Procedurreform skapar ny drivkraft för fusions- och förvärvsmarknaden

Kraftiga reformer inom institutioner och investeringsförfaranden skapar ny fart för fusions- och förvärvsmarknaden, vilket bidrar till att godkännandeprocessen går snabbare och öppnar upp förväntningar om en boom i affärer från och med 2026.

Vid den första diskussionssessionen för det 17:e Vietnam Enterprise Mergers and Acquisitions (M&A) Forum 2025, organiserat av Finance - Investment Newspaper, på eftermiddagen den 9 december i Ho Chi Minh-staden, gav många experter och företag sin analys av "Vietnams nya position i det globala investerings- och M&A-flödet".

I en diskussion om förfarandena för genomförande av fusioner och förvärv sa Vo Ha Duyen, ordförande för VILAF Law Firm, att Vietnam nyligen har genomfört en rad rättsliga reformer i riktning mot transparens, förbättrad styrning och ökad tillgänglighet för utländska investerare.

Den mest anmärkningsvärda rättsliga frågan är att regeringen utfärdade 28 dekret som decentraliserade licensieringen av många affärs-, investerings- och bygglicensförfaranden som tidigare låg under centrala ministerier och filialer till lokala myndigheter.

Å andra sidan ändras även investeringslagen i riktning mot att överföra befogenheten att godkänna investeringspolicyer för många storskaliga projekt från premiärministerns befogenheter till de licensieringsprovinser som utfärdar licenser.

Den första diskussionssessionen på M&A Forum med ämnet: "Vietnams nya position i det globala investerings- och M&A-flödet" - Foto: Le Toan

Enligt Ms. Duyen har den nuvarande investeringslagen en särskild investeringsmekanism för högteknologisektorn, där tiden för investeringar och bygglicenser har minskats från 9 till 12 månader. Detta är en positiv signal som visar att Vietnam konkurrerar om att attrahera högteknologiska och hållbara kapitalflöden.

Tillsammans med detta genomförs en kraftfull reform inom värdepapperssektorn för att bli mer investerarvänlig. I synnerhet förkortas börsintroduktionsprocessen, vilket gör det möjligt för företag att registrera sig för notering samtidigt som börsintroduktionen och stipulerar att den första handelsdagen måste vara inom 30 dagar från godkännandedatumet, istället för 90 dagar som tidigare. Noterade företag får inte längre sätta ett utländskt "utrymme" lägre än det lagstadgade taket.

VILAF-representanter betonade att godkännandeprocessen för fusioner och förvärv har blivit snabbare, baserad på tydliga kriterier, särskilt för företag som är verksamma inom villkorade branscher. Även om begränsningar för utländskt ägande fortfarande finns i vissa sektorer, förbättras trenden gradvis. Ansträngningar för att uppgradera aktiemarknaden visar att både tillgången till utländska investerare och marknadsinfrastrukturen har förbättrats.

”M&A-historien i Vietnam är nu tydligare, mer transparent och mer gynnsam. Om företagen förbereder sig väl kommer 2026 att vara en mycket bra tidpunkt att genomföra strategiska affärer”, kommenterade Ms. Duyen.

Ur ett statligt myndighetsperspektiv sa Bui Hoang Hai, vice ordförande för statens värdepapperskommission, att Vietnam samtidigt har genomfört åtgärder för att modernisera handelsinfrastrukturen, öka transparensen och förbättra marknadskvaliteten. Tack vare detta anses Vietnam vara en av de mest dynamiska tillväxtmarknaderna, med livliga kapitalmobiliseringsaktiviteter och ett allt starkare deltagande från inhemska och utländska investerare.

Herr Hai sade att regeringen tydligt har visat sin beslutsamhet att se över och reformera på ett heltäckande sätt för att skapa förutsättningar för marknadsutveckling. Lagändringar som dekret 155 gör att börsintroduktionsprocessen blir smidigare, tydligare och mer tidsbesparande, samtidigt som de tar bort kravet på att registrera en transaktionskod för indirekta investerare.

Procedurreformen har visat tydliga resultat genom fusioner och förvärv. Khanh Vu, generaldirektör för VinaCapital Vietnam Opportunity Fund, kommenterade att marknaden under de senaste sex månaderna har uppvisat en tydlig förbättring när det rättsliga sammanhanget, policyerna och affärsmiljön är mer stabila. Från resolution 68, till uppgraderingen av aktiemarknaden och ändringar relaterade till marklagen... har stärkt utländska investerares förtroende.

Denna förbättring återspeglas tydligt i återupplivandet av fusioner och förvärv från andra halvåret 2025, med många stora affärer som genomförs och antalet transaktioner som ökar kraftigt. Kapitalflöden allokeras till många områden som detaljhandel, hälso- och sjukvård, infrastruktur... inte bara teknik.

Enligt Khanh Vu kommer investerare att våga betala ut i större skala och under längre löptider när kapitalmarknaden förbättras, likviditeten ökar och mekanismen blir mer öppen. ”Tydlighet skapar förtroende; förtroende skapar handling; handling skapar investeringar. Därför förväntar vi oss fler affärer och fler möjligheter före 2026 och perioden därefter” , förväntade sig Khanh Vu.

Inte bara inhemska företag, utan även utländska investerare har stort förtroende för den vietnamesiska fusions- och förvärvsmarknaden. Tamotsu Majima, Senior Director för RECOF Corporation, sa att många japanska företag har en närvaro i Sydostasien och betraktar Vietnam som den "sista pusselbiten" i sin investeringsstrategi.

Han nämnde att Vietnam fortsätter att leda marknaden för fusioner och förvärv och står för mer än 30 % av det totala värdet av tillkännagivna affärer (712 miljoner USD), vilket överträffar Singapore (613 miljoner USD), Japan (214 miljoner USD), USA (150 miljoner USD) och Sydkorea (122 miljoner USD). Detta återspeglar det fortsatta förtroendet hos investerare i regionen för Vietnams medellång- och långsiktiga utsikter.

En nyligen genomförd anmärkningsvärd affär är att Kokuyo Group spenderade 27,6 miljarder yen (mer än 4 500 miljarder VND) för att förvärva Thien Long Group, den ledande tillverkaren av kontorsmaterial i Vietnam. Enligt Majima anser japanska investerare att Vietnam är ett land med enastående tillväxt, som har tecknat många frihandelsavtal, utökat strategiskt samarbete med stora ekonomier och skapat en attraktiv och säker miljö för internationella kapitalflöden.

Av praktisk erfarenhet anser TTC-gruppens ordförande Dang Van Thanh att för att välkomna utländskt kapital, utöver regeringens politik och mekanismer, måste vietnamesiska företag själva proaktivt förbättra styrningen, söka möjligheter och vara redo att ta emot investeringskapital.

"Vietnam är en potentiell marknad, så det är mer gynnsamt att attrahera utländskt kapital, särskilt när resolution 68 skapar ny fart för den privata sektorns utveckling", kommenterade Thanh.

Enligt TTC:s ordförande kommer perioden 2021–2025, även om den kommer att ha vissa svårigheter, att öppna upp större framtidsutsikter och möjligheter i takt med att Vietnam intar en ny position.

M&A anses därför vara en viktig strategi i rådande marknadssammanhang. Företag behöver välja rätt tidpunkt, där säljaren måste bestämma tidpunkten för att tydligt visa den starkaste interna styrkan, och köparen måste våga ta risker och våga köpa framtiden.

”Vietnamesiska företags strävan är att ansluta sig till utländska företag i en ny kapplöpning. För att uppnå detta har TTC tillämpat en mycket framgångsrik fusions- och förvärvsstrategi”, delade Thanh.

Källa: https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html