Потенциал роста цен на золото ограничен, оно ожидает возможностей на фондовом рынке.

Во что инвестировать в конце 2024 года: золото имеет ограниченный потенциал роста, дождитесь возможностей на фондовом рынке.

В настоящее время внутренние цены на золото высоки, чему способствует восходящий тренд мировых цен на золото. Однако представитель AFA Capital считает, что золото уже отразило ожидания сценария рецессии, и дальнейшего роста цен может быть немного.

Г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital и соучредитель Вьетнамского сообщества финансовых консультантов. (Фото: Чи Куонг)

Согласно стратегическому отчету AFA Capital, недавно опубликованному для инвесторов в рамках программы WeTalk «Во что инвестировать в конце 2024 года?», состоявшейся в Ханое 15 сентября, стратегия «Жесткая оборона, быстрая контратака» доказала свою эффективность в 2024 году.

Защитные и растущие активы показали лучшие результаты, чем активы с фиксированным доходом и ликвидные активы, такие как депозиты. В ближайшие месяцы AFA Capital считает, что волатильные финансовые инвестиционные активы могут столкнуться с неопределенностью в глобальной макроэкономической обстановке .

Что касается ликвидных активов, г-н Нгуен Минь Туан, генеральный директор AFA Capital и соучредитель Вьетнамского сообщества финансовых консультантов (VWA), прогнозирует, что в нынешнем глобальном макроэкономическом контексте процентные ставки по депозитам вырастут, но лишь незначительно, поскольку коммерческим банкам придется увеличить льготные кредитные пакеты, чтобы конкурировать за депозиты.

Разница между депозитами и кредитами в коммерческих банках является причиной того, что процентные ставки по депозитам продолжают расти с начала второго квартала 2024 года. Ежемесячный рост кредитования (по сравнению с началом года) увеличивается быстрее, чем за аналогичный период 2023 года, и этот темп может продолжать расти до конца 2024 года, достигнув целевого показателя роста кредитования в 14-15%. Однако процентные ставки растут медленными темпами и не оказывают существенного давления на розничный рынок. Тем не менее, г-н Туан также подчеркнул, что, говоря о депозитах, помимо дохода от инвестиций, они также являются ликвидным активом, который необходимо включить в портфель, чтобы быть готовым к действиям при появлении инвестиционных возможностей.

Для защитного класса активов внутренние цены на золото остаются высокими, чему способствует восходящий тренд мировых цен на золото. Ослабление доллара США и неопределенность в американской экономике являются позитивными факторами для цен на золото.

Представители AFA Capital считают, что золото продолжит получать выгоду от этой тенденции, а также от стабильного спроса на золото до конца 2024 года. Несмотря на неопределенность, г-н Туан считает, что потенциал роста золота ограничен из-за уже высоких цен. Текущая цена золота отражает ожидания сценария риска рецессии, и, возможно, для дальнейшего роста не так уж много места. Согласно отчету JP Morgan, прогнозируется, что цена золота достигнет 2600 долларов за унцию в четвертом квартале 2025 года. При цене в 2578 долларов за унцию на конец этой недели, у золота, возможно, не так много места для дальнейшего прорыва.

Цены на золото во Вьетнаме неуклонно следуют за мировыми ценами, особенно цены на золото SJC. — Источник: AFA Capital

Генеральный директор AFA Capital прогнозирует, что инвестиции в корпоративные облигации сохранят тенденцию к восстановлению в сегменте активов с фиксированным доходом. Незначительное снижение стоимости просроченных облигаций также является позитивным признаком. Реструктуризация просроченных облигаций также стабильно продвигается. Однако уровень риска возрастает, поскольку сектор недвижимости по-прежнему занимает значительную долю и имеет большое количество эмитентов с просроченной задолженностью.

Риск погашения значителен, поскольку облигации, погашаемые ежемесячно в секторах с высоким риском, по-прежнему составляют относительно высокую долю. Стоимость высокорисковых облигаций, погашаемых в августе 2024 года, была в три раза выше, чем в июле 2024 года. По оценкам, в течение следующих 12 месяцев 20% погашаемых облигаций будут высокорисковыми облигациями с невыплаченными основными платежами. Между тем, скромный объем новых выпусков указывает на то, что доверие рынка остается низким. Структура сроков погашения постепенно смещается в сторону краткосрочных облигаций (менее 3 лет), однако среднесрочные облигации демонстрируют тенденцию к росту.

Что касается инвестиций в акции, то рыночные настроения сдерживаются проблемами с ликвидностью и затянувшейся тенденцией чистых продаж со стороны иностранных инвесторов. «В рамках текущего базового сценария мы по-прежнему ожидаем позитивных сигналов для возвращения этого класса активов в четвертом квартале, когда Федеральная резервная система США (ФРС) снизит процентные ставки», — сказал г-н Туан.

Рекомендуемое распределение активов в инвестиционном портфеле на 4 квартал 2024 года, основанное на сбалансированном инвестиционном портфеле. Источник: AFA Capital

Что касается распределения активов в четвертом квартале, AFA Capital рекомендует увеличить долю ликвидных активов в портфеле, чтобы дождаться благоприятных возможностей; сохранить долю защитных активов в качестве меры предосторожности на случай, если мировая экономика войдет в рецессию. В то же время AFA Capital рекомендует сократить долю инвестиций в облигации. Что касается активов роста, таких как акции, следует сохранить их долю в текущий период высокой волатильности, чтобы дождаться благоприятных возможностей, и, возможно, диверсифицировать портфель за счет золота и банковских депозитов, чтобы воспользоваться этими возможностями.

Источник: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html