Amerikanska aktier "splittras"

Under handelssessionen den 3 november (som avslutades tidigt på morgonen den 4 november, vietnamesisk tid) noterade den amerikanska aktiemarknaden en tydligt "delad" session: de två huvudindexen, S&P 500 och Nasdaq Composite, steg poäng, medan Dow Jones Industrial Average sjönk. Den främsta orsaken ses som vågen av investeringar i teknologi och AI, särskilt avtalet mellan Amazon och OpenAI, tillsammans med den alltmer oklara bilden av Federal Reserves penningpolitik.

Teknikaktier lyfter Nasdaq och S&P 500

S&P 500 stängde upp cirka 0,2 % och närmade sig rekordhögsta nivån som sattes förra veckan, även om de flesta av dess komponenter fortfarande tappade poäng. Nasdaq steg cirka 0,5 %, lett av teknikaktier. Dow Jones, å andra sidan, föll cirka 226 poäng (0,5 %) på grund av påverkan från hälso- och sjukvårdsindustrin och stora icke-teknikaktier.

AI leder marknaden

En av de tydliga höjdpunkterna under sessionen var teknik- och AI-relaterade avtal. Amazon tillkännagav ett avtal på 38 miljarder dollar med OpenAI, som kommer att använda Amazons molntjänst (AWS) för att driva och utöka sina AI-arbetsbelastningar. Amazons aktier steg med cirka 4 % under sessionen, vilket gav en stark skjuts till S&P 500 totalt sett.

Rent teknikmässigt steg Nvidia Corporation (NVDA) också med cirka 2,2 % under handelssessionen, vilket ger en uppgång på över 54 % hittills i år. Aktien fortsätter att vara den främsta dragkraften som hjälper teknikindexet och S&P 500 att hålla sig gröna.

Alla marknader var dock inte överens: hälso- och sjukvårdssektorn noterade kraftiga nedgångar, där två ”stora aktörer”: UnitedHealth Group (ned 2,3 %) och Merck & Co. (ned 4,1 %) drog Dow Jones något in i negativt territorium.

Dessutom utmärkte sig även fusioner och förvärv, då Kimberly-Clark Corporations aktier sjönk med 14,6 % efter att ha tillkännagivit sin avsikt att förvärva Kenvue (48,7 miljarder dollar). Kenvue, å andra sidan, steg med 12,3 %. Detta visar en stark marknadsreaktion på stora nyheter, men varnar också för en skarp skillnad mellan ledande aktier och resten.

Medan de viktigaste indexen avslutade handelssessionen i grönt, är den makroekonomiska bakgrunden fortfarande tveksam. Officiell ekonomisk data i USA är fortfarande knapphändig på grund av nedstängningen av stora delar av den offentliga sektorn, vilket gör Feds väg framåt "dunkel".

Fed-tjänstemän har skickat blandade signaler: å ena sidan är chef Stephen Miran fortfarande "öppen" för ytterligare räntesänkningar; å andra sidan sa Chicagos Fed-president Austan Goolsbee att han inte stöder ytterligare räntesänkningar så länge inflationen ligger kvar över 2%-målet. Nyligen publicerade ADP-sysselsättningsdata och inköpschefsindex (PMI) visar att den amerikanska tillverkningssektorn fortfarande brottas med osäkerhet från tullar och störningar i leveranskedjan.

Avsaknaden av större ekonomiska ”spik” och inkonsekventa uttalanden från Fed får investerare att undra: kommer Fed att sänka räntorna senare i år eller kommer de att vänta på fler bevis på att inflationen sjunker och sysselsättningen försvagas? Svaret är fortfarande mycket vagt.

Handelsresultat och marknadsbild

Handelsvolymen på de amerikanska börserna var cirka 19,62 miljarder aktier, lägre än 20-dagarsgenomsnittet (21,11 miljarder), vilket visar att deltagandet inte var alltför stort. På NYSE var antalet aktier som föll fler än antalet aktier som steg, med ett förhållande på 1,34:1; på Nasdaq var detta förhållande 1,6:1.

Samtidigt noterade S&P 500 16 nya 52-veckorstoppar och 32 nya bottennoteringar; Nasdaq noterade 74 nya toppar och 181 nya bottennoteringar, vilket indikerar att den bredare marknadstrenden, trots starka ledande aktier, ännu inte var i överensstämmelse.

I synnerhet är resultatsäsongen för tredje kvartalet igång: cirka 83 % av S&P 500-företagen har överträffat prognoserna, där mer än två tredjedelar av företagen rapporterar en vinsttillväxt över hela indexet på 11 % jämfört med föregående år.

Ur finansreportrars perspektiv anses sessionen den 3 november vara en "måttlig avslutning": de viktigaste indexen bröt inte ut kraftigt, men sjönk inte för mycket, främst tack vare stödet från teknik- och AI-grupperna. Marknaden går dock in i en mer selektiv aktiefas än någonsin, investerare kan inte "omfamna" den ledande gruppen och ignorera de grundläggande riskerna.

Anmärkningsvärd:

- För det första spelar teknik-/AI-aktiegruppen en nyckelroll i marknadstrenden, men marknadsbredden är fortfarande smal – om indexet ökar främst på grund av ett fåtal stora aktier, kommer risken att vara större när trenden vänder.

- För det andra är den makroekonomiska bakgrunden inte tillräckligt ljus: brist på stark ekonomisk data, tvetydig penningpolitik från Fed – allt detta gör att tidpunkten för ”om räntorna sänks” eller ”om räntorna förblir oförändrade” ifrågasätts.

- För det tredje, medan vinsttillväxten anses vara god, blir aktievärderingarna, särskilt inom AI/teknikgruppen, mycket dyra – finns det många åsikter som varnar för en dotcom-liknande tillväxtbubbla.

- Slutligen kan stora företagsavtal som Amazon-OpenAI eller Kimberly-Clark/Kenvue ge ett kortsiktigt uppsving men också skapa mer fragmentering och marknadsrisk – investerare måste beakta både de faktiska affärsresultaten och hållbarheten i tillväxthistorien.

Handelssessionen den 3 november var ett tydligt exempel på den "teknikledda" situationen medan grunden fortfarande är svag. S&P 500 och Nasdaq slutade högre tack vare Amazon-OpenAI-avtalet och AI-gruppen, men Feds väg framåt är alltmer dyster, penningpolitiken är oklar, ekonomisk data är svag och marknadsvärderingarna är redan höga. Detta försätter investerare i en mer selektiv position, bör inte somna till historien "AI är allt" utan behöver noggrant utvärdera tillväxtkedjan, värderingen och grundriskerna.

Källa: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html