Investerare i den kinesiska aktiemarknadens "eufori"

CSI 300 Composite Index steg med 15,7 % under sin bästa vecka sedan november 2008, med hjälp av en rad penningpolitiska stimulansåtgärder och löften om att öka de offentliga utgifterna. Goldman Sachs Group Inc. sa att de stöder uppfattningen att Kinas aktierally skulle kunna bli mer hållbart. Morgan Stanley förväntar sig att marknaden kommer att stiga med ytterligare 10 %.

Hur länge detta förtroende varar beror dock till stor del på omfattningen och hastigheten på de politiska åtgärderna i Kina. Eventuella tecken på en avmattning av utgifterna under den kommande Golden Week-helgen kan väcka oro över svag konsumtion i Kina, vilket tillsammans med en ihållande fastighetskris har drivit landet till randen av en deflationsspiral.

Åtgärder som aviserades denna vecka inkluderar räntesänkningar, kontantutsläpp till banker, miljarder dollar i likviditetsstöd till aktiemarknaden och ett löfte om att stoppa fallande fastighetspriser.

Åtta av tolv investerare som Bloomberg tillfrågade denna vecka sa att detta skulle vara en vändpunkt för en långsiktig uppgång, medan fyra såg det som en kortsiktig återhämtning.

Detta är en anmärkningsvärd vändning jämfört med tidigare denna månad, då kinesiska aktier föll till sin lägsta nivå på mer än fem år mitt i en fördjupad fastighetsnedgång, svag konsumtion och geopolitiska motvindar. Ekonomer förväntar sig nu att Kina når sitt tillväxtmål på cirka 5 % i år. De säger också att det finns utrymme för den kinesiska regeringen att lansera ett större finanspolitiskt stimulanspaket i kombination med räntesänkningar.

De som satsar på mer finanspolitisk stimulans från Kina kommer att köpa även om det finns oro kring ekonomiska fundamentala faktorer, säger Homin Lee, senior makrostrateg på privatbanken Lombard Odier i Singapore.

Men för de som har upplevt besvikelse många gånger tidigare finns det gott om skäl att vara försiktiga.

Den nuvarande uppgången liknar den som följde på att Kina övergav sin "noll covid"-policy i slutet av 2022, då CSI 300-indexet steg kraftigt innan det kraschade och steg med mer än 15 % från februari till maj.

Mark Mobius, ordförande för Mobius Emerging Opportunities Fund, sa att den största risken i Kina är att regeringen fortsätter sin politik som hindrar stora entreprenörer från att investera och utveckla företag. Det är viktigt att uppmuntra innovation och privata investeringar, sa han.

Sammantaget säger många att det här inte är rätt tid att ifrågasätta om det är en strukturell eller teknisk återhämtning. För de som har lidit år av förluster i kinesiska aktier är det här helt enkelt rätt tid att jaga vinster.

Källa: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870