Guldpriset faller under 162 miljoner VND, folk rusar för att sätta in sina besparingar.

Bildtext — Guld visas till salu i en guldbutik i Dubai, Förenade Arabemiraten.

Världsmarknadens guldpriser fluktuerar kraftigt.

Den internationella guldmarknaden inledde den nya veckan i ett tillstånd av intensiv dragkamp mellan efterfrågan på säkra hamnar och penningpolitiskt tryck. Den 18 maj 2026 öppnade spotpriset för guld på 4 539,09 dollar per uns. Detta är en relativt hög prisnivå efter en period av starka guldprisökningar drivna av geopolitiska farhågor och globala inflationssäkringsbehov.

Under veckans två första handelssessioner bidrog riskaversionen i Mellanöstern till att guldpriserna steg ganska kraftigt. Den 19 maj hade världens guldpriser kortvarigt stigit till 4 588,64 dollar per uns – veckans högsta nivå. Den uppåtgående trenden varade dock inte länge. I takt med att den amerikanska dollarn återhämtade sig och de amerikanska obligationsräntorna steg, gick marknaden snabbt in i en period av stark vinsthemtagning.

Försäljningstrycket intensifierades avsevärt den 20 maj då investerare kollektivt justerade sina förväntningar gällande den amerikanska centralbankens räntepolitik. Spotpriset på guld föll till en veckolägsta nivå på cirka 4 453 dollar per uns innan det återhämtade sig något under veckans sista handelsdagar.

Vid börsens stängning på morgonen den 24 maj låg världsmarknadspriserna på guld runt 4 523,20 dollar per uns, cirka 16 dollar per uns lägre än i början av veckan, vilket markerar den andra veckan i rad med nedgång.

Denna utveckling återspeglar en växande försiktighet på de internationella finansmarknaderna. Protokoll från FOMC-mötet som publicerades denna vecka visade att Fed bibehöll en hökaktig hållning och ännu inte var redo att lätta på penningpolitiken då den amerikanska inflationen fortsätter att vara hög. Fed-chefen Christopher Waller betonade att inflationsriskerna kvarstår, särskilt i samband med volatila energipriser på grund av geopolitisk instabilitet.

Feds signal om att man kommer att bibehålla höga räntor under en längre period har drivit upp amerikanska statsobligationsräntor kraftigt. 30-årsräntan ligger för närvarande över 5 %, medan 10-årsräntan ligger runt 4,5–4,6 %. Detta ses som ett betydande tryck på guld och silver eftersom alternativkostnaden för att inneha icke-avkastande tillgångar ökar. Följaktligen fortsätter den amerikanska dollarn att stärkas, vilket får spekulativt kapital att flytta bort från marknaden för ädelmetaller.

Dessutom ökar försvagade konsumentförtroendesiffror i USA i kombination med stigande inflationsförväntningar pressen på marknaden. Investerare förlorar nu förtroendet för Feds förmåga att sänka räntorna snart i år. Enligt många experter kommer en långvarig miljö med höga räntor att göra det svårt för guld att återgå till den starka uppåtgående trenden som sågs tidigare i år.

Det är värt att notera att trycket på guld för närvarande kommer inte bara från penningpolitiken utan även från förändringar i investeringsfonders och centralbankers beteende. Vissa internationella experter tror att guldmarknaden går in i en "omvärderingsfas" efter en lång period av kraftiga prisökningar som varat i många månader. Likviditeten på terminsbörser har minskat avsevärt, vilket återspeglar spekulanternas försiktiga känsla av risk för ytterligare djupa priskorrigeringar.

Marc Chandler, VD för Bannockburn Global Forex, tror att guldpriset inte kan bekräfta en ny uppåtgående trend förrän det passerar 4 600 dollar/uns. Han varnar för att risken för ytterligare nedgång kvarstår, särskilt om den amerikanska dollarn fortsätter att stärkas och de amerikanska obligationsräntorna förblir höga. Enligt honom kan vissa länder som Turkiet eller Gulfstaterna bli tvungna att sälja av sina guldreserver för att stödja sina ekonomier , vilket ytterligare sätter press nedåt på marknaden för ädelmetaller.

Samtidigt tror Adrian Day, vd för Adrian Day Asset Management, att guldpriset kan fortsätta att fluktuera kraftigt men lutar åt en svagt uppåtgående trend på grund av att efterfrågan på säkra hamnar inte har försvunnit helt.

Omvänt bedömer Rich Checkan, VD för Asset Strategies International, risken för att Fed fortsätter att upprätthålla höga räntor eller till och med höjer dem igen som en viktig negativ faktor för guld. Enligt honom har den senaste tidens amerikanska KPI- och PPI-data stigit kraftigare än väntat, vilket har fått marknaden att alltmer snäva ner förväntningarna på penningpolitiska lättnader i år.

Kitco News veckoundersökning visar att Wall Street-analytiker fortfarande är pessimistiska på kort sikt. Av de 13 tillfrågade experterna förutspådde endast 15 % en ökning av guldpriserna nästa vecka, medan 62 % trodde att guldpriserna skulle fortsätta att falla och 23 % förväntade sig att priserna skulle förbli stabila. Samtidigt behöll individuella investerare en positiv stämning, med 56 % som förväntade sig en återhämtning av guldpriserna.

Analytiker tror att nästa vecka kommer att bli en särskilt viktig period för guldmarknaden då en rad amerikanska ekonomiska data publiceras, inklusive BNP för första kvartalet, PCE-inflationsindex, arbetslöshetsansökningar och nyförsäljning av bostäder. Dessa kommer att vara viktiga indikatorer för marknaden att bättre kunna avgöra Feds policyutveckling under andra halvåret 2026.

De inhemska guldpriserna har fallit kraftigt, och det finns tecken på en förändring i kapitalflödena.

Inhemskt sett var guldpriserna förra veckan ännu mer negativa än på den internationella marknaden. I början av veckan den 18 maj handlades SJC-guldtackor för cirka 160,5 miljoner VND/uns för köp och 163,5 miljoner VND/uns för försäljning. På morgonen den 24 maj hade priset sjunkit till cirka 159 miljoner VND/uns för köp och 162,03 miljoner VND/uns för försäljning. Således minskade varje uns SJC-guld på bara en vecka med cirka 1,5–2 miljoner VND.

Det är anmärkningsvärt att den nedåtgående trenden skedde nästan kontinuerligt under varje handelssession. Handelssessionen den 21 maj ansågs vara veckans kraftigaste fall, där priset på guldtackor sjönk med mer än 1 miljon VND/uns på bara en dag. På morgonen den 22 maj fortsatte företagen att justera ned priserna med ytterligare 400 000 VND/uns. Vid handelssessionen den 23 maj hade de inhemska guldpriserna ytterligare "avdunstat" med 900 000 VND till 1,1 miljoner VND/uns på många större handelssystem.

Inte bara guldtackor, utan även guldringar och guldsmycken faller kraftigt i linje med den allmänna trenden. SJC 99.99 guldringar handlas för närvarande till cirka 158,5–161,6 miljoner VND/uns, en minskning med cirka 2,3 miljoner VND jämfört med slutet av förra veckan. Varumärken som DOJI, PNJ, Phu Quy och Bao Tin Minh Chau listar alla priser runt 158,5–161,5 miljoner VND/uns.

Trots den kraftiga nedgången upprätthåller den inhemska guldmarknaden ett mycket stort gap jämfört med världsmarknadspriserna. Omräknat till nuvarande växelkurs motsvarar världsguldpriset cirka 145,1 miljoner VND/uns, nästan 16,9 miljoner VND/uns lägre än SJC-guld. Denna stora skillnad fortsätter att återspegla det begränsade utbudet och den ihållande obalansen på den inhemska guldmarknaden.

En annan anmärkningsvärd händelse den senaste veckan var den fortsatta ökande skillnaden mellan köp och sälj. De flesta börsnoterade företag visade en skillnad på cirka 3–3,1 miljoner VND/uns, och på vissa platser sågs till och med en skillnad på nästan 9 miljoner VND/uns för guldsmycken. Detta ökar avsevärt de kortsiktiga investeringsriskerna, särskilt för spekulativa investerare.

Jämfört med den historiska toppen som sattes i början av mars 2026 – cirka 190,9 miljoner VND/uns – har priset på SJC-guld nu fallit med nästan 29 miljoner VND/uns. Denna utdragna kraftiga nedgång påverkar marknadssentimentet starkt. Många investerare som köpt guld till höga priser börjar sälja med förlust eller minska sina innehav för att skydda sitt kapital.

Verkligheten i guldbutikerna i Hanoi och Ho Chi Minh City visar att transaktionerna inte längre är lika aktiva som de var i början av året. "Köp dyrt"-mentaliteten har gjort många människor mer försiktiga, medan nya investerare mestadels observerar från sidlinjen.

Samtidigt finns det tecken på att pengar flödar tillbaka in i banksystemet. Med stigande insättningsräntor anser många att det är säkrare att spara pengar på banken än att hålla guld under denna period av betydande volatilitet. Vissa banker erbjuder för närvarande räntor på 7,5–8,5 % per år under 6–12 månaders löptider, och i vissa fall till och med nära 9 % per år under specifika villkor.

Förutom marknadsfaktorer är investerare också intresserade av information om finansministeriets forskning om en mekanism för beskattning av guldtacktransaktioner. Enligt utkastet till reviderad lag om personlig inkomstskatt kan den föreslagna skattesatsen vara 0,1 % på det totala värdet av varje transaktion, i syfte att öka transparensen på guldmarknaden.

Även om detta inte omedelbart genomförs ses det som en signal om att tillsynsmyndigheterna strävar efter att skärpa kontrollen över spekulation och förbättra det rättsliga ramverket för att hantera guldmarknaden inom en snar framtid.

Experter tror att guldmarknaden går in i en korrigerings- och ombalanseringsfas efter en överhettad uppgång tidigare i år. På kort sikt kan guldpriserna fortsätta att fluktuera kraftigt som svar på utvecklingen i den amerikanska penningpolitiken och globala geopolitiska situationer. Investerare rekommenderas att begränsa användningen av finansiell hävstång och överväga en rationell tillgångsallokering snarare än att jaga kortsiktiga marknadsupp- och nedgångar.

Enligt VNA

Källa: https://baohaiphong.vn/gia-vang-mat-moc-162-trieu-dan-o-at-gui-tiet-kiem-543678.html