Guldpriset steg kraftigt över 2 400 dollar/uns.

I början av handeln den 11 juli (natten till den 11 juli vietnamesisk tid) steg spotpriset på guld på New York-börsen med cirka 30 dollar till 2 410 dollar per uns efter att USA meddelat att konsumentprisindexet för juni var lägre än väntat.

Denna information, tillsammans med den nya policyinriktningen som Federal Reserves ordförande Jerome Powell delade inför det amerikanska representanthuset under föregående session, ledde omedelbart till att investerare satsade på en nästan 90-procentig chans att den amerikanska centralbanken kommer att sänka räntorna i september.

Enligt U.S. Bureau of Labor Statistics sjönk konsumentprisindexet (KPI) med 0,1 % i juni efter att ha legat oförändrat i maj. Detta är positiva nyheter för den amerikanska ekonomin och överträffar ekonomernas förväntningar om en ökning med 0,1 %.

Under de senaste 12 månaderna låg inflationen i USA på 3 %, vilket är lägre än de förväntade 3,1 % och lägre än de 3,3 % som noterades i maj. Kärn-KPI (exklusive energi- och livsmedelspriser) steg endast med 0,1 %, jämfört med förväntningarna på en ökning på 0,2 %.

Tidigare hade guldpriset en ganska stark uppgång på de asiatiska marknaderna efter att ordförande Powell oväntat meddelat att Fed skulle sänka räntorna utan att inflationen behövde nå sitt 2%-mål.

Detta representerar en betydande förändring i Feds policyinriktning.

VangSJC3HHOK.jpg
Inhemska priser på guldringar stiger i linje med världsmarknadspriserna . Foto: HH

Tidigare vidhöll Powell konsekvent sin inställning att få ner inflationen till 2%-målet och trodde att det var uppnåeligt.

Situationen har dock förändrats avsevärt. Den amerikanska ekonomin har nyligen börjat visa mer negativa tecken – något som många Fed-tjänstemän och marknadsanalytiker är oroade över. Sysselsättningssiffrorna för maj reviderades nedåt, medan arbetslösheten steg i juni.

Under en utfrågning inför representanthusets finansutskott den 10 juli uppgav Fed-ordföranden Powell att Fed inte skulle vänta tills inflationen sjunkit till sitt 2%-mål innan räntan sänktes. Han menade att en så lång väntan skulle leda till att inflationen sjunker under 2% – ett oönskat resultat.

Med det sagt är den fråga som oroar Powell och många Fed-tjänstemän mest den fördröjda effekten av politiken på den amerikanska ekonomin. Att hålla räntorna för höga, som de är för närvarande (5,25–5,5 % per år), skulle kunna leda till en recession i den amerikanska ekonomin. Skadan skulle då bli enorm.

Detta är också en fråga som ekonomer har diskuterat utförligt på senare tid. Fed har dock haft avsevärda svårigheter att fastställa lämplig tidpunkt för att ändra eller vända penningpolitiken.

Powells uttalande är den här gången tydligare än någonsin. Fed kan komma att acceptera en inflation högre än sitt decennier gamla mål på 2 %.

Om USA accepterar den nya verkligheten, kommer guldpriset att stiga till 3 000 dollar?

Anledningen till förändringen av Feds inflationsmål är att den amerikanska ekonomin, liksom den globala ekonomin, har förändrats avsevärt efter covid-19-pandemin och de senaste geopolitiska konflikterna i Ukraina, Röda havet, Mellanöstern och andra regioner.

Många länder runt om i världen brottas med stigande konsumentpriser, samtidigt som deras ekonomier saktar ner.

Världen tenderar idag att bli fragmenterad. Globala leveranskedjor bryts också samman och blir splittrade. Länder tenderar att införa skatter på många varor för att skydda den inhemska produktionen, snarare än att främja frihandel.

Nyligen har centralbanker i många länder beslutat att sänka räntorna och skjuta till mer pengar på marknaden för att stödja ekonomisk tillväxt mitt i ihållande hög inflation, inklusive Europeiska centralbanken (ECB), Kanadas, Sveriges och Schweiz centralbank...

ECB-tjänstemän höjde också sin genomsnittliga inflationsprognos för 2024 från 2,3 % till 2,5 %. För 2025 höjdes inflationen från 2 % till 2,2 %. År 2026 förväntas inflationen bli 2,9 %.

I USA är sannolikheten för att Fed sänker räntorna vid sitt möte den 18 september, om det inte sker några större förändringar, mycket hög. Fed kan också komma att sänka räntorna två gånger i år. Den amerikanska dollarn förväntas försvagas, vilket driver upp guldpriserna.

Klockan 20:25 den 11 juli (vietnamesisk tid) hade DXY-indexet – som mäter den amerikanska dollarns fluktuationer mot sex större valutor – fallit med 0,8 % från föregående handelsdag till 104,2 poäng. Guldpriset steg till 2 410 dollar per uns (motsvarande 74,7 miljoner VND per tael).

På lång sikt förväntas Fed sänka räntorna många gånger till, möjligen upp till tio gånger. Den amerikanska dollarn kommer också att möta framtida press från Kinas, Rysslands och andra BRICS-länders försök att minska sin roll.

En svagare amerikansk dollar kommer att driva upp guldpriserna. Guld stöds också av ökad efterfrågan på metallen från centralbanker i många länder i takt med att de bygger upp sina reserver.

Feds räntesänkning är bara en faktor som påverkar guldpriset. Fram till årets slut kommer världen att uppleva många viktiga händelser, inklusive det amerikanska presidentvalet i november. Oavsett om Trump, Biden eller vem som helst som tillträder förväntas det påverka finans- och råvarumarknaderna. Mer pengar kan komma att injiceras i ekonomin.

Många prognoser förutspår att guldpriset kommer att nå 2 500 dollar per uns i slutet av året. Goldman Sachs tror att guldpriset kommer att nå 3 000 dollar per uns (motsvarande 93 miljoner VND per tael) nästa år när Fed går in i en penningpolitisk lättnadscykel.

Inhemskt har priset på SJC-guldtackor legat stabilt på nästan 77 miljoner VND/uns (försäljningspris) under cirka 31 handelsdagar i rad. Priset på guldringar har stigit till 76,25 miljoner VND/uns (försäljningspris), endast cirka 750 000 VND/uns lägre än priset på SJC-guldtackor. Jämfört med början av året har priset på guldringar ökat med cirka 13–14 miljoner VND/uns.
Världspriserna på guld stiger; hur mycket kommer ringar i ofärgat guld att stiga? Världspriserna på guld steg kraftigt förra veckan och närmade sig 2 400 dollar/uns. Priset på ringar i ofärgat guld har också ökat och nått nästan samma nivå som SJC-guldtackor. Hur kommer trenden att se ut för internationellt guld och ringar i ofärgat guld inom en snar framtid?