Utmaningen för den nye Fed-ordföranden Kevin Warsh

VTV.vn - Herr Warsh vill både sänka korträntorna och börja sälja av de obligationer som Fed innehar för att bekämpa inflationen, men detta visar sig för närvarande vara mycket svårt.

Herr Kevin Warsh. (Foto: The Straits Times/VNA)

Enligt The New York Post den 17 maj sågs den tidigare chefen för Federal Reserve, Ben Bernanke, en gång som mannen som utförde ett "mirakel" under finanskrisen 2008 och 2009 med exempellösa åtgärder för att rädda det amerikanska banksystemet från kollaps. Nu tar Kevin Warsh över som chef för Federal Reserve under helt andra men lika farliga omständigheter.

Under finanskrisen sänkte Bernanke, tillsammans med personer som Tim Geithner, räntorna till nära 0 %, injicerade massiv likviditet i banksystemet och genomförde en politik med "kvantitativa lättnader", vilket innebar att trycka pengar för att förhindra att USA hamnade i en ny stor depression likt den på 1930-talet.

Den politiken är fortfarande kontroversiell än idag. Många menar att Fed räddade banker som skulle ha kollapsat under fria marknadsförhållanden. Andra menar att det största misstaget var att låta Lehman Brothers kollapsa. Dessutom säger många kritiker att överdriven penningtryckning sådde fröet till senare inflation och skapade bubblor på finansiella tillgångar.

Bernanke hade dock då ett mycket tydligt uppdrag: att göra allt för att rädda den amerikanska ekonomin från ytterligare en stor depression.

Kevin Warsh inleder nu sin mandatperiod som Fed-ordförande i ett helt annat sammanhang. Medan Fed under Bernanke tryckte pengar i åratal, saknar Warsh för närvarande enighet även om kortfristiga räntesänkningar, vilket president Donald Trump kräver.

Situationen kompliceras ytterligare av det faktum att Jerome Powell, som nyligen avgick som Fed-ordförande och upprepade gånger har drabbat samman med president Trump, kvarstår i Feds styrelse och har rösträtt över räntorna.

Powell uppgav att han inte skulle lämna sin position förrän utredningen av hans vittnesmål inför senaten angående kostnaden för att bygga Feds nya högkvarter var avgjord.

Denna utredning leddes av president Trump och hade tidigare försenat bekräftelseprocessen för Kevin Warsh som chef för Fed.

Kevin Warshs räntepolitik har blivit hans största fokus i framtiden. Medan Warsh vill sänka räntorna för att möta president Trumps önskemål, har han länge varit känd som en "inflationshök", vilket betyder någon som är extremt hårdhänt när det gäller inflation.

Efter att ha lämnat Fed 2011 och blivit akademiker kritiserade Warsh ofta Fed-ordförandena Bernanke, Janet Yellen och Jerome Powells politik för "enkla pengar".

Han menade att Feds utdragna period med billiga pengar efter finanskrisen bidrog till det nuvarande inflationstrycket.

Warsh har tidigare uppmanat Fed att föra en mer "disciplinerad" politik och minska sin enorma balansräkning. Om möjligt vill Warsh både sänka korträntorna och börja sälja av Feds innehav av obligationer för att bekämpa inflationen.

Den rådande situationen gör det dock mycket svårt. Konsumentinflationen i USA nådde just 3,8 % jämfört med föregående år, den högsta nivån sedan maj 2023. De främsta orsakerna är konflikten i Mellanöstern och kraftigt stigande energipriser.

Förra veckan steg grossistpriserna ännu snabbare. Den 15 maj började terminsmarknaden satsa på att Fed kanske skulle behöva höja räntorna senare i år istället för att sänka dem som tidigare förutspåtts.

På den positiva sidan är den amerikanska ekonomin fortsatt ganska stark. Explosionen av artificiell intelligens (AI) skapar en våg av investeringar och nya jobb, särskilt inom manuella arbetskraftsbranscher relaterade till AI-infrastruktur.

Många optimister tror att konflikten i Mellanöstern inte kommer att vara för evigt och att när konflikten är över kommer energipriserna att falla igen, vilket bidrar till att minska inflationstrycket.

Många är dock skeptiska till denna möjlighet. Konflikten i Mellanöstern har nu gått in i sin tredje månad, medan Teheran fortsätter att skicka motstridiga signaler om sitt kärnvapenprogram och Hormuzsundet.

Många experter befarar att om oljepriset stiger till 200 dollar per fat kan den amerikanska ekonomin hamna i ett tillstånd av "stagflation", vilket betyder både hög inflation och långsam tillväxt, liknande det som var på 1970-talet.

Kort sagt, chefen för den amerikanska centralbanken, Kevin Warsh, axlar just nu en av de svåraste uppgifterna i Feds historia.

Källa: https://vtv.vn/thach-thuc-doi-voi-tan-chu-tich-fed-kevin-warsh-100260518100409366.htm