SGGP
Den senaste tidens bankoro i USA och Europa kan spilla över på viktiga icke-bankinstitutioner som pensionsfonder, vilket ytterligare komplicerar centralbankernas kamp mot hög inflation. Denna bedömning publicerades nyligen av Internationella valutafonden (IMF) då ett decennium av bekvämt låga räntor går mot sitt slut.
De senaste spänningarna i flera banker i USA och Europa tjänar som en tydlig påminnelse om de växande finansiella sårbarheter som har byggts upp under år av låga räntor, uppdämd volatilitet och riklig likviditet. Det är särskilt viktigt att förstå och skydda den bredare finanssektorn, som omfattar ett brett spektrum av icke-bankinstitut.
 |
Fransmännen gick ut på gatorna för att protestera mot pensionsreformlagar, ett sätt att bevara pensionsfonden. |
I ett inlägg på sociala medier av tre IMF-tjänstemän – Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual och Thomas Piontek – som åtföljde ett kapitel i IMF:s halvårsrapport om globala finanser, hävdade experterna att svagheter hade uppstått efter mer än ett decennium av låga räntor och lättillgängliga billiga pengar.
Enligt experter har centralbanker på båda sidor av Atlanten varit på rätt spår i sina försök att hantera den höga inflationen genom att höja räntorna utan att ytterligare förvärra bankoro som orsakades av Silicon Valley Banks (SVB) förödande kollaps. Samtidigt har icke-bankfinansiella mellanhänder (NBFI) såsom pensionsfonder, försäkringsbolag, hedgefonder och investeringsfonder vuxit avsevärt sedan den globala finanskrisen 2008.
Dessa institutioner står för närvarande för nästan 50 % av de globala finansiella tillgångarna, i takt med att tillsynsmyndigheter skärper reglerna för banker. Men på grund av deras nära band till traditionella banker kan nationella finansinstitut (NBFI) bli en kanal för att förvärra finansiell stress. Rapporten konstaterar att stress tenderar att uppstå när NBFI lånar pengar för att finansiera investeringar eller öka vinsterna genom användning av finansiella instrument som derivat, och när ett institut inte genererar tillräckligt med likvida medel genom försäljning av tillgångar för att möta investerarnas återköpskrav.
Räddningspaketen för SVB och Credit Suisse är kanske inte isolerade händelser, och dessutom skulle problemen potentiellt kunna spilla över från den traditionella banksektorn till icke-banksektorn, som för närvarande innehar nästan hälften av de totala globala finansiella tillgångarna. Förra årets kollaps av de brittiska pensionsfonderna belyste nästan säkert risken för att högre globala räntor utlöser fler finanskriser.
Bank of England har ingripit för att stödja pensionsfonder genom att lova att köpa statsobligationer för upp till 65 miljarder pund, men IMF säger att sådana åtgärder inte är idealiska i en tid då centralbanker försöker lindra trycket från stigande levnadskostnader. The Guardian, som hänvisar till en rapport från IMF-experter, noterade att med inflationen i sin snabbaste takt på årtionden skulle centralbankernas likviditetsinjektioner som syftar till att stabilisera finanserna ytterligare kunna komplicera kampen mot inflationen.
En välfungerande icke-banksektor är avgörande för finansiell stabilitet. För att hantera denna fråga effektivt föreslår IMF-experter att beslutsfattare måste använda en rad verktyg, inklusive att implementera strängare tillsyn och reglering av sektorn, och kräva att företag delar mer data om de risker de står inför…
[annons_2]
Källa
Kommentar (0)