Tre scenarier för oljepriserna
I sin uppdaterade rapport förutspår Mirae Asset Securities (Vietnam) tre scenarier för energimarknaden i takt med att spänningarna i Mellanöstern eskalerar.
I basscenariot är konflikten kontrollerad och stör inte sjöfarten genom Hormuzsundet – en strategisk vattenväg för global oljehandel – i någon större utsträckning. I så fall skulle oljepriserna kunna ligga kvar runt 80–90 dollar per fat.
Ett mer negativt scenario skulle innebära lokala attacker eller kortsiktiga störningar i utbudet. Oljepriserna skulle då kunna stiga till intervallet 90–100 dollar per fat.
I ett högriskscenario, om en långvarig nedstängning eller störning inträffar i Hormuzsundet, kan det globala utbudet strama åt kraftigt, vilket skulle driva upp oljepriserna över 100 dollar per fat och skapa en ny inflationschock.
Enligt Mirae Asset kommer omfattningen av oljeprisökningen att avgöra intensiteten i tillgångsmarknadernas reaktion.
Guldpriset stiger, globala aktier pressas.
Tillsammans med olja är guld en av de tillgångar som tydligast reagerar på geopolitisk instabilitet. Ädelmetallen har stigit kraftigt under de senaste handelsdagarna, vilket återspeglar ökad efterfrågan på säkra hamnar från investerare.
Enligt Tran Hoang Son, chef för marknadsstrategi på VPBankS, kan stora aktieindex som S&P 500, Nasdaq och Dow Jones, mitt i en utbredd "risk-off"-känsla, möta kortsiktigt korrigeringstryck. Historien visar att de flesta geopolitiska spänningar får marknaderna att falla med 1–3 % i den inledande fasen innan de gradvis stabiliseras om konflikten inte eskalerar.
Den vietnamesiska aktiemarknaden påverkas främst av sentimentet och fluktuationer i utländska kapitalflöden, snarare än av den direkta effekten av den iranska oljeförsörjningen.
På kort sikt kan VN-indexet komma att korrigeras om oljepriserna stiger kraftigt och utländska investerare ökar nettoförsäljningen. Nedgången förväntas dock inte bli alltför betydande om konflikten får kontroll.
Viktiga stödzoner för indexet ligger runt intervallet 1 850–1 870 poäng, och längre ner i intervallet 1 800–1 830 poäng. Ett negativt scenario skulle endast inträffa om det skulle bli en långvarig energichock eller en återuppgång av den globala inflationen.
Flygbolagsaktierna är negativa, men olje- och gassektorn visar positiva tecken.
Analytiker förutspår att aktier inom flygbolag, logistik, konsumenter och finanssektorn vanligtvis påverkas negativt av stigande insatskostnader och risker för avtagande tillväxt. Omvänt tenderar aktier inom energi, olja och gas samt försvar att gynnas i en miljö med höga oljepriser och långvariga spänningar.
Enligt Mirae Asset förväntas flygsektorn bli mest negativt påverkad, med representativa aktier som HVN och VJC. Stigande flygbränslepriser, i linje med trenderna inom råoljepriserna, kan minska vinstmarginalerna, medan efterfrågan på resor och turism riskerar att försvagas om konflikten fortsätter.
Transport- och logistikgruppen, inklusive VTP, HAH, GMD, SKG och VNS, står också inför press från bränslekostnader, försäkringar och risken för störningar i leveranskedjan. I ett eskalerande scenario kan stigande driftskostnader direkt påverka affärsresultatet.
På en måttlig nivå påverkas stålsektorn, inklusive aktier som HPG, HSG och NKG, och cement- och byggmaterialsektorn, såsom HT1, BCC och PLC, indirekt av stigande energi- och transportkostnader, medan efterfrågan inom byggbranschen kan avta på grund av en mer försiktig marknadssentiment.
På liknande sätt anses plastindustrin, inklusive BMP, NTP och AAA, vara känslig för fluktuationer i oljepriserna på grund av att dess insatsmaterial är relaterade till petrokemikalier. Om oljepriserna förblir höga under en längre period kan företagens vinstmarginaler urholkas.
För värdepapperssektorn (SSI, HCM, VCI, VND) och icke-nödvändig detaljhandel och turism (MWG, DGW, FRT) är den direkta effekten inte alltför betydande. I samband med ökad riskaversion kan dock marknadslikviditeten och konsumtionen minska, vilket indirekt påverkar affärsresultaten.
Omvänt anser Mirae Asset att olje- och gassektorn är den tydligaste vinnaren om oljepriserna stiger och förblir på höga nivåer. Bland anmärkningsvärda aktier finns GAS, PVS, PVD, BSR , PLX och OIL. Positiv energiprisutveckling skulle kunna stödja intäkterna, förbättra vinstmarginalerna och locka investeringar i denna grupp av aktier.
Gödselmedelsgruppen, med tickernamnen DPM, DCM, BFC och LAS, förväntas dra indirekt nytta av stigande gas- och råvarupriser i linje med energitrenderna. Omfattningen av denna positiva effekt kommer dock att bero på förmågan att kontrollera insatskostnaderna.
På liknande sätt skulle den kemiska industrin, inklusive DGC och CSV, kunna stödjas mitt i stigande priser på energirelaterade råvaror, även om fördelarna kommer att vara selektiva bland företagen.
Samtidigt kan PNJ-aktier, som representerar guldsektorn, dra nytta av sentimentet som en säker tillflyktsort mitt i ökad osäkerhet, men effekten anses vara mer begränsad jämfört med olje- och gassektorn.
Mitt i oförutsägbara geopolitiska fluktuationer rekommenderar experter att investerare upprätthåller riskhanteringsdisciplin, begränsar skuldsättningen och prioriterar sektorer som direkt kan dra nytta av råvarucykler, snarare än att jaga kortsiktiga tekniska uppgångar.
Källa: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Kommentar (0)