Aktierna drabbas hårt av valutakursfluktuationer.

ANTD.VN - Den starkare amerikanska dollarn har dragit kapital ut från den vietnamesiska aktiemarknaden, vilket påverkar stämningen hos inhemska investerare och lett till en serie kraftiga nedgångar på marknaden den senaste tiden.

Efter att ha nått en 14-månaderslägsta nivå på 100,4 poäng i slutet av september, vände DXY-indexet (som mäter den amerikanska dollarns styrka mot större valutor) kurs och återfick sin styrka. Dollarns återhämtning, trots förväntningar om en räntesänkning från Federal Reserve, stöddes av en rad positiva ekonomiska data från världens största ekonomi.

I synnerhet stärktes dollarns värde ytterligare efter Donald Trumps seger, som förde en handelspolitik som sattes i första hand av "America First".

Inrikes har USD/VND-växelkursen också återhämtat sig efter att ha svalnat avsevärt i augusti och september. Deprecieringen av VND påverkas inte bara av den starkare USD, utan även av interna faktorer, särskilt den säsongsbetonade ökningen av företagens efterfrågan på utländsk valuta i slutet av året.

Dessutom har internationella skuldåterbetalningsförpliktelser värda cirka 1 miljard dollar också lett till en nyligen ökad efterfrågan på köp av USD.

Hittills har den vietnamesiska dongen deprecierats med cirka 4,3 % mot den amerikanska dollarn sedan årets början och närmar sig sin topp på 4,6 % som registrerades i maj.

Utländska investerare intensifierade nettoförsäljningen på den vietnamesiska aktiemarknaden.

Under press från växelkursen har utländskt kapital intensifierat försäljningen, trots att den vietnamesiska aktiemarknaden närmar sig sitt uppgraderingsmål. Detta beror på att kapital vanligtvis tenderar att dra sig tillbaka från tillväxtmarknader när den amerikanska dollarn stärks.

Enligt statistik hade utländska investerare per den 19 november tagit ut ett nettobelopp på 92 000 miljarder VND, varav 9 200 miljarder VND togs ut enbart i november, och cirka 4 000 miljarder VND såldes under de senaste tre handelssessionerna.

Det kontinuerliga uttaget av utländskt kapital sätter inte bara försäljningspress på marknaden utan påverkar även stämningen hos inhemska investerare. Även om antalet nyöppnade värdepapperskonton kontinuerligt har ökat under månaderna, blir de inhemska kapitalflödena allt svagare i takt med att den försiktiga stämningen intensifieras.

VN-indexet har fallit kontinuerligt och igår (20 november) sjönk det kort under 1 200 poäng innan det återhämtade sig. Trots återhämtningen tror de flesta experter att trycket på den vietnamesiska aktiemarknaden förblir mycket högt under årets återstående månader.

Eftersom trenden med nettoutflöde av utländska investerare sannolikt inte kommer att vända lätt, även om växelkurstrycket lättar under årets sista månader.

Experter på MBS Securities Company tror att växelkurstrycket gradvis kommer att minska och nå 25 000 VND/USD i slutet av året, tack vare positiva faktorer som ett positivt handelsöverskott på 23,3 miljarder USD under de första 10 månaderna 2024, utländska direktinvesteringar på 19,6 miljarder USD, en ökning med 9 % jämfört med föregående år, och en stark återhämtning inom turismen med en ökning på 41,3 % jämfört med föregående år under de första 10 månaderna 2024.

Stabiliteten i den makroekonomiska miljön kommer sannolikt att bibehållas och ytterligare förbättras, vilket utgör grunden för växelkursstabilitet under 2024. Dessutom förväntas trycket på växelkursen gradvis minska inom en snar framtid i och med att Fed har inlett sin räntesänkningscykel, efter att ha sänkt styrräntorna med totalt 75 punkter sedan september, och sannolikt kommer att fortsätta sänka styrräntorna, om än i en långsammare takt.

På samma sätt förväntar sig KBSV Securities att USD/VND-växelkursen kommer att falla till cirka 25 000 VND/USD, en ökning med 3,5 % från årets början.

Stödjande faktorer som den kraftiga uppgången i DXY-indexet återspeglade fullt ut marknadens förväntningar om effekterna av Trumps omval på USD. Inga specifika policybeslut kommer att fattas under de kommande två månaderna förrän Trump officiellt tillträder i början av 2025.

Tillförseln av utländsk valuta i slutet av året kommer från handelsbalansöverskottet, utbetalda utländska direktinvesteringar och remitteringar vid årets slut.

Riskerna för växelkursen kvarstår dock eftersom Fed är osäker på sin räntesänkningsbana. Fed-ordföranden Jerome Powell sa att stark ekonomisk tillväxt kommer att ge beslutsfattare mer tid att avgöra hur och i vilken takt räntorna ska sänkas.

Herr Nguyen The Minh, chef för forskning och analys för individuella kunder på Yuanta Securities, lutar åt ett scenario där DXY-indexet närmar sig 107, och växelkursen också är på sin historiska topp på 25 500 VND. Experten tror att om USD-korrigeringen inte överstiger 107, kommer VN-indexet att nå en botten.

På den positiva sidan stabiliseras amerikanska obligationsräntor, VN-index har fallit till 1 200 och marknadsvärderingarna är attraktiva. Det förväntas att Vietnams statsbank under de närmaste dagarna kommer att vidta åtgärder som att sälja USD för att kontrollera växelkursen.

Källa: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd