкнется с чрезмерно быстрым ростом цен, как это было в предыдущие периоды.

Одним из ключевых факторов, определяющих процесс перераспределения капитала, является активное развитие транспортной инфраструктуры. Ряд крупных проектов, таких как кольцевые дороги, автомагистрали, городские железные дороги, аэропорты и морские порты, открывают новые возможности для развития многих населенных пунктов.

В Ханое такие проекты, как Кольцевая дорога №4, радиальные магистрали и система метро, ​​привлекают значительные инвестиции. Однако, в отличие от предыдущих циклов, нынешние инвестиционные потоки в основном сосредоточены на районах с четким планированием и реальным развитием инфраструктуры, а не на погоне за спекулятивной информацией. Сочетание синхронизированной инфраструктуры, прозрачной правовой базы и реального спроса на жилье останется тремя ключевыми факторами, определяющими способность привлекать инвестиции в предстоящий период.

«Рынок недвижимости продолжит восстанавливаться, но весьма дифференцированно, без одновременных всплесков роста во всех сегментах. Потоки капитала будут более избирательными, с упором на проекты с прочной основой и способностью создавать долгосрочную ценность. Это также позитивный знак для экономики, поскольку капитал распределяется эффективно, социальные ресурсы используются по назначению, спекуляции ограничены, что способствует стабильности финансового рынка и содействует устойчивому экономическому развитию», — сказал д-р Ле Суан Нгиа.

Соединенные Штаты - Вьетнам: Не пропустите

Вьетнам поощряет американские компании расширять инвестиции в высокие технологии.Утром 26 июня в здании правительства заместитель премьер-министра Хо Куок Зунг принял Джеффа Плейса, директора по цепочкам поставок компании Coherent Group (США). В ходе встречи заместитель премьер-министра подтвердил, что Вьетнам поощряет американские компании к расширению инвестиций, особенно в высокотехнологичные, инновационные и полупроводниковые отрасли.

Поощрять американские компании к расширению инвестиций в высокотехнологичные сектора.Вице-премьер Хо Куок Зунг заявил, что Вьетнам приветствует дальнейшее расширение деятельности американских компаний во Вьетнаме, особенно в высокотехнологичных отраслях и секторах с высокой добавленной стоимостью.

Вьетнам и Соединенные Штаты укрепляют сотрудничество в преодолении последствий войны.VTV.vn - 22 июня Генеральный секретарь и президент То Лам приняла исполняющего обязанности министра ВМС США Хун Као.

Эксперты считают, что изменение потоков капитала отражает не только более осторожную инвестиционную тенденцию, но и свидетельствует о постепенном переходе рынка от экстенсивного к интенсивному развитию. Это станет важной основой для построения прозрачного, безопасного и устойчивого рынка, который в ближайшие годы внесет позитивный вклад в достижение целей социально-экономического развития.

Для обеспечения эффективности процесса реструктуризации потоков капитала необходимо продолжать совершенствовать правовую систему в отношении земли, инвестиций, жилья и недвижимости; одновременно развивая среднесрочные и долгосрочные каналы мобилизации капитала, повышая прозрачность рынка и ускоряя инвестиции в инфраструктуру.

Источник: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html