Vi behöver ändra vår strategi för kapitalanskaffning för att nå tillväxtmålen.

VTV.vn - Med målet att uppnå tvåsiffrig tillväxt tvingas statligt ägda företag att ändra sina metoder för kapitalmobilisering, där aktiemarknaden blir en strategisk pelare.

Målet om tvåsiffrig tillväxt har tvingat statligt ägda företag att ändra sina metoder för kapitalanskaffning, där aktiemarknaden har blivit en strategisk pelare.

Utöka resurserna

I takt med att Vietnam går in i en ny utvecklingsfas som kräver hög och hållbar tillväxt ökar trycket på den statligt ägda företagssektorn. Den socioekonomiska utvecklingsstrategin för perioden 2026–2030 syftar till en genomsnittlig tvåsiffrig tillväxt. Detta innebär att statligt ägda företag och företag måste utöka sina investeringar i en aldrig tidigare skådad skala inom områdena energi, infrastruktur, teknik, logistik och digital transformation.

Den största utmaningen ligger dock i finansieringen. Om vi ​​fortsätter att främst förlita oss på bankkrediter och statliga budgetmedel kommer det att bli mycket svårt att uppnå höga tillväxtmål. I detta sammanhang ses aktiemarknaden som en strategisk kanal för att mobilisera kapital till ekonomin.

Aktiemarknaden ses alltmer som en strategisk kanal för att anskaffa kapital till ekonomin.

Vid en nyligen hållen konferens om börsnoterade och registrerade statligt ägda företag uppgav Vu Thi Chan Phuong, ordförande för statens värdepapperskommission (SSC), att utvecklingen av kapitalmarknaden och värdepappersmarknaden har blivit en av de viktigaste uppgifter som partiet, nationalförsamlingen och regeringen har ägnat särskild uppmärksamhet åt och styrt.

Enligt Ms. Phuong definierar politbyråns resolution 79-NQ/TW tydligt kravet på att bygga statligt ägda företag som fungerar effektivt enligt marknadsmekanismer, har regional och internationell konkurrenskraft och implementerar modern, öppen och transparent styrning. I detta sammanhang är främjande av aktiekapital och avyttring, i kombination med notering och handelsregistrering på aktiemarknaden, inte bara ett rättsligt krav utan också en strategisk lösning för att förbättra styrningskvaliteten, utöka tillgången till socialt kapital och öka företagsvärdet.

Detta budskap återspeglar ett betydande skifte i ledningstänkandet. Tidigare utvecklades och växte statligt ägda företag främst genom kredit och budgetkapital; nu tvingar marknadstrycket dem att "växa" genom ledningsförmåga och förmågan att bygga förtroende hos investerare.

Vu Hong Phuong, chef för avdelningen för statligt ägda företagsutveckling, anser att det är en betydande utmaning för statligt ägda ekonomiska grupper och företag att uppnå tvåsiffrig tillväxt. Enligt Phuong kan man inte enbart förlita sig på statligt kapital för att uppnå detta mål, utan det kräver att man mobiliserar olika andra resurser, där kapitalanskaffning via aktiemarknaden är en särskilt viktig kanal för privatiserade och börsnoterade företag.

I verkligheten har många statligt ägda företag för närvarande betydande tillgångar, men deras förmåga att skaffa kapital via marknaden är fortfarande begränsad på grund av den låga andelen fritt omsättbara aktier. Enligt värdepapperslagen måste minst 10 % av de röstberättigade aktierna innehas av minst 100 investerare som inte är större aktieägare. De flesta privatiserade statligt ägda företag uppfyller dock för närvarande inte detta villkor eftersom det statliga ägandet och andelen större aktieägare fortfarande är för höga. Detta resulterar i låg likviditet, begränsad förmåga att attrahera utländskt kapital och företagsvärden som inte helt återspeglar deras faktiska potential.

Kapplöpningen om tron

En utvecklad kapitalmarknad behöver inte bara ett stort utbud av varor utan också en styrningskvalitet som är tillräckligt övertygande för att attrahera långsiktiga investeringar. Det är också därför transparens blir ett viktigt krav för börsnoterade företag.

Fru Vu Thi Chan Phuong betonade att strikt efterlevnad av regler om informationsutlämnande, bolagsstyrning, notering och handelsregistrering avsevärt kommer att bidra till uppgraderingen av den vietnamesiska aktiemarknaden. I synnerhet ses FTSE Russells uppgradering av den vietnamesiska aktiemarknaden till den sekundära gruppen av tillväxtmarknader som en stor möjlighet att attrahera storskaligt internationellt investeringskapital, särskilt från långsiktiga och passiva globala investeringsfonder.

Under många år har den statligt ägda företagssektorn ansetts inneha betydande resurser, men dess börsvärde på börsen har inte stått i proportion till dess potential.

För att attrahera detta kapitalflöde måste statligt ägda företag fundamentalt förändra sitt ledningsperspektiv. Internationella investerare tittar inte bara på tillgångarnas storlek utan är mer intresserade av kvaliteten på kassaflödet, effektiviteten i kapitalutnyttjandet och graden av transparens.

LS. Phan Hoài Nam, VD för W&A Consulting & Law Firm, anser att det blir allt vanligare att få tillgång till kapital från utländska investeringsfonder, men det medför mycket höga krav på informationstransparens och bolagsstyrning. Företag måste tydligt visa syftet med kapitalanvändningen, projektframsteg och finansiella indikatorer för att effektivt utnyttja utländskt kapital och undvika juridiska risker.

Advokat Vu Anh Duong, vice ordförande för Vietnam International Arbitration Center (VIAC), delar samma uppfattning och anser att staten för att utöka tillgången till kapital behöver förbättra systemet med kriterier för företagskredit, öka tillsynen efter kapitalmobilisering och bygga upp ett oberoende riskbedömningscenter för att stärka investerarnas förtroende. Ur ett marknadsperspektiv är detta ett skede där statligt ägda företag inte längre kan stå utanför konkurrenstrycket gällande transparens och effektiv kapitalanvändning. Under många år har sektorn för statligt ägda företag ansetts ha betydande resurser, men dess börsvärde på börsen har inte varit motsvarande.

För att uppnå tvåsiffrig tillväxt ligger utmaningen inte bara i att öka kapitalet, utan också att använda det kapitalet mer effektivt. Detta kräver en mer omfattande privatiseringsprocess, minskat alltför koncentrerat ägande, ökat antal fritt omsättbara aktier och skapande av förutsättningar för strategiska investerare att delta djupare i bolagsstyrningen. Först då kommer aktiemarknaden verkligen att bli en "barnmorska" som kanaliserar kapital in i ekonomin, istället för bara en plats för kortsiktig aktiehandel.

Källa: https://vtv.vn/can-thay-doi-cach-huy-dong-von-de-dat-muc-tieu-tang-truong-100260520104536974.htm