Достигнет ли обменный курс нового пика?

Центральный валютный курс достиг своего исторического максимума, что привело к росту курса доллара США на биржах коммерческих банков, а также на свободном рынке. Курс доллара США на свободном рынке превысил отметку в 26 000 VND/USD и может достичь нового «пика», если восходящий тренд доллара США не будет остановлен...

Клиенты совершают операции во Вьетнамском внешнеторговом акционерном коммерческом банке. Фото: Нгуен Куанг.

Рост почти на 3% по сравнению с началом года.

В минувшие выходные доллар США достиг нового пика, когда объявленный Государственным банком Вьетнама центральный обменный курс достиг исторического максимума: 25 031 VND/USD (20 июня). Базовый обменный курс в Департаменте валютных операций Государственного банка Вьетнама также был скорректирован в сторону повышения до 23 830 VND/USD (покупка) - 26 232 VND/USD (продажа). По сравнению с торговой сессией предыдущей недели (13 июня) центральный обменный курс вырос на 56 донгов, а по сравнению с первой торговой сессией 2025 года — на 696 донгов, значительно превзойдя все прогнозы...

Центральный валютный курс «повысился», что привело к росту котировок доллара США на биржах коммерческих банков в ходе торговой сессии выходного дня. В частности, котировки в Вьетнамском банке внешней торговли (Vietcombank) составили 25 892 VND/USD (покупка) - 26 282 VND/USD (продажа); а в Вьетнамском инвестиционно-девелоперском банке ( BIDV ) - 25 922 VND/USD (покупка) - 26 282 VND/USD (продажа).

В целом за неделю курс обмена валют в Vietcombank и BIDV вырос на 59 донгов по цене продажи по сравнению с концом предыдущей недели. По сравнению с началом торговой сессии 2025 года, курс обмена валют в Vietcombank вырос на 671 донг по цене покупки и на 731 донг по цене продажи; в BIDV — на 643 донга по цене покупки и на 731 донг по цене продажи. Если эксперты прогнозируют рост курса на 2-3% в 2025 году, то отметка в 3% почти достигнута, учитывая, что до конца 2025 года осталось около шести месяцев.

На свободном рынке в минувшие выходные курс доллара США колебался в пределах 26 310 VND/USD (покупка) - 26 410 VND/USD (продажа), а курс открытия 2025 года составил 25 717 VND/USD (покупка) - 25 817 VND/USD (продажа), что соответствует росту на официальном рынке.

Однако следует отметить, что внутренний валютный курс движется в противоположном направлении по сравнению с мировым рынком. В то время как индекс доллара (DXY), измеряющий силу доллара США по отношению к другим основным валютам международной валютной корзины, продолжает расти, внутренний валютный курс неуклонно повышается. В конце торговой сессии прошлой недели DXY упал на 0,26% до 98,65 пункта, но в начале года индекс достигал 108,53 пункта. В июне индекс DXY в какой-то момент упал до самого низкого уровня за последние три года и снизился почти на 10% по сравнению с началом года.

Давление не исходит из внешних факторов.

Объясняя рост внутреннего обменного курса на фоне падения доллара США на международном рынке, анализ представителя компании Vietcombank Securities Company (VCBS) указывает на то, что давление на обменный курс обусловлено не внешними факторами, а главным образом внутренним рынком. Спекулятивные настроения в отношении доллара США среди частных и институциональных инвесторов остаются высокими. Это отражает осторожность рынка в отсутствие официальной информации о результатах переговоров по тарифам между Вьетнамом и США. 90-дневная отсрочка ответных тарифов, введенных президентом Трампом, закончится в начале июля, что заставит инвесторов переключиться на активы-убежища, такие как доллар США. Это еще больше усиливает стремление к владению иностранной валютой и увеличивает давление со стороны внутреннего спроса.

Однако, по данным ВКБС, эти спекулятивные настроения носят лишь краткосрочный характер в период низкой информированности о результатах тарифных переговоров. Прогнозируется, что в ближайшем будущем обменный курс продемонстрирует более явные признаки замедления, поскольку Вьетнам продолжает демонстрировать прочную и стабильную основу, оставаясь идеальным местом для инвестиций, производства и деловой активности.

Однако многие также считают, что поддержание стабильности обменного курса в этом году столкнется с многочисленными трудностями из-за ряда факторов, включая риск, связанный с взаимными налогами, которые окажут значительное влияние на курс USD/VND в 2025 году. Кроме того, продолжающиеся в мае покупки иностранной валюты Государственным казначейством (с начала года было закуплено 1,6 млрд долларов) и постоянно высокая разница процентных ставок между VND и USD способствуют дальнейшему росту обменного курса.

Экономист д-р Кан Ван Лук считает, что курс доллара США к вьетнамскому донгу вырастет примерно на 3% в 2025 году, отражая относительное обесценивание вьетнамского донга по отношению к доллару США, что соответствует глобальным экономическим тенденциям и внутренним факторам. Однако Государственный банк Вьетнама по-прежнему сможет контролировать колебания обменного курса в допустимых пределах, способствуя макроэкономической стабильности. Предприятиям необходимо внимательно следить за изменениями обменного курса, чтобы заблаговременно снижать риски и разрабатывать соответствующие бизнес-планы.

Однако, существуют и другие факторы, которые могут привести к обесцениванию доллара США, поддерживая вьетнамский донг в краткосрочной перспективе, такие как ухудшение ситуации в мировой торговле и экономике. Недавно Всемирная торговая организация (ВТО) спрогнозировала, что объем мировой торговли товарами в 2025 году сократится на 0,2%, что станет самым низким показателем за многие годы.

Кроме того, если Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки, привлекательность доллара США также уменьшится. Ещё одним фактором, влияющим на обменный курс, является тенденция к диверсификации инвестиционных портфелей, когда инвесторы перестают, как раньше, сосредотачиваться исключительно на долларах США, что приводит к постепенной потере долларом США доминирующего положения на международном рынке и, следовательно, может способствовать потенциальному снижению курса USD/VND.

Источник: https://hanoimoi.vn/ty-gia-se-lap-dinh-moi-706553.html