Utsikterna för aktierna är fortsatt positiva.

Med regeringens förhandlingsinsatser kommer investerarnas och företagens förtroende säkerligen att återställas.

De globala aktiemarknaderna rasade under veckans första handelssession (7 april) efter USA:s beslut att införa höga tullar och starka reaktioner från Kina. Den vietnamesiska marknaden upplevde också en kraftig nedgång i slutet av förra veckan, men experter tror att den främsta orsaken var sentimentet.

Många marknader "stängdes av".

Enligt CNBC sjönk alla större index, inklusive Japans Nikkei 225, Sydkoreas Kospi, Australiens S&P/ASX 200 och Indiens Nifty 50. Asien är särskilt beroende av export, varav en stor del går till USA. Vissa marknader, såsom Japan, Kina och Taiwan (Kina), var till och med tvungna att stoppa handeln på grund av alltför stort blankningtryck från investerare.

Även de europeiska aktiemarknaderna sjönk, med det tyska DAX, det franska CAC 40 och det brittiska FTSE 100 som alla föll. Terminskontrakt för det amerikanska S&P 500, Dow Jones och Nasdaq minskade också.

Enligt Associated Press förklarade president Donald Trump den 6 april att han inte ville att de globala marknaderna skulle falla men att han inte heller var orolig för en massiv utförsäljning, eftersom dessa åtgärder var som "medicin". Den kraftiga utförsäljningen inträffade efter att Kina vedergällde president Donald Trumps tullhöjningar som tillkännagavs förra veckan, ett drag som gav näring åt farhågor om att handelskriget skulle kunna utlösa en recession som skadar alla parter.

Inhemska investerare är fortsatt oroade över försäljningstrycket på marknaden mitt i den pågående vågen av tullar, som inte visar några tecken på att avta. Foto: QUYNH TRAM

Johanna Kyrklund, investeringschef på Schroders Group (Storbritannien), och George Brown, seniorekonom på Schroders, tror att de asiatiska marknaderna är hårdast drabbade. De uppskattar att Kina och Vietnam kommer att drabbas av förluster på mer än 0,5 % av BNP, medan Europeiska unionen (EU) och Japan står inför nedgångar på cirka 0,3 % till 0,4 % av BNP.

Trots detta avfärdade höga ekonomiska tjänstemän under Donald Trump oron för inflation och recession och uppgav att tullar skulle finnas kvar oavsett marknadsförhållanden. Marknadsobservatörer förutspår att investerare kommer att möta ännu större volatilitet under de kommande dagarna och veckorna, eftersom en kortsiktig lösning på handelskriget verkar osannolik.

Nathan Thooft, investeringschef och senior portföljförvaltare på Manulife Investment Management (Kanada), tror att USA:s införande av tullar på varor från många länder kan leda till vedergällningstullar från berörda länder. Med ett stort antal länder inblandade kommer förhandlingsprocessen att bli komplex och utdragen. Därför förutspår han att instabilitet och volatilitet på finansmarknaderna kan fortsätta under en avsevärd period.

Samtidigt menar Stuart Kaiser, chef för amerikansk aktiestrategi på Citi Financial Group, att nuvarande vinst- och aktievärderingsprognoser ännu inte helt återspeglar handelskrigets potentiella effekter. Han tror att marknaden fortfarande kan sjunka ytterligare trots det kraftiga fallet.

Panikförsäljning på grund av psykologiska faktorer.

I Vietnam föll marknaden också kraftigt under veckans två sista handelssessioner efter nyheten om att USA planerar att införa en vedergällningstull på 46 % på vietnamesiska varor. Under bara två handelssessioner, den 3 och 4 april, förlorade VN-index totalt över 107 poäng, till nära 1 210 poäng och vid ett tillfälle så lågt som 1 160 poäng under handelssessionen. Handelsvolymen på alla tre börser steg till 84 000 miljarder VND, den högsta nivån på många år.

Dr. Nguyen Anh Vu, chef för finans- och bankavdelningen vid Ho Chi Minh City University of Banking, anser att investerare har anledning att oroa sig, eftersom nyheten om att USA inför tullar på upp till 46 % är chockerande och kan påverka den makroekonomiska situationen. Marknadens reaktion är dock uppenbarligen överdriven och starkt påverkad av psykologiska faktorer. Inte alla branscher påverkas allvarligt av tullarna; snarare har dominoeffekten lett till en utförsäljning och kraftiga nedgångar i de flesta aktiekurser.

Enligt Dr. Nguyen Anh Vu är de sektorer som sannolikt kommer att påverkas direkt bearbetning och import/export – inklusive fisk och skaldjur, textilier och industriella fastigheter. Samtidigt kommer sektorer som finans, värdepapper, bank och offentliga investeringar endast att påverkas indirekt. "Dessutom är det nödvändigt att noggrant analysera typen av företag – utländska direktinvesteringar (FDI) eller inhemska, oavsett om de är börsnoterade eller inte... Det viktiga är att Vietnam fortfarande kan förlita sig på förhandlingar från regeringen ", sa Dr. Vu.

Investeringschefen för ett värdepappersbolag uppgav också att den främsta orsaken till utförsäljningen av aktier den 3 och 4 april var överreaktionen från inhemska enskilda investerare, särskilt under påverkan av margin calls.

På bara två handelssessioner föll aktierna på Ho Chi Minh City-börsen med nästan 14 %, medan vissa aktier på Hanoi -börsen sjönk med så mycket som 18 %. Konton med höga marginallån tvingades definitivt att sälja. Data visar att enskilda investerare, både inhemska och utländska, var de största nettosäljarna, medan institutionella investerare, särskilt värdepappersföretagens proprietära handelsdiskar, utnyttjade situationen för att köpa. Mer specifikt köpte de proprietära handelsdiskarna netto cirka 2 100 miljarder VND, medan utländska enskilda investerare sålde så mycket som 6 500 miljarder VND.

De långsiktiga utsikterna är fortsatt positiva.

Vid den ordinarie regeringens presskonferens som hölls helgen den 6 april uppgav biträdande finansminister Do Thanh Trung att den nya amerikanska tullpolitiken inte bara gäller Vietnam utan även påverkar många andra länder. Detta kommer säkerligen att påverka det globala investerings- och affärsklimatet. Omedelbart efter att USA tillkännagav en tull på 46 % på export från Vietnam ingrep dock regeringen omedelbart för att genomföra motåtgärder. Enligt Trung var dock investerarnas reaktion "överreagerad", särskilt på aktiemarknaden under de senaste dagarna. På bara två dagar tappade HoSE-indexet mer än 100 poäng. Biträdande ministern bekräftade att med regeringens förhandlingsinsatser kommer investerarnas och företagens förtroende säkerligen att återställas.

Nguyen Duy Hung, styrelseordförande för SSI Securities Corporation, delar också en liknande uppfattning. Han anser att VN-index från början av 2025 fram till nu, trots kontinuerlig nettoförsäljning från utländska investerare, ändå har överträffat 1 300-poängsgränsen tack vare stark köpkraft från inhemska investerare. Efter nyheten om höga amerikanska tullar korrigerades VN-index kraftigt nedåt till 1 200-poängsgränsen, men likviditeten ökade avsevärt – detta visar att förtroendet för den inneboende potentialen är fortsatt mycket högt.

Enligt Nguyen Duy Hung har Vietnam en stor konsumentmarknad, rikligt med inhemskt kapital och en alltmer professionell investeringsmentalitet. Detta är den lägliga tiden för inhemska företag att ompositionera sina produktionsstrategier och konkurrera på egen hand – en hållbar tillväxtmotor för ekonomin.

Enligt Huynh Anh Tuan, generaldirektör för Dong A Bank Securities Company (DAS), kan den nya amerikanska skattepolitiken skapa ett globalt handelskrig utan ett tydligt slut i sikte. När tullarna införs kan saker och ting förändras negativt: råvarupriserna ökar, handeln stagnerar, efterfrågan minskar, vilket påverkar den globala tillväxten. Därför är en kraftig nedgång på aktiemarknaden förståelig. I synnerhet har pessimism och panik uppstått då många investerare samtidigt minskar sina aktieinnehav och sänker marginalerna. De samtidiga marginalkraven från värdepappersföretag har lett till korslikvidation.

Det inhemska kassaflödet måste vara tillräckligt starkt.

Enligt Huynh Anh Tuan indikerar utländska investerares försäljningsaktivitet en förändring i deras kapitalflöden. Detta kräver ett starkt och hållbart flöde av inhemska investerares kapital för att stödja marknaden. Han råder investerare att övervaka viktiga faktorer under den kommande perioden, inklusive: globala aktiemarknadstrender, takten i policyförhandlingar, utländska investerares åtgärder, risken för cross-margin calls och växelkursfluktuationer. Dessa faktorer kommer att avgöra om VN-indexet har nått botten, och investerare behöver hantera sina konton flexibelt för att kontrollera riskerna.

Makroekonomiska faktorer stöder fortfarande tillväxten.

Enligt DSC Securities Company kommer VN-index sannolikt att fortsätta uppleva starka fluktuationer denna vecka, och marknadsbotten kan landa i intervallet 1 160–1 180 poäng. I detta sammanhang bör långsiktiga investerare dra nytta av djupa korrigeringar eller panikköp för att gradvis betala ut medel, och prioritera ledande aktier inom bank- och värdepapperssektorerna.

Angående USA:s motåtgärder bedömer DSC-experter detta som en kortsiktig chock för Vietnams export, men det förändrar inte de positiva utsikterna för ekonomin. Nuvarande makroekonomiska faktorer stöder fortfarande tillväxten. Även i värsta tänkbara scenario förväntas Vietnams BNP förbli hög jämfört med regionala och globala genomsnitt.

Källa: https://nld.com.vn/trien-vong-chung-khoan-van-tich-cuc-196250407210414488.htm