Amerikanska aktier är "divergenta".

Den 3 november (som slutade tidigt på morgonen den 4 november, vietnamesisk tid) upplevde den amerikanska aktiemarknaden en tydligt divergerande session: de två huvudindexen, S&P 500 och Nasdaq Composite, steg, medan Dow Jones Industrial Average sjönk. De främsta orsakerna ses som den ökade investeringen i teknik och AI, särskilt avtalet mellan Amazon och OpenAI, i kombination med de alltmer osäkra utsikterna för Federal Reserves (Fed) penningpolitik.

Teknikaktier drev upp Nasdaq och S&P 500.

Vid stängning steg S&P 500 med cirka 0,2 %, nästan vid rekordnivån som sattes förra veckan, även om de flesta av dess ingående aktier fortfarande sjönk. Nasdaq steg med cirka 0,5 %, lett av teknikaktier. Omvänt föll Dow Jones med cirka 226 poäng (0,5 %) på grund av påverkan från hälso- och sjukvårdssektorn och stora icke-teknikaktier.

AI leder marknaden.

En av de tydliga höjdpunkterna under sessionen var handel relaterad till teknologi och AI. Amazon tillkännagav ett avtal med OpenAI på 38 miljarder dollar, enligt vilket OpenAI kommer att använda Amazons molntjänst (AWS) för att driva och skala sina AI-arbetsbelastningar. Amazons aktier steg med cirka 4 % under sessionen, vilket gav starkt stöd för S&P 500 totalt sett.

På den rena teknologisidan steg även Nvidia Corporation (NVDA) med cirka 2,2 % under sessionen, vilket ger en uppgång på över 54 % hittills i år. Detta fortsätter att vara den främsta drivkraften som hjälper teknologiindexet och S&P 500 att bibehålla sin positiva utveckling.

Hela marknaden var dock inte enig: hälso- och sjukvårdssektorn upplevde kraftiga nedgångar, där två stora aktörer, UnitedHealth Group (ned 2,3 %) och Merck & Co. (ned 4,1 %), drog ner Dow Jones i negativt territorium.

Dessutom var M&A-aktiviteten framträdande, där Kimberly-Clark Corporation-aktierna rasade med 14,6 % efter att ha tillkännagivit sin avsikt att förvärva Kenvue (48,7 miljarder dollar). Omvänt steg Kenvue med 12,3 %. Detta visar marknadens starka reaktion på viktiga nyheter, men varnar också för betydande skillnader mellan ledande aktier och resten.

Även om marknaden såg större index stänga något högre, är de makroekonomiska fundamentala faktorerna fortfarande osäkra. Officiell ekonomisk data i USA är fortfarande knapphändig på grund av den i stort sett avstängda regeringen, vilket gör att Feds nästa steg ser dystra ut.

Fed-tjänstemän skickade ganska blandade signaler: å ena sidan förblev chef Stephen Miran öppen för ytterligare räntesänkningar; å andra sidan sa Chicagos Fed-president Austan Goolsbee att han inte stödde ytterligare räntesänkningar så länge inflationen låg över 2%-målet. Nyligen publicerade sysselsättningsdata från ADP och siffror från inköpschefsindex (PMI) visade att den amerikanska tillverkningssektorn fortfarande brottas med osäkerhet från tullar och störningar i leveranskedjan.

Avsaknaden av viktiga ekonomiska indikatorer, i kombination med inkonsekventa uttalanden från Fed, får investerare att undra: kommer Fed att sänka räntorna i slutet av året, eller kommer den att vänta på ytterligare bevis på att inflationen svalnar och sysselsättningen försvagas? Svaret är fortfarande mycket osäkert.

Handelsutveckling och marknadsöversikt

Den totala handelsvolymen på de amerikanska börserna var cirka 19,62 miljarder aktier, vilket är lägre än 20-dagarsgenomsnittet (21,11 miljarder), vilket indikerar ett relativt svagt deltagande. På NYSE översteg antalet fallande aktier antalet stigande aktier med ett förhållande på 1,34:1; på Nasdaq var detta förhållande 1,6:1.

Samtidigt noterade S&P 500 16 nya 52-veckorstoppar och 32 nya bottennoteringar; Nasdaq noterade 74 nya toppar och 181 nya bottennoteringar, vilket indikerar att den bredare marknadstrenden ännu inte är helt enhetlig, trots starka vinster i ledande aktier.

Särskilt resultatrapporteringssäsongen för tredje kvartalet går ganska bra: cirka 83 % av S&P 500-företagen har överträffat prognoserna. Mer än två tredjedelar av företagen rapporterar en vinsttillväxt som förväntas bli 11 % jämfört med föregående år.

Ur en finansreporters perspektiv sågs handelssessionen den 3 november som ett "harmoniskt slut": de viktigaste indexen steg inte kraftigt, men de föll inte heller djupt, främst tack vare stöd från teknik- och AI-sektorerna. Marknaden går dock in i en mer selektiv fas än någonsin tidigare, och investerare kan inte bara "hålla fast" vid ledande aktier samtidigt som de ignorerar grundläggande risker.

Det är värt att notera:

- För det första spelar teknik-/AI-aktier en nyckelroll i marknadstrenderna, men marknadsbredden är fortfarande smal – om indexet stiger främst på grund av ett fåtal stora aktier, kommer risken att vara större om marknaden vänder.

För det andra saknar de makroekonomiska utsikterna klarhet: brist på stark ekonomisk data och oklarhet i Feds penningpolitik väcker tvivel om tidpunkten för huruvida man ska "sänka räntorna" eller "lämna dem oförändrade".

- För det tredje, medan vinsttillväxten anses vara stark, blir aktievärderingar, särskilt inom AI/tekniksektorn, mycket dyra – det finns en hel del varningar om en dotcom-bubbla.

- Slutligen kan stora företagsavtal som Amazon-OpenAI eller Kimberly-Clark/Kenvue ge ett kortsiktigt uppsving men också skapa ytterligare marknadsdifferentiering och risk – investerare måste beakta både de faktiska affärsresultaten och hållbarheten i tillväxthistorien.

Handelssessionen den 3 november visade tydligt att det är möjligt att "leda vägen inom teknologi medan grunden förblir svag". S&P 500 och Nasdaq slutade högre, uppmuntrade av Amazon-OpenAI-avtalet och AI-gemenskapen, men Feds väg framåt är alltmer dyster, penningpolitiken är fortfarande osäker, den ekonomiska statistiken är svag och marknadsvärderingarna är redan höga. Detta sätter investerare i en mer selektiv position och uppmanar dem att inte vara självbelåtna i berättelsen "AI är allt" utan att noggrant bedöma tillväxtbanan, värderingarna och de underliggande riskerna.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html